Системный подход к анализу эффективности деятельности предприятия с использованием показателей рентабельности

Загрузка...
Введение 3
1. Экономическая сущность рентабельности и дискуссионные вопросы ее интерпретации в системе аналитической оценки результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия 4
2. Методические подходы к определению показателей рентабельности в российской и международной практике 6
3. Детерминированное моделирование и преобразование факторных систем в процессе анализа показателей рентабельности 14
Заключение 19
Список использованных источников 20
Приложения 22
 

Введение

Анализ рентабельности является составляющей частью комплексного экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Он дает возможность оценить прибыльность ее функционирования, оценить эффективность использования тех или иных средств и разработать планы дальнейшего развития предприятия.

В данной курсовой работе нами будет рассмотрена экономическая сущность рентабельности, дискуссионные вопросы ее интерпретации и методика расчетов показателей.

Наиболее часто рентабельность определяют как отношение прибыли к тому или иному параметру деятельности: объему выпуска, капиталу, издержкам производства и другие. Однако существуют различия между российской и международной практикой в расчете коэффициентов рентабельности. Они связаны с разным подходом к определению прибыли, ее классификации. Более того, даже среди российских авторов, ученых встречаются разногласия по поводу выбора числителя (знаменателя) показателя. Но в целом все подходы к определению того или иного показателя рентабельности взаимосвязаны и позволяют охарактеризовать результативность текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Все это в совокупности свидетельствует об актуальности рассмотрения данного вопроса - анализа рентабельности, о существующем интересе к его определению.

Теоретической и методической основой выполнения курсовой работы послужили труды российских и зарубежных ученых по проблемам составления и анализа рентабельности предприятия, а также интернет ресурсы.

1. Экономическая сущность рентабельности и дискуссионные вопросы ее интерпретации в системе аналитической оценки результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Анализ финансово-хозяйственной деятельности представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом положении и результатах деятельности предприятия с целью оценки перспективы его развития. Анализ носит системный, комплексный характер и позволяет объективно оценить финансовое состояние предприятия, нарисовать картину ее прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов и в расчетах с дебиторами и кредиторами. В этой связи анализ рентабельности является важной частью общего анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, достаточно предметно характеризуя ее эффективность.

Рентабельность один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг) [13, с. 388]. Показатели рентабельности показывают, сколько прибыли получает предприятие на каждый рубль капитала, активов, расходов и так далее, то есть отражают степень прибыльности текущей, инвестиционной и финансовой деятельности за отчетный период. Состояние предприятия считается рентабельным, если на протяжении определенного периода денежные поступления покрывают понесенные убытки, и образуется прибыль. А сравнительный анализ показателей дает возможность определить способность предприятия совершенствовать свою производственную деятельность, удерживать и укреплять свои позиции на рынке [5, с.248].

Среди задач анализа рентабельности следует выделить следующие основные:

1) систематический контроль за выполнением планов по реализации продукции и получения прибыли;

2) определение влияния объективных и субъективных факторов на финансовые результаты, регулируя размеры которых можно достичь желаемого уровня рентабельности;

3) выявление резервов увеличения объемов реализации продукции и суммы прибыли, разработка мероприятий по использованию этих резервов.

В зависимости от целей наиболее часто рентабельность определяют как отношение прибыли к тому или иному параметру деятельности: объему выпуска, капиталу, издержкам производства и другие.

И.В. Косорукова, Ю.Г. Ионова выделяют следующие группы показателей рентабельности [13, с. 390]:

· предприятия;

· продукции;

· производственных фондов;

· капитала (активов).

Другие авторы предлагают иную классификацию:

1) рентабельность активов, капитала (ресурсный подход);

2) рентабельность оборота, реализованной продукции, инвестиций (затратный подход).

Оба варианта имеют место быть, поскольку в равной степени отражают экономическую эффективность деятельности предприятия и отвечают интересам ее участников. В частности, руководство интересует отдача (доходность) активов (капитала), потенциальных инвесторов и кредиторов отдача на инвестируемый капитал, а собственников и учредителей доходность акций. На наш взгляд, наиболее информативными и значимыми являются рентабельность продаж, собственного капитала и предприятия.

Следует отметить, что при всей распространенности и важности рентабельности как показателя эффективности деятельности предприятия, имеется и ряд недостатков, отмеченных В.А. Макаровой [8, с.29]:

· сложность объективной оценки активов, капитала;

· наличие противоречий между стратегическими задачами и текущей эффективностью предприятия: снижение рентабельности при реализации крупных инвестиционных проектов сопровождается положительным чистым дисконтированным доходом;

· не отражается рост предприятия, необходимый для создания дополнительной стоимости.

