Платежеспособность страховой компании - оценка и пути повышения на примере ООО СК Втб-Страхование

Загрузка...

В настоящее время страховой бизнес получил в России широкое распространение. Об этом свидетельствует создание большого количества страховых компаний, появление новых видов страхования.

Страхование представляет собой систему защиты от возможного наступления различного рода рисков. Это способ возмещения страховщиком убытков пострадавшим путем их распределения между всеми страхователями. Страховщик за счет страховых взносов всей совокупности страхователей формирует страховой фонд, средства которого при наступлении страховых событий направляет на страховые выплаты.

Российский страховой рынок в 2013 году показал довольно значительные темпы роста операций. Премии по рынку выросли на 12%, достигнув 905 млрд. рублей, так как дефлятор ВВП составил по итогам года 6,5%, то рынок вырос в реальном выражении на 5,5%.

В то же время без учета страхования жизни и страхования от несчастных случаев (НС) отношение собранной премии к ВВП на российском рынке не выросло по сравнению с 2012 годом и осталось на уровне 1,1%.

Таким образом, без учета банковских видов страхования российский рынок страховых услуг находится в стагнации уже в течение последних четырех лет, что ведёт к банкротству страховых компаний. В 20112 г. обанкротились 103 страховые компании, а в 1012 г. 38 компаний.
Стагнация страхового рынка отражает неустойчивое положение в российской экономике. Известно, что страхование предприятий тесно связано с инвестиционной деятельностью: в первую очередь страхуются крупные и дорогие проекты, представляющие большую ценность для бизнеса. Однако, в 2013 году инвестиции в основной капитал не выросли (в реальном исчислении произошло сокращение на 0,3% [1].

Кроме того, в последние годы происходит сокращение реальных расходов населения на ОСАГО. С 2005 к концу 2013 года реальные расходы населения на ОСАГО сократились за это время на 41%.

Самый массовый страховой продукт на российском рынке страхования - ОСАГО. С 1 октября 2014 года вступает в силу первая часть поправок в закон об ОСАГО.

Поправки включают, во-первых, повышение предельной суммы компенсации вреда, причиненного имуществу потерпевших с 120 - 160 до 400 тысяч, более чем в 3 раза, что приведёт к росту убыточности страховых компаний, и, во-вторых, увеличение тарифа на 2430%, от которого также зависит финансовая устойчивость страховых компаний [2].

Учитывая сложную ситуацию нынешнего сезона с туроператорами Всероссийский союз страховщиков инициировал принятие экстренных мер по изменению законодательства в сфере туризма. Некоторые из них имеют отношение и к страховой деятельности.

В частности, предлагается усилить госрегулирование и контроль за допуском страховых организаций к страхованию ответственности туроператоров, ввести дополнительные требования к финансовой устойчивости, размеру уставного капитала, установить дополнительные ограничения и контроль максимального размера обязательств страховщиков по этому виду страхования с учетом размера собственных средств и других финансовых показателей. Поэтому актуальным является обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности страховщиков в складывающихся новых условиях.

В работах Н.А. Савинской и М.Н. Багиевой, А.Д. Шеремета., Р.С. Сайфулина В.В. Ковалёва, С.В. Куликова платежеспособность рассматривается в качестве важнейшего признака финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость страховой организации это характеристика стабильности финансового состояния страховщика.

Целью дипломной работы является исследование финансового состояния и разработка путей повышения платёжеспособности страховой компании ООО ВТБ Страхование.

Задачи работы:

- освоение экономической сущности страховой деятельности;

- использование знаний по теоретическим основам финансового анализа деятельности страховой компании и применение навыков количественного и качественного анализа для принятия управленческих решений;

- оценка финансовых результатов деятельности, финансового состояния и платёжеспособности страховой компании ООО ВТБ Страхование;

- разработка мер, по укреплению финансового положения рассматриваемой страховой компании в новых условиях;

- разработка бюджетного прогноза компании с учётом разработанных мероприятий и оценка эффективности принятых мер путём сравнения результатов финансового анализа базового и прогнозного периодов.

Объектом исследования является страховая компания ООО ВТБ Страхование. Предметом является финансовая устойчивость и платёжеспособность страховой компании.

Методической основой исследования приняты стандартные методы финансового анализа, с учётом специфики страховой деятельности, а также аналитического аппарата страховых компаний.

Информационной основой финансового анализа являются бухгалтерские данные и отчетность за 2012-2013 гг.: баланс предприятия (форма №1) и отчет о финансовых результатах и их использовании (форма №2), форма №3 отчет о финансово-имущественном состоянии предприятия, а также статистические данные СК за 2004-2013 гг.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ

1.1 Особенности страховой деятельности

Страхование как экономическая категория характеризуется совокупностью форм и методов формирования целевых денежных фондов и их использования для возмещения ущерба при различных неблагоприятных явлениях.

Экономическая сущность страхования состоит в образовании страховыми компаниями страхового фонда из взносов (премий) страхователей. Из страхового фонда возмещаются убытки, понесенные страхователем в результате страховых случаев.

Специфика страховой деятельности во многом опровергает общепринятые постулаты финансового менеджмента предприятий и накладывает особый отпечаток на методику финансового анализа страховых организаций. Специфику страховой деятельности можно свести к трем составляющим:

- отсутствие в страховой организации промышленного цикла;

- инверсия эксплуатационного цикла страховщика, где вначале производится оплата страховой услуги, а затем её оказание;

- особенности формирования финансового потенциала, где привлеченная часть капитала в виде страховых премий значительно преобладает над собственным капиталом страховщика.

- наличие категории страхового риска;

- перераспределение риска, осуществляемое посредством перестрахования;

- наличие обширной классификации по видам существующих рисков.

Для страхования характерны замкнутые перераспределительные отношения между его участниками. Под финансовыми отношениями понимаются отношения между различными субъектами, влекущие за собой изменения в составе активов и (или) обязательств этих субъектов [1, с.58]. Финансовые отношения могут быть подразделены в зависимости от сферы их действия: в случае, если они ограничены рамками данной страховой организации, они рассматриваются через внутренний финансовый анализ; если же они выходят за её пределы, речь идет о внешнем финансовом анализе [13].

Финансовые взаимоотношения со страховщиками имеют только лица, заключившие договоры страхования. Денежные средства перераспределяются только между замкнутым кругом лиц.

Деятельность страховщика состоит из нескольких элементов из проведения страховых, инвестиционных, финансовых операций. Страховые операции (СО) это заключение договоров страхования, по которым уплачиваются страховые премии и осуществляются страховые выплаты.

Инвестиционные операции (ИО) это, в основном, размещение средств страховых резервов и собственных средств страховщика, по нормативно определенным размерам и видам объектов.

Финансовые операции (ФО) это обслуживание страховых, инвестиционных и других видов деятельности.

Страховщики осуществляют оценку страхового риска, получают страховые премии (страховые взносы), формируют страховые резервы, инвестируют активы, определяют размер убытков или ущерба, производят страховые выплаты, осуществляют иные связанные с исполнением обязательств по договору страхования действия.

Схема формирования финансового потенциала страховой компании представлена на рис.1.1.

Финансовый анализ включает в себя изучение в динамике финансовых результатов и финансового состояния в целях оценки финансовой устойчивости страховой организации по данным годовой или квартальной финансовой отчетности.

 

Основные источники формирования потенциала страховой компании приведены в табл. 1.1

Таблица 1.1 Виды финансовых операций в страховании и источники финансирования

Страхование (СД)

Инвестирование (ИД)

Финансовая деятельность (ФД)

Банковская система

Валютный рынок

нет

Государственный бюджет

нет

Государственный бюджет

Государственные внебюджетные фонды

нет-

Государственные внебюджетные фонды

Рынок ценных бумаг

нет

Финансы предприятий

нет

нет

Финансы населения

нет

нет

нет

Региональные финансы

нет

нет

 

Местные бюджеты

 

Основными источниками формирования потенциала страховой компании являются банки, валютный рынок, государственный бюджет, государственные внебюджетные фонды, рынок ценных бумаг, финансы предприятий, финансы населения, региональные финансы, местные бюджеты, перестраховщики.

Выделяют три сферы анализа деятельности страховщика (страховую, инвестиционную и финансовую), которые и определяют финансовое состояние страховой организации.

Для анализа различных сторон деятельности страховой организации применяются абсолютные, относительные, средние и нормативные показатели [6]. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости представляет собой исходный пункт анализа, на основе которого строятся все остальные блоки финансового анализа. Основными формами отчётности, используемыми в финансовом анализе, являются баланс (ф. № 1-с ) и отчет о прибылях и убытках (ф. № 2-с ).

В форме № 2-с отчетности страховой компании выделяются два направления деятельности страхование жизни (раздел I) и прочие виды страхования (раздел II). По существу в этой форме уже представлена информация о факторном разложении дохода по этим двум основным направлениям деятельности.

Состав объектов и показателей финансового анализа страховой организации приведен на рис.1.2.

Особенности финансового анализа страховой деятельности:

- наличие самостоятельного Плана счетов, разработанного с учетом особенностей страховой деятельности для ведения бухгалтерского учета;

- формирование, а также специфический учет доходов и расходов страховой компании, отражающий существующие основные особенности страховой деятельности;

- создание страховой компанией ряда страховых резервов, обладающих определенными особенностями их учета, с целью обеспечения наиболее устойчивой деятельности.

Система показателей финансового анализа деятельности страховой компании учитывает как общие показатели оценки финансового состояния, так и специфические, основывающиеся на рассмотренных выше особенностях страховой деятельности.

• система показателей группируется применительно к основным видам деятельности: страховая, инвестиционная, финансовая;

• показатели финансового анализа страховой деятельности адаптированы к существующей специализированной финансовой отчетности страховых компаний (формы 1-с, 2-с и др.).

Анализ деятельности страховой организации осуществляется по следующей методологической схеме, включающей два основных этапа.

На первом этапе финансовый анализ направлен на расчет:

· величины и динамики показателей финансовых результатов (страховые сборы (премии), инвестиционный доход, чистая прибыль);

· финансовой устойчивости (структура источников финансирования, показатели ликвидности, платежеспособности, рентабельности и др.).

На втором этапе ведется факторный анализ, детализируются расчеты по отдельным сегментам бизнеса с привлечением оперативной (внутренней) отчетности организации. На этом этапе проводятся:

· расчет структуры страховых сборов (премий);

· определение убыточности отдельных видов страховой деятельности;

· анализ формирования и размещения страховых резервов;

· анализ структуры финансовых вложений; анализ структуры затрат на управление и др.