Показатели рентабельности характеризуют результативность деятельности, показывают, насколько эффективно используются предприятием его средства для получения прибыли. Однако данные показатели не являются исчерпывающими, необходима всесторонняя системная оценка (анализ и рентабельности, и себестоимости, и оборачиваемости и так далее) (приложение 1). Метод экономического анализа базируется на системном подходе изучения всех сторон деятельности предприятия, что позволяет получить полное представление об экономическом субъекте, выявить причинно-следственные связи между отдельными частями объекта, разработать научно-обоснованные управленческие решения и выбрать наиболее целесообразное. Как пишет А.Н. Азрилиян, системный подход представляет собой комплексное изучение исследуемого объекта как единого целого с позиций системного анализа [3]. Это учет всех взаимосвязей, изучение отдельных структурных частей, выявление роли каждой из них в общем процессе функционирования и наоборот.

2. Методические подходы к определению показателей рентабельности в российской и международной практике

Показатели рентабельности рассчитываются на основе данных Бухгалтерского баланса и Отчета о финансовых результатах. Они выражаются как коэффициенты в виде десятичной дроби либо в виде процентов. Критерием окупаемости затрат является прибыль, поскольку с помощью показателей рентабельности определяется, сколько прибыли приносит каждый рубль затрат.

В основу расчета могут быть положены разные величины прибыли: маржинальная прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль. Наиболее распространенным вариантом являются чистая прибыль или прибыль до налогообложения.

В российской практике традиционно рассчитывают показатели, отраженные в таблице 2.1.

Таблица 2.1

Показатели рентабельности

Наименование показателя

Формула расчета

Характеристика

1

2

3

Рентабельность основной деятельности

Прибыль от продаж / Расходы по обычным видам деятельности

Отражает сумму прибыли от продаж, приходящейся на каждый рубль общей величины расходов по обычным видам деятельности

Рентабельность продаж (продукции)

Прибыль от продаж (Прибыль до налогообложения или Чистая прибыль) / Выручка от продаж

Определяет, сколько рублей прибыли получено в результате продажи продукции (товаров, работ, услуг) на один рубль выручки

Рентабельность оборотных (внеоборотных) активов

Чистая прибыль (Прибыль от продаж) / Средняя балансовая величина оборотных (внеоборотных) активов

Показывает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль вложений в оборотные (внеоборотные) активы

Рентабельность собственного капитала

Чистая прибыль / Средняя балансовая величина собственного капитала

Отражает величину чистой прибыли на каждую единицу капитала, принадлежащего собственникам предприятия

Рентабельность заемного капитала

Чистая прибыль / Средняя балансовая величина заемного капитала

Определяет величину прибыли на каждый рубль заемного капитала, вложенного в активы

Рентабельность инвестиций (инвестированного капитала)

Чистая прибыль (Прибыль до налогообложения) / (Собственный капитал + Долгосрочные кредиты и займы)

Показывает, сколько прибыли приходится на рубль капитала, вложенного собственниками и кредиторами

Рентабельность производства

Валовая прибыль или Прибыль от продаж или Прибыль до налогообложения или Чистая прибыль / Себестоимость реализованной продукции

Отражает величину прибыли на каждый рубль производственных расходов

Рентабельность предприятия

Прибыль до налогообложения / Средняя балансовая стоимость

Определяет общую доходность предприятия

По данным таблицы видно, что существуют разногласия в методике расчета данных показателей. Во-первых, в ряде случаев используется разная терминология одних и тех же показателей и сама методика их расчета. В связи с этим могут возникнуть разночтения полученного значения, а как следствие ошибочные выводы. Однако существующие такие расхождения лишь еще раз свидетельствуют о важности анализа рентабельности и актуальности данной темы.

Во-вторых, разногласия связаны с выбором способа расчета величины капитала, активов, так как они меняются во времени. Их расчет можно произвести по значениям на конкретную дату или путем определения средней величины. По данным таблицы 2.1 можно заметить, что берутся средние балансовые стоимости затрат, активов, капитала с целью сопоставимости числителя и знаменателя, так как прибыль это показатель за период, а параметры знаменателя на конкретную дату (на начало и конец периода). Данный способ, как мы считаем, является более целесообразным: учитываются все изменения в течение периода, а, следовательно, и расчет будет более точным; также важны тенденции этих показателей для постановки тактических и стратегических задач.