Эти данные содержат составляющие маржинального дохода по видам страхования, а также доходов (расходов) от нерегулярных направлений деятельности.

Далее при проведении анализа целесообразно рассчитать коэффициенты, характеризующие соотношение страховых премий и страховых выплат нетто-перестрахование (коэффициент убыточности договоров).Такое соотношение по годам позволяет установить уровень убыточности договоров страхования по операциям иным, чем страхование жизни.

Наиболее общей характеристикой результативности финансово-хозяйственной деятельности страховой компании является прибыль.

Последовательность многоуровневого факторного анализа чистой прибыли в виде схемы, в разрезе отдельных направлений деятельности страховой компании, дана на рис. 1.7 [8].

 

Рассмотрение сущности прибыли позволяет определить основные задачи ее анализа:

· определить достаточность достигнутых результатов для обеспечения финансовой устойчивости организации;

· изучить воздействие на прибыль различных факторов;

· рассмотреть основные направления дальнейшего повышения результативности деятельности.

По данным отчетности можно проанализировать: экономический эффект (прибыль); экономическую эффективность (рентабельность); деловую активность (оборачиваемость).

Приведенная блок-схема раскрывает разложение полученного финансового результата. На схеме чистая прибыль страховой компании представлена как разница между полученными совокупными доходами и расходами её детализация по отдельным статьям доходов и расходов.

Взаимосвязь затрат и валового дохода компании устанавливается через показатель маржинального дохода, т.е. разницы между валовым доходом и затратами. Факторный анализ, построенный с использованием показателя маржинального дохода, позволяет делать вывод об успешности деятельности компании.

После проведения факторного анализа прибыли проводится анализ показателей деловой активности и рентабельности страховой организации. Показатели деловой активности характеризуют отдачу экономического потенциала компании по объемам деятельности через определения скорости оборота всего капитала компании и собственного капитала.

Показателями деловой активности являются: коэффициенты общей оборачиваемости активов и собственного капитала, средняя величина активов, рентабельность (чистая, страховой деятельности, активов, собственного капитала).

Анализ финансового состояния страховой компании предполагает оценку её финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость страховой организации характеризуется множеством показателей, основными из которых являются платежеспособность и рентабельность. Измерение уровня финансовой устойчивости страховой организации интересует акционеров, менеджеров, страхователей и контролирующие органы.

Методики финансового анализа различных авторов различаются по способам группировки показателей финансового состояния предприятий.

В страховом деле основы анализа экономической эффективности страховой деятельности приводятся в работах различных отечественных экономистов, но, как правило, они в основном носят характер копирования методик анализа финансово - хозяйственной деятельности промышленных предприятий.

Н.В. Фадейкина одной из первых в России постаралась применить методику анализа финансового состояния страховщиков стран ЕС к отечественной практике страхового дела [7].

Основу классификации оценки финансового состояния страховой организации составляют показатели финансовой устойчивости, а критерием построения являются проводимые операции. Кроме того, эти показатели могут быть представлены, с одной стороны, в виде твердо установленных нормативов по линии федеральной службы страхового надзора, выполнение которых является обязательным для любой страховой организации, а с другой в виде модельных, рекомендуемых аналитиком, полученных в результате экспертных оценок.

В соответствии с Федеральным законом Об организации страхового дела в Российской Федерации основой финансовой устойчивости страховщиков является наличие у них оплаченного уставного капитала и страховых резервов, а также системы перестрахования [3].

Критериями оценки финансовой устойчивости являются: соблюдение страховой компанией размера уставного капитала, соотношения, собственного капитала и объема принятых обязательств, соблюдение нормативного соотношения между активами и принятыми страховыми обязательствами для страховых компаний.

Соотношение активов и принятых обязательств определено Положением о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятыми ими страховых обязательств от 02.11.2001 № 90н (в ред. приказов Минфина России от 14.01.05 № 2н, 09.04.07 № 32н) [9].

Положение устанавливает методику расчета маржи платежеспособности на основании данных бухгалтерского учета и отчетности страховщика.

В случае, если на конец отчетного года фактический размер маржи платежеспособности страховщика превышает нормативный размер маржи платежеспособности менее чем на 30%, страховщик представляет для согласования в Федеральную службу страхового надзора в составе годовой бухгалтерской отчетности план оздоровления финансового положения.

Страховые компании существуют в среде потенциальных рисков, которые являются индикаторами их финансовой устойчивости.

Риски, имеющие место в страховой организации, объединяются в две группы: страховые риски, представляющие объем ответственности по договору и не страховые риски, не входящие в договор страхования.

Снижение рисков обеспечивается формированием страховых фондов и перестрахованием, т.е. вторичное размещение риска.

Поэтому анализ финансового состояния страховой компании предполагает также анализ резервов и финансовой зависимости страховой организации от перестраховщиков. При этом определяют долю перестраховщиков в страховых резервах, участие перестраховщиков в состоявшихся убытках, участие перестраховщиков в стра­ховых выплатах.

Оценка финансовой устойчивости страховщиков позволяет выявить важные количественные параметры деятельности, их сильные и слабые стороны, наметить пути решения возникающих проблем анализа финансовой устойчивости с использованием таких показателей, как коэффициент ликвидности (с учётом риска активов всех видов), коэффициент платежеспособности и коэффициент рентабельности, обобщающей характеристикой которых является коэффициент надежности страховщика.

С 1 января 2013 года весь страховой бизнес для повышения прозрачности перешел на отчетность по Международные стандарты финансовой отчётности (МСФО) с подписью аудитора. Вступил в силу федеральный закон РФ от 23 июля 2013г. N251-ФЗ О внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ в связи с передачей Центральному банку РФ полномочий по регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков, в том числе контроль страховой деятельности.

Распоряжением Правительства РФ от 22.07.2013 № 1293р утверждена Стратегия развития страховой деятельности в Российской Федерации до 2020 года. Для обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности страховых организаций предлагается повысить качество активов и собственных средств страховых организаций, осуществлять комплексную оценку рисков и достаточности активов для исполнения принятых обязательств.

При этом платежеспособность является одним из важнейших показателей финансового состояния предприятия. Этот показатель подлежит контролю надзорными органами в соответствии с методикой оценки платежеспособности страховой организации [10].

Рассмотрим особенности оценки платёжеспособности.

1.2 Особенности оценки и анализа платежеспособности страховой организации

Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги, прибыль приносит ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств, влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. При этом, основным критерием оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность,

Платежеспособность страховой компании это способность компании или частного лица оплачивать свои обязательства полностью и в срок без ликвидации фиксированных активов, например основного капитала; величина, на которую активы банка превышают его обязательства; способность страховщика своевременно и полностью выплачивать свои обязательства по заключённым договорам страхования. Она характеризует финансовую устойчивость страховой компании, прежде всего, величиной активов страховщика, превышающих его обязательства.

Платёжеспособность зависит от фондов компании, важнейшей составляющей которых являются страховые резервы. Величина страховых резервов должна полностью покрывать суммы предстоящих выплат по действующим договорам, что требует тщательного финансового анализа операций страховщика и прогнозных расчётов.

Вначале рассмотрим взаимосвязь финансового состояния страховой компании с её платёжеспособностью.

Финансовое состояние любого предприятия характеризуется устойчивостью, предполагающей способность полностью и в сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств, хорошие перспективы получения прибыли, т.е. в высокой платёжной готовности.

Финансовая устойчивость - это гарантированная платёжеспособность и кредитоспособность организации в процессе её деятельности, обеспеченность запасами, собственными источниками их формирования, приемлемым соотношением собственных и заёмных средств.

Основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше времени требуется для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия собственными активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Существуют различные методики оценки платёжеспособности страховой компании. Государственные органы надзора за страховой деятельностью осуществляют постоянный контроль платёжеспособности страховщиков, т.к. страхование выполняет важную общественную функцию. Формы и методы контроля определяются национальным законодательством.

Специфика понятия платежеспособности страховой организации проявляется в особенностях формирования обязательств и средств для их выполнения, а также в необходимости дополнительных финансовых гарантий выполнения обязательств как реакции на рисковый характер деятельности. Она обусловлена:

- характером страховых отношений, содержащих высокие риски;

- участием страховой организации в нескольких видах деятельности, каждая из которых требует формирования ресурсов и обязательств особого рода (например, обязательства перед акционерами неадекватны по содержанию, объему и т.д. обязательствам перед страхователями).

Финансовым обеспечением выполнения обязательств по страхо­вым выплатам для страховщика являются сформированные страхо­вые резервы, а также свободные от обязательств собственные средст­ва, называемые чистыми активами.

Оценка платёжеспособность в настоящее время усложняется в связи с изменением структуры и состава Формы 1 страховщик и частично формы 2-с. Так, баланс активов содержит один раздел, в котором исключено 27 строк, отражавших детализацию статей баланса, в том числе по запасам, дебиторской задолженности, страховым резервам, инвестициям. Исключена статья незавершенное строительство.

В части разделов пассивов: вместо трёх разделов содержится два раздела: разделы III и IV старой формы объединены в раздел III Обязательства.

При этом изменился перечень статей разделов: по разделу II. Капитал и резервы строка Резервный капитал не имеет детализации.

Новый раздел III вместо 31 статьи по разделам III и IV старой формы имеет 10 статей: Страховые резервы по страхованию жизни (2210), Страховые резервы по страхованию иному, чем страхование жизни (2220), Заёмные средства (2230), Отложенные налоговые обязательства (2240), Оценочные обязательства (2250), Депо премий перестраховщиков (2260), Кредиторская задолженность (2270).

Форма №2-с претерпела незначительные изменения, в том числе в части детализации некоторых статей, включая доходы, не отнесённые к страхованию, отчисления от страховых премий.

Имеющиеся методические разработки ориентированы на старые формы бухгалтерской отчётности, использующие формулы расчёта, с использованием статей старых форм отчётности. Новая форма отчётности затрудняет группировать статьи баланса для расчёта некоторых показателей, например, учёт дебиторской задолженности менее и более 12 месяцев и другие.

В связи с этим при выполнении дипломной работы использовался аналитический инструментарий страховых компаний, в том числе ООО ВТБ Страхование и банка ИНТЕЗА [14,22].

Суть действующей в настоящее время методики оценки платежеспособности страховой организации сводится к определению четырёх групп показателей [12].