И, в-третьих, противоречия возникают на базе выбора прибыли. Например, в основе расчета общей рентабельности нами предложена чистая прибыль. Иногда в литературе встречается иной вариант числителя этого коэффициента - прибыль до налогообложения. Но мы считаем, что с величиной собственного капитала необходимо соотносить только ту часть прибыли, которая останется у собственника после уплаты всех налогов и процентов по кредитам, иначе получим явно завышенный коэффициент рентабельности собственного капитала.

Также существует мнение, что при расчете этого показателя следует учитывать чистую прибыль за вычетом той суммы, которая идет на выплату дивидендов по привилегированным акциям. В этом случае и из средней балансовой стоимости собственного капитала следует исключить часть, сформированную за счет выпуска привилегированных акций

Среди перечисленных в таблице 2.1 коэффициентов ключевыми являются:

· рентабельность продаж (продукции);

· рентабельность предприятия (общая);

· рентабельность капитала.

Нормативы для всех коэффициентов в российской практике отсутствуют, поэтому значения сравнивают со среднеотраслевыми и в динамике. Это позволяет оценить выполнение поставленных задач и свою позицию на рынке. Полученные результаты могут сильно варьировать в зависимости от специфики отрасли, производства, от скорости оборота средств, от структуры активов и пассивов.

Рассчитаем некоторые показатели рентабельности, применяемые в российский стандартах, на примере ОАО Челны-Холод на основе данных бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах данного предприятия, приведенных в приложении 2 и 3 соответственно, согласно формулам, отображенных в таблице 2.1.

Таблица 2.2

Расчет показателей рентабельности

Показатели

2012 год

2013 год

Отклонение

1

2

3

4

Рентабельность продаж (Рпр)

16,38%

14,43%

-1,95%

Рентабельность собственного капитала (Рск)

14,44%

11,80%

-2,64%

Рентабельность предприятия / Общая (Р)

16,68%

13,48%

-3,20%

Продолжение таблицы 2.2

1

2

3

4

Рентабельность реализованной продукции (Ррп)

14,44%

13,45%

-1,00%

Коэффициент оборачиваемости активов (Коб)

115,50%

100,23%

-15,27%

Рентабельность продукции (продаж) (Рпрод)

11,52%

10,68%

-0,84%

Финансовый леверидж

108,52%

110,22%

1,69%

         

Как показывают данные таблицы 2.2, все относительные показатели деятельности ОАО Челны-Холод снизились по сравнению с прошлым годом, как и абсолютные. В частности, снижение доли прибыли от продаж в общей величине выручки может быть связано с повышением себестоимости продукции, изменением ее структуры и цены. Причины этих и других отклонений будут рассмотрены в следующем параграфе. Однако уже отмечается отрицательная динамика деятельности предприятия.

Среди коэффициентов рентабельности особое внимание следует уделить рентабельности собственного капитала и предприятия, а именно методике их расчета.

Рентабельность собственного капитала характеризует способность предприятия к наращиванию капитала, его финансовую устойчивость, рациональность управления структурой капитала и эффективность операционной и финансовой деятельности [4, с.428].

В процессе анализа следует также сопоставлять рентабельность собственного и заемного капитала и оценивать влияние их изменениq на общую динамику рентабельности всего капитала; сопоставлять полученные значения коэффициентов с темпами инфляции и ставками процента в банках.

Представленная в таблице 2.1 формула для расчета рентабельности собственного капитала является свернутой. Для целей факторного анализа ее записывают по модели Дюпона:

Рск = (ЧП / Выр) * (Выр / А) * (А / СК), (2.1)

где: ЧП чистая прибыль;

Выр выручка;

А средняя балансовая стоимость активов;

СК средняя балансовая стоимость собственного капитала.

Или вышеуказанную формулу 2.1 можно представить в следующем виде:

Рск = Рпрод * Коб * Финансовый леверидж (2.2)

Общая рентабельность является обобщающей оценкой результативности текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия; эффективности использования всех вложенных средств. Приведенную в таблице 2.1 формулу для расчета этого коэффициента также следует трансформировать, так как согласно данному методу исходит, что увеличение активов и имущества предприятия ведет к снижению рентабельности. В действительности же прирост активов чаще связан с модернизацией, расширением производства, а, следовательно, ведет к росту рентабельности.

Умножив числитель и знаменатель исходной формулы на выручку, получаем:

Р = (Пр до н/о / Выр) * (Выр / А), (2.3)

где: Пр до н/о прибыль до налогообложения.

Или ее можно записать следующим образом:

Р = Ррп * Коб (2.4)

Детализированные модели формул для подсчета рентабельности (формулы 2.2, 2.4) обладают большой ценностью, поскольку такой подход позволяет оценить влияние различных факторов на интегральный показатель.

А какие методические подходы к определению показателей рентабельности применяют в зарубежной практике? Обратимся к приложению 4. Как можно заметить, существуют некоторые расхождения в методике подсчета. Отличия в расчете показателей обусловлены альтернативными видами прибыли, используемыми в зарубежной аналитической практике:

1) GP (gross profit) валовая прибыль;

2) OP операционная прибыль;

3) OIBDA операционная прибыль за вычетом амортизации;

4) OI операционная прибыль;

5) NOI чистая операционная прибыль;

6) NOPAT чистая операционная прибыль после уплаты налогов;

7) NOPLAT чистая операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов;

8) EBITDA прибыль до уплаты процентов, налогов и амортизации;

9) EBIT - прибыль до уплаты процентов и налогов;

10) EBITadj скорректированная прибыль до уплаты налогов и процентов;

11) EBT прибыль до уплаты налогов;

12) EBIAT прибыль до уплаты процентов и после уплаты налогов;

13) Normalized EBITDA нормализованная прибыль до начисления амортизации, процентов и налогов;

14) EBITDAX прибыль до начисления амортизации и уплаты процентов и за вычетом расходов на геолого-разведочные работы;

15) EBITDAR прибыль до амортизационных начислений, уплаты налогов и процентов и за вычетом расходов по аренде и лизингу;

16) GL прочие прибыли и убытки;

17) NI чистая прибыль;

18) OCI иные составляющие совокупного дохода;

19) CI совокупный доход.

Обратим внимание на коэффициент рентабельности акционерного (ROCE) и собственного капитала (ROE). ROCE применяется, чтобы оценить, достаточно ли прибыли генерирует предприятие с целью оправдания стоимости привлечения капитала. Если у предприятия отсутствуют привилегированные акции, и оно не имеет обязательств по выплате дивидендов, то значение ROCE будет эквивалентно ROE. При этом в международной практике также применяется факторная модель Дюпона. Более того в зарубежных странах с развитой рыночной экономикой данный коэффициент является важным критерием при оценке уровня котировки акций на фондовой бирже. Чем выше его уровень и чем стабильнее тенденция его роста, тем более привлекательно предприятие для инвестора [5, с.253].

Показатель ROCE наряду с показателем ROI имеет свои преимущества и недостатки. С одной стороны, являясь относительной мерой эффективности, значения данных коэффициентов позволяют сравнивать между собой разные подразделения. Но, с другой стороны, методика расчета может привести к принятию ошибочных управленческих решений. Так, если компания будет принимать крупные инвестиционные решения, то значения могут быть занижены. Или, наоборот, управленец может быть заинтересован в продаже активов подразделения, а это, в свою очередь, повысит показатель ROI.

Есть еще один показатель рентабельности, рекомендованный зарубежной практикой и вызывающий, на наш взгляд, особый интерес, это экономическая рентабельность ROTA. Данный коэффициент схож с ROA и отличается от него лишь тем, что при расчете ROTA используется операционная, а не чистая прибыль. Рентабельность экономическая не учитывает возможный сезонный характер деятельности, поскольку ее значение снижается в случае привлечения заемных средств. Следовательно, ориентация на ROTA не способствует оптимизации структуры активов. И рекомендуется его применять при сравнении оценки эффективности использования активов разных предприятий.

Таким образом, нами была рассмотрена методика расчета показателей рентабельности согласно российской и международной практике. Приведенные формулы свидетельствуют о схожести расчетов и их интерпретаций. Различия возникают на основе иного подхода к определению видов прибыли.

3. Детерминированное моделирование и преобразование факторных систем в процессе анализа показателей рентабельности

Показатели рентабельности отражают качество финансового положения предприятия и помогают в оценке перспектив его развития. Однако простые выводы в результате проведенных расчетов, такие как рентабельность продаж (активов, капитала и другие) предприятия по сравнению с прошлым годом увеличилась (уменьшилась) на X %, не являются обоснованными и достаточными. В ходе анализа в целом любых показателей важно выявить вследствие чего изменился тот или иной коэффициент, какие факторы (внешние, внутренние) повлияли на него, выявить возможные резервы производства и разработать дальнейший план действий. Для этого исходные формулы для расчета необходимо трансформировать таким образом, чтобы стало очевидным, из чего складывается показатель и, соответственно, определить степень влияния каждого из них.