Показатели общей платежеспособности

Уровень покрытия страховой премии собственными средствами и страховыми резервами, рекомендуемое значение показателя не ниже 150%
К1 = (Собственные средства + страховые резервы) / (нетто-премия по рисковым видам страхования) * 100% (1.1)
Доля собственных средств и страховых резервов в активах компании
К2 = (Собственные средства + страховые резервы) /

всего активов * 100% (1.2)
Норматив не ниже 80%.
Доля собственных средств в обязательствах компании, не связанных с договорами страхования, рекомендуемое значение коэффициента не ниже 100%

К3 = Собственные средства / не страховые обязательства * 100% (1.3)
Уровень покрытия страховых резервов собственными средствами
К4 = Собственные средства / технические страховые резервы-нетто * 100% (1.4)
Норматив не ниже 50%.

Уровень достаточности притока средств в виде поступлений страховой премии для покрытия текущих расходов на страховые выплаты, текущие расходы на ведение дела, управленческие, операционные расходы за исключением расходов, связанных с инвестиционной деятельностью
К5 = (Страховые премии - нетто-перестрахование) / расходы по ведению страховых операций * 100% (1.5)
Норматив более 700%.

В идеале обязательства, связанные со страховыми выплатами должны выполняться из средств резервов. Это вытекает из того, что расчет страховых тарифов базируется на принципе равенства обязательств (возвратности средств нетто-премий, предназначенных на выплаты).

При расчете тарифа используется маржа платежеспособности.

Маржа платежеспособности положительная разность между всеми активами страховщика и его обязательствами [11]. Данный метод оценки платежеспособности страховщика исходит из сопоставления фактического размера маржи платежеспособности (МПф) и нормативного размера маржи платежеспособности (МПн), с соблюдением условия:

МПф МПн. (1.6)

Фактический размер маржи платежеспособности страховщика рассчитывается как сумма раздела Капитал и резервы баланса и нематериальных активов и дебиторской задолженности, сроки погашения которой истекли.

Нормативный размер маржи платежеспособности по страхованию иному, чем страхование жизни, определяется по наибольшему из следующих двух показателей, умноженно­му на поправочный коэффициент [9].

Первый показатель рассчитывается на основе страховых премий за расчетный период год (12 месяцев), предшествующий отчетной дате, и равен 16% от суммы страховых премий, начисленных по договорам за расчетный период, уменьшенный на суммы возврата страховых премий и РПМ.

Второй показатель рассчитывается на основе страховых выплат за расчетный период три года (36 месяцев), пред­шествующий отчетной дате, и равен 23% от одной трети суммы страховых выплат, фактически произведенных по до­говорам страхования, скорректированных на изменение резервов убытков.

Если условие (1.6) нарушено, то страховая организация неплатежеспособна [3].

Различают следующие уровни платёжеспособности:

0% - недостаточный, 1 - 25% - нормальный, 26 - 50% - хороший, 51 - 75% - надежный, более 75% - отличный. При значении Уп 30 % требуется план оздоровления финансового положения страховщика [3].

Показатели, характеризующие ликвидность активов страховщика

Ликвидность в общем виде характеризует способность предприятия быстро и с минимальным уровнем потерь преобразовывать свои ценности в денежные средства. Под ликвидностью актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в процессе текущей деятельности, а степень ликвидности есть функция времени, в течении которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными [13].

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, ликвидные активы страховой компании принято делить на четыре группы: наиболее ликвидные, быстрореализуемые, медленно реализуемые, труднореализуемые активы.

В таблице 1.2 приведены алгоритмы группировки баланса активов по группам ликвидности.

Таблица 1.2

Группы ликвидности активов страховой компании

Группы активов ликвидности

Обозн.

Наименование статьи баланса

Код строки,

 

 

Ликвидные активы (ЛА)

ВБ

Итого валюта баланса активов

+1000

 

НМА

Нематериальные активы

-1110

 

ОС

Основные средства (за вычетом амортизации )

-1120

 

СРппм

Доля перестраховщиков в страховых резервах по страхованию жизни

- 1230

 

СРппи

Доля перестраховщиков в страховых резервах по страхованию иному, чем страхование жизни

- 1240

 

Наиболее ликвидные активы (НЛА)

ДС

Денежные средства

+1250

 

КФВ

Краткосрочные финансовые вложения

+1140

 

Быстрореализуемые активы (БРА)

Дз1

Дебиторская задолженность, менее года

+1250

 

ПОА

Прочие оборотные активы

+ 1290

 

Медленно реализуемые активы

(МРА)

Дз1

Дебиторская задолженность, более года

+1250

 

ДФВ

Долгосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

+1140

 

 

З

Запасы

+ 1210

 

Труднореализуемые активы (ТРА)

Рнп

Резерв незаработанной премии

Резерв незаработанной премии - всего

+2130

 

Доля перестраховщиков

-2140

 

Ру

Резерв убытков

Резервы убытков - всего

+2240

 

Доля перестраховщиков в резервах убытков

-2250

 

Обязательства

О

Итого по разделу III баланса пассивов

+2200

 

Страховые резервы

- 2220

 

Страховые резервы

СР

Страховые резервы

+2220

 

Показатели, характеризующие ликвидность активов страховщика, определяются различными финансовыми коэффициентами: общей, критической, текущей, срочной ликвидности.

На основе группировки активов определяются соответствующие коэффициенты ликвидности по формулам:

Коэффициент общей лик­видности:

Кол = (ЛА) / (О), (1.7)

Коэффициент текущей ликвидности:

Ктл = (НЛА+БРА) / (Кз +По), (1.8)

Коэффициент срочной ликвидности:

Ксл = (НЛА)/(СР), (1.9)

Коэффициент критической ликвидности:

Ккл = (НЛА)/ О, (1.10)

Общий показатель ликвидности характеризует ликвидность баланса предприятия в целом. Он показывает соотношение суммы всех ликвидных средств предприятия и суммы всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочны).

Показатель текущей ликвидности - способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платёжеспособность компании. Принимая во внимание степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы можно реализовать в срочном порядке,

Показатель срочной ликвидности отражает достаточность наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных страховых обязательств, отраженных в виде резервов убытков (имеющихся обязательств) и резерва незаработанной премии (т.е. обязательств, которые могут возникнуть в течение рассматриваемого периода);

Показатель критической ликвидности отражает достаточность наиболее ликвидных активов с учетом более рискованного с точки зрения возвратности вида активов дебиторской задолженности для покрытия срочных страховых обязательств, выраженных в виде технических резервов и иных срочных обязательств в виде кредиторской задолженности по краткосрочным займам.

Имеется также подход по оценке общей ликвидности на основе рисков статей активов баланса. При этом, каждой статье баланса присваиваются коэффициенты риска.

Общая ликвидность оценивается по формуле:

Коэффициент ликвидности (1.11)

где An - суммарные показатели ряда статей актива баланса;

Kn - коэффициенты риска отдельных видов активов;

n - номера статей актива баланса из таблицы;

O - страховые обязательства страховой компании.

Значение Кл должно быть не менее 1, иначе страховщику будет трудно выполнять свои обязательства перед страхователями.

Показатели, характеризующие степень перестраховочной защиты, определяются через коэффициент зависимости от перестрахования (Кзпс). Коэффициенты риска отдельных видов активов приведены в табл. 1.2

Таблица 1.2

Коэффициенты риска активов страховой компании

Обозначение статей
актива баланса

Наименование статей актива

Коэффициенты
риска

A1

Денежные средства

K1 = 0,00

A2

Ценные бумаги

K2 = 0,10

A3

Ссуды по страхованию жизни

K3 = 0,15

A4

Расчеты с дебиторами

K4 = 0,20

A5

Краткосрочные финансовые вложения

K5 = 0,40

A6

Основные средства

K6 = 0,70

A7

Прочие активы

K7 = 1,00

 

Рассчитывается как отношение страховых взносов, переданных в перестрахование, к общему объему страховых взносов, значение которого рекомендуется автором в диапазоне от 5 до 45 %:

Кзпс= ПСП / СП 100%, (1.12)

где ПСП сумма премий, переданных в перестрахование (стр. 1120, стр. 2120), ф. № 2-с;

СП сумма премий всего (стр. 1110, стр. 2110), ф. № 2-с.

Влияние степени перестраховщиков на финансовой состояние страховой организации определяется тем, что независимо от передачи рисков в перестрахование первичный страховщик (перестрахователь) полностью несет ответственность перед клиентами по заключенным им договорам страхования. Крайние границы Кзпс свидетельствуют о том, что если значение более 50%, то страховщик полностью зависит от перестраховщика по обеспечению своей финансовой устойчивости, а если менее 5%, то данная страховая организация практически не занимается перестрахованием, т.е. не соблюдается гарантия финансовой устойчивости страховщика.

Имеется также методика оценки платежеспособности при анализе финансового состояния организаций для экспертизы и составления заключений по соответствующим вопросам, а также для проведения мониторинга финансового состояния организаций Федеральной службой России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО) [10].

Для проведения анализа финансового состояния организаций используются следующие группы показателей, характеризующие различные аспекты деятельности организации:

1. Общие показатели (среднемесячная выручка, доля денежных средств в выручке, среднесписочная численность работников).

2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости.

3. Показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности).

4. Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации.

5. Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами.

1.3 Пути обеспечения финансовой устойчивости страховых компаний

Обеспечение финансовой устойчивости страховых организаций предусмотрено Законом Российской Федерации от 27 ноября 1992 г. N 4015-1 Об организации страхового дела в Российской Федерации, а также рядом нормативных актов, в частности Положением о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств.

В соответствии с этим Положением страховщик, исходя из специфики заключенных договоров и объема принятых страховых обязательств, должен обладать собственным капиталом, свободным от любых будущих обязательств, за исключением прав требования учредителей, уменьшенным на величину нематериальных активов и дебиторской задолженности, сроки погашения которой истекли.

Основой обеспечения финансовой устойчивости являются оптимальные размеры тарифных ставок, а также достаточная концентрация средств страхового фонда, при которой становится возможным распределение ущерба. Концентрация средств страхового фонда достигается неуклонным ростом числа страхователей и застрахованных объектов.

Проблема обеспечения финансовой устойчивости страхового фонда может рассматриваться двояко: как определение степени вероятности дефицита средств в отчётном периоде и как отношение доходов и расходов страховщика за истекший тарифный период.

Для оценки финансовой устойчивости страхового фонда как отношения доходов к расходам за тарифный период можно использовать следующую формулу:

Ксф =(Д-З) / Р, где (1.13)

Ксф коэффициент устойчивости страхового фонда;

Д - сумма доходов страховщика за отчётный период, руб.;

З сумма средств запасных фондов, руб.;

Р - сумма расходов страховщика за тарифный период, руб.

Нормальным следует считать значение K, когда оно превышает единицу.

Это предполагает необходимость регулирования соотношения доходов и запасных фондов и необходимость снижения расходов.

Дополнительным источником прибыли для страховщика является инвестиционный доход. Если инвестиционная деятельность приносит прибыль, возникает возможность снижения ставки дохода, закладываемой в структуру тарифной ставки, а следовательно, и уменьшения величины тарифа на эту сумму. От эффективного и надежного размещения временно свободных средств зависят доходы страховой компании и ее платежеспособность. В связи с этим размещение страховых резервов находится под жестким контролем со стороны государства.

Проблема повышения финансовой устойчивости страховых операций тесно связана с выравниванием размеров страховых сумм, на которые застрахованы различные объекты. это обеспечивается перестрахованием, т.е. передачей другому страховщику отдельных объектов или части их стоимости. Перестрахование позволяет создать страховой портфель страховщика, состоящий из однородных по стоимости рисков, что повышает устойчивость.

Размеры поступающей страховой премии определяются тарифной политикой организации. В соответствии с политикой проводится расчет страховых тарифов, прогнозная цена цены страховой услуги с учетом всех необходимых рисковых факторов, скидок и надбавок по конкретным группам страхователей/застрахованных объектов, а также дальнейшее назначение фактической цены при заключении договора страхования, когда дополнительно учитываются цены, складывающиеся на рынке.

Соотношение объема премий с объемами других входящих потоков, а также то, что тариф, по сути дела, задает плановую рентабельность работы страховщика, делает тарифную политику одним из важнейших факторов устойчивости [17].

При выполнении дипломной работы необходимо учитывать, изменение в 2014 году тарифной политики в соответствии с изменением Закона об ОСАГО. Эти изменения предусматривают увеличение лимитов выплат по каждому страховому случаю/потерпевшему. При этом, лимиты выплат увеличатся:

· по жизни и здоровью в 3,125 раза;

· по имуществу отдельного потерпевшего в 3,33 раза;

· снимается ограничение на размер суммарных выплат при нескольких потерпевших (ДТП с участием более двух машин).

Изменились и страховые премии, при этом теперь они будут изменяться в диапазоне 123,2 % до 130% от ранее существовавшего тарифа. Значит компании смогут привлекать клиентов придерживаясь минимального значения тарифа. Но увеличение тарифов не соразмерно с увеличением выплат, поэтому может снизить финансовую устойчивость компании.

С другой стороны, введение коридора лимитов позволяет страховой компании варьировать его размером в интересах привлечения клиентов на страховом рынке.

Заключение договора страхования влечет за собой не только получение страховщиком страховой премии, но и принятие им определенных обязательств, оценкой размера которых служат страховые резервы.

Обоснованная оценка резервов позволяет избежать ситуации, когда заниженная оценка обязательств приводит к формированию завышенной прибыли и уплате налога с последующим признанием отложенных убытков, которые в таком случае частично лягут на собственный капитал [18].

Состав и методы расчета резервов, таким образом, являются фактором финансовой устойчивости страховщика.

Поскольку одним из основных источников наращивания собственного капитала является получаемая страховщиком прибыль, то к числу факторов финансовой устойчивости следует отнести налоговое планирование.

В первую очередь это относится к налогу на прибыль, определяющему размер чистой прибыли, а также к дивидендной политике акционеров [19].

Рассмотренные выше факторы финансовой устойчивости относятся, в основном, к инструментарию, обеспечивающему платежеспособность страховой организации. Однако, содержание понятия финансовой устойчивости не исчерпывается одной лишь платежеспособностью.

Рассмотрим факторы ликвидности страховщика.

К ним следует отнести дебиторскую и кредиторскую задолженность, основными элементами которых, являются предоставление коммерческого кредита страхователям, в первую очередь, предоставление рассрочек по уплате страховой премии, а также характер расчетов с контрагентами по операциям входящего и исходящего перестрахования. Еще одним фактором ликвидности страховой организации является его инвестиционная деятельность. При этом речь идет о размещении не только средств страховых резервов, но и собственных средств, т.к. будучи размещены в ликвидные финансовые инструменты, именно они создают запас ликвидности на случай непредвиденных крупных платежей или приостановления поступлений.

Вместе с тем, в современных условиях инвестиционный доход страховщиков, ведущих операции по страхованию иному, чем страхование жизни, начинает играть все большую роль в формировании прибыли, а значит, и в обеспечении платежеспособности.

Кроме того, под инвестиционной деятельностью страховщика понимается не только размещение временно свободных средств, в целях получения инвестиционного дохода, но и вложения, направленные на развитие самой компании и призванные обеспечить реализацию ее стратегии, что также является составляющей финансовой устойчивости.

ГЛАВА 2. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ СК ООО ВТБ СТРАХОВАНИЕ

2.1 Краткая характеристика деятельности страховой компании ООО ВТБ Страхование

ООО СК ВТБ Страхование - одна из крупнейших страховых компаний РФ. На страховом рынке она функционирует с 2000 года, предоставляя своим клиентам много надежных и выгодных финансовых услуг. Цель компании обеспечение профессиональной страховой защиты гражданам и предприятиям РФ. Уставный капитал ООО СК ВТБ Страхование - 5 500 000 000руб., по состоянию на 30 июня 2014 года.

Компания предоставляет свои услуги в 50 регионах РФ и имеет свои филиалы в 28 крупнейших городах. Деятельность страховой компании основана на лицензии № 339877 Росстрахнадзора. Компания выполняет широкий спектр страховых услуг юридическим и физическим лицам (за исключением страхования жизни), в том числе страхование:

· имущества;

· грузов;

· финансовых рисков;

· строительных и монтажных работ;

· транспортных средств;

· гражданской ответственности;

· медицинское страхование;

· от болезней и несчастных случаев;

· профессиональной ответственности;

· личное страхование;

· страхование туристов, что выезжают за рубеж;

· другие виды, что востребованы клиентами компании.

Стратегия развития страховой компании основана на последовательном расширении масштабов деятельности за счет совершенствования бизнес-процессов, модернизации продуктовой линейки и укрепления региональной сети.

Высокий уровень географической диверсификации деятельности страховой компании снижает вероятность кумуляции страховых рисков. Кроме того компания присутствует во всех регионах с высоким соотношением уровня дохода населения и прожиточного минимума.

На основе данных Приложения В (табл. В.1) по поступлениям и выплатам страховой компании за 10 лет (2004 - 2013 гг.) построены графики, отражающие динамику этих параметров (рис. 2.1).

м и выплатам СК в 2006-2013 гг.

Таблица 2.1

Сведения о поквартальных поступлениях и выплатах

Год

Поступления, тыс. руб.

В %

1 кв.

2 кв.

3 кв.

4 кв.

За год

1 кв.

2 кв.

3 кв.

4 кв.

2006

89334

124380

110276

162 534

486524

18,36

25,56

22,67

33,41

2007

261460

357387

297868

294 010

1210725

21,59

29,52

24,60

24,28

2008

422862

404392

686723

605037

2119014

19,96

19,08

32,41

28,55

2009

879356

942484

860600

789174

3471614

25,33

27,15

24,79

22,73

2010

946694

1873677

1 267 941

1455071

5543383

17,08

33,80

22,87

26,25

2011

1432346

2087916

2 279 671

2730912

8530845

16,79

24,47

26,72

32,01

2012

11218294

3626466

3 820 693

4121177

22786630

49,23

15,91

16,77

18,09

2013

13268758

5504832

5 505 645

6476694

30755929

43,14

17,9

17,90

21,06

Сред

 

 

 

 

3564888

26,44

24,18

23,59

25,8

 

Выплаты, тыс. руб.

В %

2006

28 356

27 599

45 933

39 936

141824

19,99

19,46

32,39

28,16

2007

35225

65 849

85 219

134 417

320710

10,98

20,53

26,57

41,91

2008

121 856

158 847

194 728

281 218

756649

16,10

20,99

25,74

37,17

2009

319 808

273 125

440 960

481 024

1514917

21,11

18,03

29,11

31,75

2010

362 812

555 216

368 076

391 089

1677193

21,63

33,10

21,95

23,32

2011

376 542

478 539

565 118

674 987

2095186

17,97

22,84

26,97

32,22

2012

1 029 720

1 549 863

2 121 305

2 788 724

7489612

13,75

20,69

28,32

37,23

2013

2 382 893

2 715555

3 385276

3 345281

11829005

20,14

22,96

28,62

28,28

Среднее

 

 

 

 

 

17,71

22,33

27,46

32,50

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Диапазон относительных квартальных поступлений за указанный период 16,79 - 49, 23 %, выплат 13,75 37,23 %. При этом, среднее значение поступлений по кварталам изменяется в пределах 24,18 -26,44 %, и фактически не зависит от сезона. Следует отметить, что в последние два года резко возросли поступления в первом квартале года (49,23 и 46,13 %). Можно ожидать, что это изменение сохранится и в будущем.

Так, в первом квартале 2014 года поступления составили 14 556018 тыс. руб. против 13 268758 тыс. руб. в первом квартале 2013 года. Чистая прибыль ВТБ Страхования в I квартале 2014 г. выросла на 36,2%, до 2,52 млрд. руб. Среднее значение выплат зависят от сезона и увеличиваются с 17,71 % в первом квартале до 32,50% в четвёртом квартале, увеличиваясь ежеквартально примерно на 5% .

В структуре страховых премий в 2013 году 2,0% составили премии по ОСАГО, при доле выплат 7,8%. Это означает, что коэффициент выплат по ОСАГО существенно выше коэффициента выплат по другим видам страхования. Это обстоятельство необходимо учитывать при прогнозе деятельности компании на будущий период.

Денежные потоки СК ВТБ Страхование включают потоки от операционной деятельности (собственно страховая), инвестиционных операций (займы, продажа долговых ценных бумаг, дивиденды, проценты по долговым финансовым вложениям и поступления от долевого участия в других организациях), от финансовых операций (в основном платежи на уплату дивидендов). На рис. 2.3 и 2.4 представлена динамика средних значений показателей в процентах от годового показателя.