Данный подход известен как факторный анализ. Это своего рода методика комплексного, системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативного показателя. Каждый результативный показатель зависит от многочисленных факторов. Чем детальнее исследуется влияние факторов на величину результативного показателя, тем точнее будут итоги анализа и оценка качества работы предприятия.

Для нахождения величины влияния на результативный показатель рентабельности в детерминированном факторном анализе применят следующие способы:

· цепной подстановки;

· индексный;

· абсолютной и относительной разницы;

· интегральный.

Детализированные модели некоторых показателей рентабельности были приведены во втором параграфе (формулы 2.2 и 2.4).

Воспользуемся способом абсолютных разниц. Он является одной из разновидностей метода цепных подстановок и основан на приеме элиминирования. Данный прием эффективен тогда, когда данные уже содержат абсолютное отклонение по факторным показателям. При использовании этого метода величина влияния факторов рассчитывается умножением абсолютного прироста на базисную величину факторов, которые находятся справа от него и на фактическую величину факторов расположенных слева от него в модели.

Проведем факторный анализ рентабельности собственного капитала ОАО Челны-Холод, используя данные таблицы 2.2.

Объект анализа ΔРск = -2,64%

ΔРск (ΔРпрод) = ΔРпрод * Коб.баз. * Финансовый леверидж баз. (3.1)

ΔРск (ΔРпрод) = -0,84% * 115,50% * 108,52% = -1,41%

ΔРск (ΔКоб) = Рпрод ф. * ΔКоб * Финансовый леверидж баз. (3.2)

ΔРск (ΔКоб) = 10,68% * (-15,27%) * 108,52% = -1,77%

ΔРск (ΔФинансовый леверидж) = Рпрод ф. * Коб ф. * ΔФинансовый леверидж баз. (3.3)

ΔРск (ΔФинансовый леверидж) = 10,68% * 100,23% * 1,70% = 0,18%

Баланс факторов = ΔРск (ΔРпрод) + ΔРск (ΔКоб) + ΔРск (ΔФинансовый леверидж) (3.4)

Баланс факторов = -1,41% - 1,77% + 0,18% = -3%

По результатам проведенного факторного анализа можно сделать следующий вывод: рентабельность собственного капитала ОАО Челны-Холод снизилась на ≈ 3%, что связано в большей степени с уменьшением коэффициента оборачиваемости активов (снижение Рск за счет изменения Коб составило 1,77%), а также со снижением рентабельности продаж на 1,41%.

Уменьшение оборачиваемости является тревожным сигналом для предприятия. Причинами данного явления для ОАО Челны-Холод могут быть: снижение спроса на продукцию, рост задолженности, а, возможно, были допущены ошибки и недочеты в общей стратегии предприятия.

Снижение рентабельности продаж связано с возможным снижением спроса на продукцию и увеличением себестоимости продукции.

Единственным положительным фактором оказался финансовый леверидж, что говорит, однако, и о росте доли заемного капитала. В связи с этим руководству ОАО Челны-Холод следует быть внимательным к общей структуре финансирования, чтобы не потерять финансовую устойчивость. А также рекомендуется увеличить скорость оборота объемов продаж путем повышения качественных и конкурентоспособных характеристик продукции, а также исследовать наиболее весомые составляющие себестоимости продукции и пути их снижения и провести анализ прибыльности отдельных видов продукции с целью возможного изменения структуры выпускаемой продукции.

Теперь проведем факторный анализ общей рентабельности предприятия.

Объект анализа ΔР = -3,20%

ΔР (Рпр) = ΔРрп * Коб баз. (3.5)

ΔР (ΔРпр) = -0,0099*115,50% = -1,14%

ΔР (ΔКоб) = Ррп ф. * ΔКоб (3.6)

ΔР (ΔКоб) = 13,45% * (-15,27%) = -2,05%

Баланс факторов = ΔР (ΔПр до н/о) + ΔР (ΔКоб) (3.7)

Баланс факторов = -1,14% - 2,05% = -3,19%

Как видно из проведенных расчетов, снижение рентабельности продукции привело к снижению общей рентабельности на 1,14%; уменьшение коэффициента оборачиваемости активов оказало большее отрицательное влияние на результативный показатель. То есть вновь отмечается отрицательная динамика развития ОАО Челны-Холод. Поскольку рентабельность продаж и рентабельность реализованной продукции являются по идее одним и тем же показателем (последний - конкретизированная модель первого), то выше рекомендованные действия для предприятия подтверждают свою необходимость и обязательность.