Поступления от операционной деятельности и инвестиционных операций составили соответственно 65,11 % и 34,89 % в 2012 году, и 56,87 % и 43,13 % - в 2013 году. Отмечается непрерывный рост средней доли выплат по кварталам с увеличением от первого к четвертому кварталу.

Несмотря на благополучное финансовое состояние компании, оценка её надежности остаётся актуальной задачей не только для её руководства, но и для ее клиентов, и для партнеров по бизнесу, и для инвесторов. Финансовая устойчивость страховой организации характеризуется множеством показателей, основными из которых являются платежеспособность и рентабельность.

Платежеспособностьпредставляет способность страховой организации выполнять свои финансовые обязательства перед клиентами исходя из имеющихся у нее денежных средств и ликвидных активов. При сохранении платежеспособности в течение всего срока действия договорных обязательств компании обеспечивается финансовая устойчивость страховщика.

В настоящее время в Российской Федерации внесены изменения в закон об ОСАГО, в соответствии с которыми изменяются тарифы премий и платежей, способных существенно повлиять на финансовую устойчивость страховых компаний.

Это обстоятельство указывает на необходимость детального финансового анализа деятельности страховой компании с целью выявления слабых мест и разработки мероприятий по повышению финансовой устойчивости в новых условиях.

На основе анализа необходимо разработать альтернативные стратегии деятельности компании и выявить наиболее подходящую из них для обеспечения платёжеспособности компании.

2.2 Анализ финансовых результатов компании

Оценка финансовых результатов включает анализ показателей валового дохода, прибыли и рентабельности страховой организации, выявление и измерение степени влияния воздействующих на эти показатели факторов.

Анализ финансовых результатов СК ВТБ Страхование выполнен по данным отчетов о прибылях и убытках (ф.№2) за 2011-2013 гг., приведенных в табл. А.2 Приложения А. По данным отчета о прибылях и убытках компания свою деятельность ограничила только видами страхования иными, чем страхование жизни. В дальнейшем все аналитические расчеты будут основаны на данных только этого вида страхования.

Анализ динамики финансовых результатов страховой организации

Вначале рассмотрим динамику финансовых результатов, в том числе валовых поступлений доходов страховой компании. В таблице 2.2 приведены сгруппированные данные о доходах и расходах по операциям страхования

иным, чем страхование жизни, которые составляют основную деятельность компании, а также о доходах и расходах, не связанных со страховыми операциями

Таблица 2.2

Динамика финансовых результатов страховой организации за 2011-2013 гг.

 

Показатели

2011

2012

2013

Сумма, тыс. руб.

Доля, %

Сумма, тыс. руб

тыс. руб

Темп, %

Доля, %

Сумма, тыс. руб

тыс. руб

Темп, %

Доля, %

 

 

Доходы по страховым операциям (СО)

ВСЕГОДОХОДЫ

6551167

 

63,47

19102285

 

11279469

 

144,19

 

80,12

26519158

 

7416873

 

65,75

 

80,79

Заработанные премии нетто

6516886

61,15

19008681

12491795

191,68

79,73

26218481

7209800

 

57,72

 

79,87

Прочие доходы

34281

0,32

93604

59323

173,05

0,39

300677

207073

349,06

0,92

РАСХОДЫ СО

3463923

 

43,32

13286442

 

9822519

283,57

 

72,00

17288201

 

400759

 

30,32

 

70,78

Состоявшиеся убытки - нетто

2193302

27,43

11096006

8902704

405,90

 

60,13

13613605

2517599

 

282,79

 

55,73

Изменение иных резервов

4866

0,06

22624

17758

364,94

 

0,12

424595

401971

 

1776,60

 

1,74

Отчисления от премий

4597

0,06

8863

4266

92,8

 

0,048

17956

9093

 

213,15

 

0,07

Расходы по ведению СО

1087586

13,6

1816199

728613

419,78

 

9,84

2746957

 

930758

 

127,74

 

11,25

Прочие расходы по страхованию

173572

2,17

342750

169178

97,47

 

1,86

485088

 

142338

 

41,53

1,99

Результат от СО

3087244

 

78,49

5815843

 

1456950

 

33,42

 

107,91

9230957

 

3415114

 

58,72

 

109,91

Доходы и расходы по инвестиционным операциям

ДОХОДЫ по инвестициям

1271649

11,93

2151206

879557

69,17

9,02

2777132

625926

29,10

8,46

РАСХОДЫ по инвестициям

1199770

15,00

1660687

460917

38,42

9,0

1915756

255069

15,36

5,84

Результат по инвестициям

71879

1,83

490519

418640

582,42

9,10

861376

370857

75,61

10,25

Доходы и арсходы, не связанный со страховыми операциями

ДОХОДЫ, не связанные со страхованием

2834669

26,6

2587566

-247103

-8,72

10,85

3528782

941216

36,37

10,75

РАСХОДЫ, не связанные со страхованием

3331992

41,67

3504389

172,397

5,17

19,0

5222379

1717990

49,02

21,38

Результат по иной деятельности

- 497323

-12,64

- 916823

 

-419500

84,35

- 17,01

- 1693597

- 776774

84,72

- 20,16

Итоговые показатели по доходам, расходам и результатам

Валовой доход

10657485

 

100

23841057

11911923

99,86

100

32825072

8984015

37,68

100

Суммарные расходы

7995685

100

18451518

10455833

130,77

100

24426336

5974818

32,38

100

Итоговый результат (прибыль до налогообложения)

3933449

100

5389539

1456090

37,02

100

8398736

3009197

55,83

100

Текущий налог на прибыль и другие обязательства

552895

 

1139503

586608

106,1

 

1673713

534210

46,88

 

Чистая прибыль (убыток)

2114484

 

4281492

2167008

102,48

 

6647591

2366099

55,26

 

Коэффициент доходности (чистая прибыль / валовой доход), %

19,84

17,96

 

 

 

 

20,25

 

 

 

 

По данным таблицы, совокупный доход компании в 2013 г. повысился и составил 8984015 тыс. руб. (темп прироста 37,68 %), по сравнению с 2012 годом, что говорит об интенсификации её деятельности. Валовой доход в анализируемые годы получен, прежде всего, от основной деятельности (89,25%). Самый высокий темп прироста по страховой деятельности. По структуре доходов страховая деятельность составляла от 63,47 % в 2011 г. до 80, 79% в 2013 г.

Доля инвестиционного дохода незначительно снизилась на 0,57 %. Доля объема валового дохода по неосновной деятельности незначительно уменьшилась с 10,85 % до 10,75 %.

Доходы по страхованию иному, чем страхование жизни существенно возросли в 2012 году на 171, 685, в 2013 году на 74, 65 %. Структура этого вида доходов практически не изменилась. В 2013 году доходы, не связанные со страховыми операциями, уменьшились в долевом отношении на 0,5 % , но их абсолютная величина увеличилась на 941216 тыс. руб.

Доля расходов по страхованию иному, чем страхование жизни в 2013 году снизилась по сравнению с 2012 на 5,2 %. В то же время доля управленческих расходов увеличилась ровно на 5 %, а доля прочих расходов по разделу III увеличилась почти на 10 %.

Расходы по всем видам деятельности росли, при этом наблюдается и рост их темпа. В 2013 году доля расходов по страхованию составила 70,78 %, по инвестициям 5,84 %, по деятельности, не связанной со страховыми операциями 21, 38%. Деятельность, не связанная со страховыми операциями имеет отрицательный результат расходы превышают доходы. При этом его доля возрастает.

Анализ прибыли страховой компании

Так как одним из основных факторов изменения размера собственных средств является наличие нераспределенной прибыли или непокрытого убытка, то необходимо установить зависимость надежности страховой компании от результативности ее деятельности.

Прибыль является наиболее общей характеристикой результативности финансово-хозяйственной деятельности страховой компании.

По данным отчетности можно проанализировать: экономический эффект (прибыль); экономическую эффективность (рентабельность); деловую активность (оборачиваемость). В страховой компании ВТБ Страхование за анализируемый период, операций по страхованию жизни не производились, поэтому сделаем выводы по чистой прибыли по прочей страховой деятельности, т.е. по страхованию иному, чем страхование жизни.

За анализируемый период более чем в три раза повысилась прибыль страховой компании (см.табл.2.1). Если в 2011 г., она составляла 2114484 тыс. руб., то в 2013 г. 6647591 тыс. руб.

Рост прибыли составил в 2012 г. по сравнению с 2011 г. 102, 48 %, а в 2013 г. по сравнению с 2012 г. 55,26 %.

Результат по страховой деятельности повысился с 3785961 тыс. руб. в 2012 году до 10092323 тыс. руб. в 2013 году. Доля результат от операций по страхованию иному, чем страхование жизни изменилась соответственно с 26, 45 % до 30,75 %. Это говорит о повышении эффективности по размещению страховых резервов в страховой компании. Коэффициент доходности повысился с 17,96 % в 2012 г. до 20,25 % в 2013 г.

Таким образом, в 2013 году абсолютные показатели финансовых результатов страховой компании улучшились. При этом повысилась доля доходов по основной деятельности, при некотором снижении (на 0,1 %) доли доходов по деятельности, не связанной со страхованием.

Далее при проведении анализа целесообразно рассчитать коэффициенты, характеризующие соотношение страховых премий и страховых выплат нетто-перестрахование. Такое соотношение по годам позволяет установить уровень убыточности договоров страхования по операциям иным, чем страхование жизни (табл.2.3).

По данным таблицы, за анализируемый период, как объем страховых сборов (премий), так и объем выплат повысились, но поскольку темп роста страховых премий был больше темпа роста выплат, то показатель убыточности договоров снизился на 6,5 %, что свидетельствует о повышении эффективности деятельности в 2013 году по сравнению с 2012 г.

Снижение коэффициента убыточности объясняется более высоким темпом прироста премий по сравнению с темпом прироста выплат.

Таблица 2.3

Динамика показателей убыточности договоров
по прочим видам страхования за 2012 - 2013 гг.

Факторы

2012

2013

Изменение

Темп,

%

1. Страховые премии нетто-перестрахование

19008681

26218481

7209800

37,92

2. Страховые выплаты нетто-перестрахование (Ф№2 стр. 2200)

11096006

13613605

2517599

22,69

3. Коэффициент убыточности договоров (2)/(1)

0,584

0,519

-0,065

 

-11,1

 

Для уменьшения убыточности руководству компании следует искать пути снижения затрат по хозяйственной деятельности. Это обеспечит устойчивости финансовых показателей, определяемых отношением чистой прибыли к валовому доходу.

Анализ деловой активности страховой компании

Так как анализ финансовых результатов страховой компании кроме анализа прибыли включает анализ показателей достигнутой деловой активности рентабельности, поскольку они взаимосвязаны. Показатели деловой активности характеризуют отдачу экономического потенциала компании по объемам деятельности через определение скорости оборота всего капитала компании и собственного капитала.

Показателями деловой активности являются:

коэффициент общей оборачиваемости активов (ресурсоотдача).

Страховая премия за период / Средняя величина активов

Коэффициент общей оборачиваемости отражает скорость оборота всего капитала страховой организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников;

коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Страховая премия за период / Средняя величина собственного капитала

Информация о величине страховой премии содержится в ф. № 2 (стр. 080). Средняя величина активов для расчета коэффициентов деловой активности определяется по балансу по формуле средней арифметической:

Средняя величина активов = (Ан + Ак) / 2,

где Ан, Ак соответственно величина активов на начало и конец анализируемого периода.

Аналогично определяется среднее значение собственного капитала. Собственный капитал = Итог по разделу баланса Капитал и резервы

В анализируемой организации истекший период характеризуется следующими значениями коэффициентов, приведенными в таблице 2.4.

По данным табл. 2.4, за анализируемый период показатель оборачиваемости активов снизился на 0,22. Значит, в организации медленнее в 2013 г. совершался цикл оборота, приносящий прибыль.

Данный показатель имеет большое аналитическое значение, так как более тесно связан с прибыльностью организации, а, следовательно, влияет на результативность ее финансово-хозяйственной деятельности. Оборачиваемость собственного капитала в 2013 г. повысилась.

 

 

Таблица 2.4

Показатели деловой активности страховой организации за 2012-2013гг.

 

Показатель

2011

2012

2013

Изменение

2012-2013

1

Страховая премия, тыс. руб. (форма №2, стр.2100)

9467744

23072899

31798690

8725791

2

Итого валюта баланса активов стр.1000 , ф.1

10516758

19733927

28917106

9183179

3

 

7909268

 

 

15125343

 

 

24325517

 

 

 

 

 

Средняя величина активов

7909268

 

15125343

24325517

 

9200174

 

4

Оборачиваемость активов

(1)/ (3)

1,2

1,53

1,31

0,22

4

Собственный капитал (капитал и резервы) стр. 2100, ф.1

4311384

6492876

8140461

1647585

5

Средняя величина собственного капитала

3254342

5402130

7316669

1914539

6

Оборачиваемость собственного ка­питала (1) /(6)

2,9

4,27

4,35

0,08

Это свидетельствует о повышении эффективности использования собственного капитала.

Анализ рентабельности страховой компании

Показатели рентабельности основных видов деятельности позволяют определить степень влияния их на общий финансовый результат компании страховой и инвестиционной деятельности. В таблице 2.5 приведены виды показателей рентабельности и соотношения для их определения.

Таблица 2.5

Виды показателей рентабельности

Для расчёта показателей рентабельности используем данные, приведенные в таблицах 2.2 и 2.3. Результаты расчёта сводим в табл. 2.6.

Значение технический результат определяется как разность между доходами и расходами, относящимися к рассматриваемому виду деятельности, которые отражаются в отчёте о прибылях и убытках (Форма №2 - страховщик). Средняя величина активов рассчитывается по формуле среднего арифметического: Средняя величина активов = (Активы на начало периода + Активы на конец периода)/2.

Таблица 2.6

Показатели рентабельности деятельности страховой организации

за 2012 - 2013 гг.

Показатель

2012 г.

2013 г.

Изменение

(+,-)

1. Чистая прибыль, тыс. руб. стр.3000, ф.2

4281492

6647591

+2366099

2. Страховая премия за период, тыс. руб. стр. 2100 ф.2

23072899

31798690

+8725791

3. Результат от страховой деятельности, тыс. руб. стр. 2000 ф.2

6306362

10092323

+3785961

4..Результат от страховой и
инвестиционной деятельности, тыс. руб. стр.2000

19555953

24426536

+4870583

5 Средняя величина активов, тыс. руб.

15125343

24325517

+9200174

6. Средняя величина собственного ка­питала, тыс. руб.

6492876

8140461

+1647585

7. Чистая рентабельность, (1)/(2), %

18,56

20,91

+ 2,45

8. Рентабельность страховой деятель­ности, (3)/(2), %

27,33

31,74

+4,41

9. Рентабельность страховой деятель­ности
с учетом инвестиционного до­хода, (4)/(2) , %

84,76

76,82

-7,94

10. Рентабельность активов, (1)/(5),%

28, 31

27, 33

- 0,98

11. Рентабельность собственного капи­тала, (1)/(6),%

65, 94

81, 66

+15,72

 

Анализ рентабельности показал, что за изучаемый период деятельность организации была прибыльной, так как все показатели рентабельности (кроме рентабельности страховой деятель­ности с учетом инвестиционного до­хода и рентабельности активов) повысились.

Повышение технического результата составило 3785961 тыс. руб.

В целом по итогам 2013 г. показатели рентабельности активов ухудшились, что обусловлено разностью прироста прибыли (на 55, 5%) и активов (на 60,83 %).

В 2013 г. значительно (на 7,94%) снизилась рентабельность страховой деятельности с учётом инвестиционной деятельности. Это обусловлено более низким 29,1 % темпом прироста доходов по инвестициям (см. табл. 2.1) по сравнению с темпом прироста прибыли (55,5%).

По сравнению с 2012 г. повысилась эффективность использования собственного капитала компании: его рентабельность повысилась с 65,94% в 2012 г. до 81,66% в 2013 г. и остается выше рентабельности активов (27,33%).

Данные проведенного анализа позволяют сделать выводы о необходимости внесения некоторых корректировок по управлению страховым бизнесом, прежде всего, следует внести изменения в политику компании по инвестированию страховых резервов. Целесообразно также выяснить причину резкого повышения (на 105%) в 2013 году прочих расходов (стр. 2300 формы №-1-с) и найти возможности их сокращения.

 

2.3 Оценка финансового состояния страховой компании

После проведения анализа отчета о прибылях и убытках целесообразно перейти к анализу данных баланса.

В состав активов включаются имущество страховой организации, в том числе основные средства, нематериальные активы, материальные ценности, денежные средства, дебиторская задолженность, затраты, а также финансовые вложения.

Пассив баланса состоит из собственного и заемного капитала.

Собственный капитал формируется из уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала и нераспределенной прибыли. Это главный источник средств, в значительной степени определяющий финансовую устойчивость страховой организации.

Заемный капитал представляет собой обязательства страховой компании. В их состав входят страховые резервы, кредиты банков, заемные средства, привлеченные средства, арендные обязательства, резервы предстоящих платежей и расходов, расчетные обязательства по перестраховочным операциям и прочая кредиторская задолженность.

Проведём анализ финансовой устойчивости страховой компании (динамический горизонтальный анализ) и структурный анализ средств (вертикальный анализ).

Анализ динамики показателей структуры активов

Анализ баланса страховой организации целесообразно начинать с построения динамического нетто-баланса и расчета величины чистых активов. В табл.2.7 приведен аналитический баланс-нетто страховой компании за 2012-2013 гг.

Нетто-баланс отличается от формы № 1 (законодательно утвержденная форма баланса) тем, что в нем вычитаются (одновременно по активу и пассиву) соотносящиеся друг с другом статьи страховых резервов (раздел 4 актива и на такую же величину часть раздела 2 пассива).

Величина совокупных (брутто) активов характеризует ресурсный потенциал компании, а величина чистых (нетто) активов - стоимость бизнеса (ресурсный потенциал за вычетом обязательств).

При этом из баланса-нетто исключены текущие обязательства. Текущие обязательства - статьи пассива баланса, отражающие обязательства со сроком погашения не более одного года. Рассмотрим структуру и динамику изменения нетто баланса.

Таблица 2.7

Аналитический баланс-нетто страховой компании за 2012-2013 гг.

 

 

 

2011

2012

2013

№ п/п

Разделы и подразделы

Код строки

Значе-ние

% к итогу

Значение

% к итогу

Измене-ние

Темп , %

Значение

% к итогу

Измене-ние

Темп , %

1

2

3

5

 

6

7

8

9

10

11

12

13

 

I. АКТИВЫ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

Нематериальные активы

1110

-

 

-

 

-

 

 

 

 

 

2

Основные средства (за вычетом амортизации)

1120

83938

 

0,85

258422

1,37

174484

207,87

303037

1,12

44615

17,26

3

Доходные вложения в материальные ценности

1130

-

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

4

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

1140

5418010

 

 

54,58

 

 

12803250

67,75

7385240

136,31

15610134

57,52

2806884

121,92

5

Отложенные налоговые активы

1150

-

 

1867

0,01

1867

 

 

-

 

 

 

6

Запасы, в т.ч.

1210

58794

0,59

97634

0,52

38840

6606

279897

1,03

182263

286,68

7

Налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям

1220

-

 

-

 

 

 

-

 

 

 

8

Доля перестраховщиков в страховых резервах по страхованию жизни

1230

-

 

-

 

 

 

-

 

 

 

9

Доля перестраховщиков в страховых резервах по страхованию иному, чем страхование жизни

1240

1297566

13,07

1283988

6,79

-13578

-1.05

2180647

8,04

896659

69,83

10

Дебиторская задолженность

1250

2726661

 

27,47

3721278

19,69

994617

36,48

6363555

23,45

2642277

71,0

11

Депо премий у перестраховщиков

1260

-

 

-

 

 

 

-

 

 

 

12

Денежные средства

1270

931789

9,39

1567488

8,29

635699

68,22

4179836

15,40

2612348

166,66

13

Прочие активы

1290

-

 

-

 

 

 

-

 

 

 

14

ИТОГ ПО РАЗДЕЛУ I Валюта баланса брутто

1300

10516758

 

105,94

19733927

104,42

9217169

87,64

28917106

106,55

9183179

46,53

15

Текущие обязательства

 

589604

5,94

835152

4,42

245548

41,65

1777885

6,55

942733

112,88

16

Активы балансанетто (14) (15)

 

9927154

 

100

18898775

100

8971621

90,37

27139221

 

100

 

8240446

 

43,6

 

Прежде всего, расчеты показывают, что за последние два года увеличилась валюта баланса анализируемой компании на 17212067 тыс. руб., однако темп ее роста в 2013 г. замедлился с 90,37% до 43,6%.