На основе проведенного детерминированного моделирования можно выделить общие резервы и пути повышения рентабельности предприятий в целом.

Таблица 3

Резервы и пути повышения рентабельности предприятия

Резервы повышения

Пути повышения

1

2

Увеличение объемов продаж

Расширение ассортимента и номенклатуры продукции

Продолжение таблицы 3

1

2

Снижение себестоимости

Планирование, анализ и мониторинг прибыли

Рост удельного веса наиболее рентабельных видов продукции

Повышение качества продукции

Снижение налоговой нагрузки

Размещение временно свободных денежных средств в финансовые активы

Реализация излишних и неиспользуемых материальных ценностей

Диверсификация производства

Рост цен

 

Заключение

В данной курсовой работе нами был рассмотрен анализ показателей рентабельности предприятия как составляющая часть комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности.

Рентабельность есть отношение прибыли к тому или иному параметру деятельности: объему выпуска, капиталу, издержкам производства и другие. По отношению к выбору числителя коэффициентов существуют разные подходы среди отечественных ученых. В нашей работе мы привели анализ рентабельности по коэффициентам, наиболее распространенным в российской практике и, на наш взгляд, наиболее точно и полно позволяющим дать оценку финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Отмеченные в курсовой работе отличия в расчете показателей в зарубежных странах в значительной степени обусловлены альтернативными видами прибыли, используемыми в международной аналитической практике. Следует также отметить, что в странах с развитыми рыночными отношениями обычно определяются нормативы значений показателей рентабельности. В России эта практика пока отсутствует, поэтому анализ основывается на сравнении полученных результатов со среднеотраслевыми и в динамике.

Детерминированное моделирование помогло нам в проведении анализа рентабельности. Факторный анализ показателей позволяет выявить не только динамику показателей, но и что повлияло на их изменения. Так, опираясь на научную, учебную литературу, собственные знания, нами были выявлены тенденции развития ОАО Челны-Холод и предложены пути дальнейшего функционирования на основе результатов проведения факторного анализа.

Список использованных источников

1. Анализ финансовой отчетности: Учебник. 2-е изд. / Под общ. ред. М.А. Вахрушиной. М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2011. 431 с.

2. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. Учебник. / Под ред. М.И. Баканова. 5-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2005, - 536 с: ил.

3. Большой экономический словарь / Под. ред. А.Н. Азрилияна М.: Институт новой экономики, 2010. 1280 с.

4. Бухгалтерская (финансовая) отчетность : учеб. пособие / под ред. проф. Я.В. Соколова. - М.: Магистр, 2009. 479 с.

5. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия : учебное пособие / под общ. ред. проф. В.И. Бариленко. М.: ФОРУМ, 2012. 464 с. (Высшее образование).

6. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузову / Лысенко Д.В. М.: ИНФРА-М, 2013. 320 с. (Высшее образование).

7. Лукаш Ю.А. Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации и пути ее повышения [Электронный ресурс] : учеб. пособие / Ю.А. Лукаш. М.: Флинта, 2012. 282 с.

8. Макарова В.А., Крылов А.А. Управление стоимостью промышленных предприятий: Учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2013. 188 с. (Высшее образование: Магистратура).

9. Панков В.В., Казакова Н.А. Экономический анализ : учеб. пособие / В.В. Панков, Н.А. Казакова. М.: Магистр : ИНФРА-М, 2011. 624 с.

10. Савицкая Г.В. Анализ эффективности и рисков предпринимательской деятельности: методологические аспекты. М.: ИНФРА-М, 2010. 272 с.

11. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. 5-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2009. 408 с. (Высшее образование).

12. Тютюкина Е.Б. Финансы организаций (предприятий): Учебник / Е.Б. Тютюкина. М.: Издательско-торговая корпорация Дашков и К, 2012. 544 с.

13. Экономический анализ : учебник / Ю.Г. Ионова, И.В. Косоруков, А.А. Кешокова, Е.В. Панина, А.Ю. Усанов; под общ. ред. И.В. Косоруковой. М.: Московская финансово-промышленная академия, 2012. 432 с. (Университетская версия).

14. www.znanium.com

15. www.msfofm.ru

16. www.scopus.com

 

Загрузка...
Комментарии
Отправить