Это обусловлено тем, что за этот год произошло уменьшение темпа финансовых инвестиций (с 136,31 % до 121,92%), основных средств (с 207,87% до 17,26%),

Одновременно с этим имел место значительный прирост денежных средств (на 2612348 тыс. руб., или на 166,66 %).

Денежные средства представляют наиболее ликвидные активы компании (их доля в активах в 2013 г. составила 15,40 %) , поэтому рост их абсолютного значения и удельного веса означает повышение степени ликвидности имеющихся активов. Увеличение денежных средств на счетах в банке свидетельствует об укреплении финансового состояния организации.

В течение трехлетнего анализируемого периода удельный вес доли перестраховщиков в страховых резервах снизилась и составила в конце 2013 года 8,04% (13,07% в 2011 г.), но повысилась по сравнению с 2012 годом.

Доля финансовых вложений увеличилась с 5418010 тыс. руб. в 2011 г. до 15610134 тыс. руб. и составила 57,52 % баланса активов.

Дебиторская задолженность возросла за этот период на 2642277 тыс. руб. и составила 23,45 % от баланса активов.

Перейдем к рассмотрению динамики величины и структуры источников средств (пассивов) страховой компании.

Анализ динамики показателей структуры пассивов

Показатели данной группы отражают удельный вес отдельных видов источников формирования средств в общем объеме валюты баланса и динамику их абсолютных значений. В табл.2.8 приведена динамика и структура пассивов СК ВТБ Страхование за период 2011-2013 гг.

Таблица 2.8

Динамика источников средств страховой организации за период 2011 - 2013 гг.

 

 

 

2011

2012

2013

 

Разделы и подразделы

Код строки

Значе-ние

% к итогу

Значение

% к итогу

Измене-ние

Темп, %

Значение

% к итогу

Измене-ние

Темп, %

1

2

3

5

 

6

7

8

9

10

11

12

13

 

I I ПАССИВ КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

1

Уставный капитал

2110

1540000

15,51

 

1540000

8,15

 

0

 

0

 

5500000

 

20,27

 

3960000

13,69

2

Собственные акции (доли), выкупленные у акционеров

2120

-

 

-

 

 

 

-

 

 

 

3

Переоценка имущества

2130

-

 

-

 

 

 

-

 

 

 

4

Добавочный капитал (без переоценки)

2140

1557

 

0,02

 

1557

0,0085

 

0

 

0

 

1557

0,006

 

0

0

5

Резервный капитал

2150

849

0,009

849

0,004

0

0

849

0,003

0

0

6

Нераспределенная прибыль

2160

2768978

 

27,89

 

4950470

26,19

 

2181492

 

78,78

 

2638061

9,72

 

2312409

8,00

7

ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ I I

2100

4311384

 

43,43

 

6492876

34,36

 

2181492

 

50,6

 

8140467

29,99

 

1647591

5,7

 

I I I. ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

8

Страховые резервы по страхованию жизни

2210

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9

Страховые резервы по страхованию иному, чем страхование жизни

2220

5615770

 

 

56,57

 

 

12405899

65,64

 

 

6790129

 

 

120,91

 

 

18998754

70,00

 

 

6592855

22,8

10

Заёмные средства

2230

-

 

-

 

 

 

-

 

 

 

11

Отложенные налоговые обязательства

2240

-

 

-

 

 

 

-

 

 

 

12

Оценочные обязательства

2250

34221

0,34

64228

0,34

30007

87,69

293978

1,08

229750

0,79

132

Депо премий перестраховщиков

2260

-

 

-

 

 

 

-

 

 

 

14

Кредиторская задолженность

2270

553500

 

5,58

769068

4,07

215568

38,95

1482403

5,46

713335

2,47

15

Доходы будущих периодов

2280

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

16

Прочие обязательства

2290

1883

0,02

1856

 

0,01

-27

-1,43

1504

0,006

-352

-0,001

17

ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ I I I

2200

6205374

 

62,51

13241051

70,06

7035677

113,38

20776639

76,56

7535588

26,06

18

ИТОГО ВАЛЮТА БАЛАНСА- брутто

2000

10516758

 

105,94

19733927

104,42

9217169

87,64

28917106

106,55

9183179

46,53

19

Текущие обязательства

 

589604

5,94

835152

4,42

245548

41,65

1777885

6,55

942733

112,88

20

Пассивы балансанетто (18) (19)

 

9927154

100

18898775

100

8971621

100

27139221

 

100

 

8240446

 

43,6

Для расчета показателей динамики и структуры источников формирования средств используются данные пассива баланса. Источники средств страховой компании включают собственный капитал и обязательства.

Бруттобаланс пассивов также скорректирован на величину обязательств.

По данным табл. 2.8 собственный капитал (СК) компании вырос на 3829083 тыс. руб. Уставный капитал был увеличен в 2013 г. на 3960000 тыс. руб. Основной составляющей собственного капитала продолжает оставаться уставный капитал, доля которого составляет 67, 56%, а в балансе 20,27%.

Общий объем обязательств компании и его доля в балансе за анализируемый период неуклонно росли. Однако темп роста снизился в 2013 году с 70,06 % в 2012 году до 26,06 %. Но доля обязательств в балансе возросла до 76,56 %.

Доля страховых резервов также росла и составила в 2013 году 22,8 % баланса.

При проведении анализа структуры источников средств установлена положительная тенденция роста величины собственного капитала. Но существенно снизилась его доля (с 43,33% в 2011 году до 29,99 % - в 2013 году).

Доля собственного капитала должна быть не менее 25% источников средств компании, а их величина более 30 - 40% свидетельствует о пониженной деловой активности страховой компании. Доля резервов на 31.12.2013 г. составляла 70 %.

Страховые обязательства у страховой организации, работающей продуктивно в сфере страхования должна быть более 70% источников средств. Таким образом, можно заключить, что собственный капитал СК ВТБ Страхование удовлетворяет нормативным требованиям.

 

Анализ чистых активов

В процессе финансового анализа необходимо определять стоимость чистых активов. Чистые активы являются источником покрытия страховых обязательств компании, т.е. выплаты страхователям при наступлении страховых случаев.

Рост чистых активов характеризует улучшение финансового состояния страховой организации. Размер чистых активов определяется как разность активов и пассивов.

Расчет чистых активов по данным СК ВТБ Страхование с использованием статей активов и пассивов баланса, принимаемых к расчету, приведен в табл.2.9.

Таблица 2.9

Расчет чистых активов страховой организации

за период 2011-2013 гг., тыс. руб.

Наименование статей баланса

2011

2012

2013

Активы

 

 

 

1

Нематериальные активы

-

-

-

2

Инвестиции (финансовые вложения) (стр. 1140)

5418010

12803250

15610134

3

Депо премий у перестрахователей (стр. 1260)

-

-

-

4

Дебиторская задолженность (стр. 1250)

2726661

3721278

6363555

5

Прочие активы (основные и денежные средства) (стр. 1120 + стр. 1270)

1015727

1825910

4482873

6

Итого активов

9160398

18350438

26456562

 

Пассивы

 

 

 

7

Страховые резервы на собственном удер­жании ( Стр 2220 ф.1 стр.1240 ф.1)

4318204

11121911

16818107

8

Депо премий перед перестраховщиками (стр. 2260)

-

-

-

9

Кредиторская задолженность (стр. 2270)

3157

5287

17373

10

Прочие пассивы (стр. 2290)

1883

1856

1504

11

Итого пассивов

4323244

11129054

16836984

12

Размер чистых активов (6) (11)

4837154

7221384

9619578

13

Уставный капитал (стр.2110)

1540000

1540000

5500000

14

Превышение суммы чистых активов над размером уставного капитала

3297154

5681384

4119578

 

Примечание:

Страховые резервы на собственном удержании равны

(стр. 2200 бухгалтерского баланса) (стр. 1240- Доля перестраховщиков в страховых резервах по страхованию иному, чем страхование жизни) и составили:

на 31.12.2011 - 5615770 -1297566= 4318204 тыс. руб.

на 31.12.2012 - 12405899-1283988=11121911 тыс. руб.
на 31.12.2013 - 18998754-2180647=16818107 тыс.руб.

В анализируемой организации показатель чистых активов в конце 2011 года был больше уставного капитала на 3297154 тыс. руб. В 2012 г. оно составило 5681384 тыс. руб. В 2013 году был увеличен уставный капитал компании до 5500000 тыс. руб. и наблюдалось снижение превышения чистых активов над пассивами до 4119578 тыс. руб.

Полученные результаты анализа должны быть учтены руководством компании при принятии управленческого решения по увеличению размера чистых активов.

Анализ достаточности собственного капитала

Одним из критериев оценки финансовой устойчивости страховой организации является величина собственного капитала (собственных средств). Отражаются в разделе II пассива баланса.

Уровень достаточности собственного капитала страховой компании оценивается на основе трех основных показателей:

- уровень покрытия страховых резервов-нетто собственным капиталом;

- уровень долговой нагрузки страховой компании;

-доля собственного капитала в пассивах.

Показатели достаточности собственных средств дополняют показатели платежеспособности страховой организации.

Уровень покрытия страховых резервов-нетто собственным капиталом должен быть не менее 30%. Показатель отражает уровень устойчивости компании по возможности покрытия обязательств компании по договорам страхования за счет собственных средств.

В таблице 2.10 приведены результаты расчета показателей этой группы для оценки достаточности средств. По данным табл.2.10 объём собственных средств в СК в течение анализируемого периода возрастал. Уровень покрытия страховых резервов-нетто собственным капиталом в анализируемом периоде снижался и в 2013 г. достиг значения 79,61 % .

Уровень покрытия страховых резервов-нетто собственным капиталом должен быть не менее 30%. Таким образом, повышение уставного капитала в 2013 г на 3960000 тыс. руб. повысило финансовую устойчивость СК.

Уровень долговой нагрузки страховой компании оценивает долю объёма привлекаемых компанией для своей деятельности заемных средств. В 2012 г. уровень долговой нагрузки несколько повысился, но в 2013 г. снизился и составил 28,95%. Данный показатель должен быть не более 25%, следовательно, компания имеет зависимость от внешних источников финансирования.

Таблица 2.10

Оценка уровня достаточности собственных средств СК
за период 2011-2013 гг.

№ п/п

Показатели

Код строки

2011г.

2012 г.

2013 г.

1

Капитал и резервы (собственный капитал)

2100

4311384

6492876

8140467

2

Страховые резервы

2220

5615770

12405899

18998754

3

Доля перестраховщиков в страховых резервах

1240

1297566

1283988

2180647

4

Страховые резервы-нетто (2) (3)

-

4318204

11121911

16818107

5

Уровень покрытия страховых резервов-нетто собственным капиталом (1)/(4)*100, %

-

99,84

58,38

48, 40

6

Оценочные обязательства

2250

34221

64228

293978

7

Доходы будущих периодов

2280

-

-

-

8

Обязательства

2200

6205374

13241051

20776639

9

Итого Пассивы

2000

10516758

19733927

28917106

10

Уровень долговой нагрузки страховой компании (стр.2200 стр. 2220 2280)/ стр. 2000*100, %

 

32, 25

38, 64

28,95

12

Доля собственного капитала в пассивах (1)/(9)/100, %

 

41,0

32,90

28,15

 

Доля собственного капитала в пассивах в течение периода снижалась. в 2013 г. она составила 28, 15% . Падение доли собственного капитала обусловлено значительным ростом страховых резервов.

Отмечается опасная тенденция снижения уровня покрытия страховых резервов-нетто собственным капиталом с 99,84 % в 2011 году до 48, 4 % в 2013 году и приближается к критическому значению 30%.

Показатели динамики и структуры капитала страховой компании

В акционерных обществах резервный фонд (помимо собственных страховых) создается в размере не ниже 15% уставного капитала за счет ежегодных отчислений не ниже 5% суммы чистой прибыли.

Результаты анализа структуры собственного капитала страховой компании приведены в таблице 2.11

Таблица 2.11

Анализ структуры собственного капитала СК
за период 2011-2013 гг.

Элементы собственного капитала

2011

2012

2013

тыс.
руб.

% к
итогу

тыс.

руб.

% к
итогу

тыс.
руб.

% к
итогу

Уставный капитал

1540000

35,72

1540000

23,72

5500000

67,56

Собственные акции (доли), выкупленные у акционеров

-

-

-

-

-

 

Переоценка имущества

-

-

-

-

-

 

Добавочный капитал (без переоценки)

1557

0,036

1557

0,024

1557

0,02

Резервный капитал

849

0,02

849

0,013

849

0,01

Нераспределенная прибыль

2768978

64,22

4950470

76,24

2638061

32,41

ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ I I

4311384

100

6492876

100

8140467

100

.

Как следует из табл. 2.11, в структуре собственного капитала анализируемой страховой компании за последние три года произошли существенные изменения.

В 2011 и 2012 гг. основной статьей собственного капитала у компании была нераспределенная прибыль отчетного года

(64,22 % и 76,24% соответственно).

В 2013 г. по сравнению с 2012 г. увеличился размер уставного капитала организации и вместе с тем существенно снизился размер нераспределенной прибыли в общей величине собственного капитала (с 76,24% в 2012 г. до 32,41% в 2013 г.). Уставный капитал за этот период значительно вырос соответственно с 23,72 до 67,56%. Положительным моментом является отсутствие непокрытого убытка.

Анализ структуры страховых резервов

В дополнение к показателям платежеспособности, отражающим возможность выполнения обязательств при отклонении от нормального хода деятельности в процессе анализа, необходимо определить показатели достаточности средств страховых резервов. Для оценки используются показатели: достаточности технических средств, уровень покрытия собственным капиталом (рассмотрен выше), дефицит (излишек) резервов.

При анализе использованы данные по структуре резервов из аудиторского заключения о финансовой отчётности ООО ВТБ Страхование за 2013 год, представленного фирмой Мариллион [16]. В связи с изменением формы №2-с, в части исключения из баланса пассивов составляющих страховых резервов: резерва нераспределённой премии, резерва убытков, иных страховых резервов, при анализе страховых резервов будем оперировать их изменениями в отчётный период.

При анализе рассмотрено изменение по каждому из видов страховых резервов.

Анализ структуры страховых резервов приведен в табл. 2.12. Величина страховых резервов в балансе отчётного периода определяется как сумма изменений плюс страховой резерв предыдущего периода.

 

Таблица 2.12

Структура страховых резервов страховой организации
за период 2012-1013 гг.

Наименование

Код

2012

2013

Сумма

Доля

Сумма

Доля

Темп

Изменение резервов брутто

Изменение резерва незаработанной премии

2130

2800846

41,2

3858215

 

58,52

 

1057369

37,75

Изменение резервов убытков - всего

2240

3966659

58,42

2310045

35,04

 

-1656614

-41,76

Изменение иных страховых резервов

2300

22624

0,33

424595

6,44

 

401971

1776,77

Изменение доли перестраховщиков в резерве незаработанной премии

2130

249302

3,67

758726

11,51

 

 

 

509424

 

204,34

 

Изменение доли перестраховщиков в резервах убытков

2250

262880

3,87

137933

2,09

 

 

 

-124947

 

-47,53

 

ВСЕГО изменение доли перестраховщиков

 

512182

 

7,54

 

896659

 

13,6

 

384477

175,07

ВСЕГО изменение резервов-брутто

 

6790129

 

100

 

6592855

 

100

 

-197274

-2,29

Изменение резервов - нетто

Изменение резерва незаработанной премии - нетто

 

2551544

 

40,64

 

3099489

 

54,42

 

 

 

547945

 

21,48

 

Изменение резервов убытков - нетто

 

3703779

 

59,0

 

2172112

 

38,13

 

-1531667

-41,35

Изменение иных резервов

 

22624

0, 36

424595

7,45

 

401971

17,77

ВСЕГО ИЗМЕНЕНИЕ резервов-нетто

 

6277947

100

5696196

100

 

-581751

-9,27

Резервы предыдущего периода

 

5615770

-

12405899

 

 

 

Резервы к концу периода

 

12405899

 

 

18998754

 

 

 

Доля изменений резервов в общем накопленном ,% объёме

 

 

54,73

 

 

44,7

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

В истекший период изменение страховых резервов имеет отрицательный характер, прежде всего, отмечается существенное снижение темпа притока резервов убытков, составившее 41, 35 %, что привело к снижению темпа общего прироста на -2,29%. В тоже время темп прироста доли перестраховщиков в страховых резервах увеличился почти в 2 раза (175,07%). Характерно, что темп снижения суммарного изменения брутто-резервов существенно отличается от темпа изменения нетто резервов и составил соответственно -2,29 % и -9,27%, что подтверждает эффективность перестраховочной деятельности.

 

По структуре приращения страховых резервов в 2012 году наибольшим было приращение резерва убытков, а в 2013 приращение резерва незаработанной премии. Это связано с всплеском в 2013 году коэффициента выплат, что обсуждалось в параграфе 2.1.

Характер тренда изменений страховых резервов повлиял на их долю в накопленных страховых резервах., доля которых в 2012 г. составляла 54,73%, а в 2013 г. снизилась до 44,7%.

 

2.4 Анализ показателей финансовой устойчивости и платёжеспособности

Анализ показателей финансовой устойчивости включает анализ показателей ликвидности и платёжеспособности с проверкой условия (1). Определим фактический и нормативный размер маржи платёжеспособности.

Расчёт фактической нормативной маржи платёжеспособности за 1011 2013 гг. на основе страховых премий, а также нормативной маржи на основе выплат приведен в табл. 2.13.

Фактический размер маржи платежеспособности страховщика рассчитывается как сумма раздела Капитал и резервы баланса и статей нематериальных активов и дебиторской задолженности, сроки погашения которой истекли. Для расчёта фактической и нормативной маржи платёжеспособности используем данные отчета о прибылях и убытках (Приложение А, Табл.А.2)

 

Таблица 2.13

Динамика изменения маржи платёжеспособности

СК ВТБ Страхование за 2011-2013 гг., тыс. руб.

 

Показатели

2011

2012

2013

1

Пассив. Капитал и резервы

4311384

6492876

8140467

2

Дебиторская задолженность

2726661

3721278

6363555

3

Фактический размер маржи платежеспособности (1)+(2)

7038045

10214154

14504022

4

Заработанные страховые премии

65168886

19008681

26218481

5

Изменение иных страховых резервов (РПМ) стр.2300

4866

22624

424595

6

Сумма возврата страховых премий стр.2500

4597

8863

17956

7

Нормативный показатель маржи на основе страховых премий = [(4)-(5)-(6)]*0,16

10425508

3036351

412414,9

 

Отношение фактической и нормативной маржи на основе страховых премий

0,675079

3,367

3,5 17

8

Выплаты по договорам страхования, сострахования и перестрахования всего стр.2210

1911239

7252056

11600467

9

Доля перестраховщиков в выплатах стр.2230

75666

480919

303963

5

Изменение резервов убытков- всего стр.2240

744961

3966659

2310045

6

Изменение доли перестраховщиков в резервах убытков стр.2250

423116

262880

137933

7

Выплаты и резервы убытков нетто

2157418

10474916

13468616

8

Выплаты и резервы убытков средние за три года (7)/3

8700317

 

9

Нормативный показатель маржи на основе выплат (8)* 0,23

2001073

 

 

Отношение фактической и нормативной маржи на основе выплат

7,25

 

Из расчётов следует, что в 2011 и 2012 гг. первый показатель больше, а в 2013 г. - больше второй показатель. По всем показателям фактическая маржа платёжеспособности страховой компании существенно превышает нормативную маржу (норма более 0,3), следовательно, страховая компания имеет уровень платёжеспособности хороший.

Текущая платежеспособность СК - нетто (коэффициент покрытия) показывает, насколько страховые выплаты нетто перестрахование страховой компании покрываются страховыми премиями нетто перестрахование. Данные по расчёту приведены в табл. 2.14.

Как следует из таблицы, коэффициент покрытия в 2013 г. снизился в связи высоким темпом прироста выплат и снижения доли выплат перестраховщиками, но его значение в 2013 г. больше рекомендуемого минимального предела (0,85).

Таблица 2.14

Динамика изменения текущей платёжеспособности.

№ п/п

Показатели

Код стр.

2012 г.

2013г.

Измене-ние

Темп, %

Тыс. руб.

1

Заработанные страховые премии нетто

2100

19008681

26218481

7209800

37,93

2

Выплаты по договорам страхования - всего

2210

7252056

11600467

7252056

59,96

3

Доля перестраховщиков в выплатах

2230

480919

303963

480919

-36,8

4

Расходы по страхованию - нетто

2600

1816199

2746957

930758

51,25

5

Управленческие расходы

3100

1116870

1843237

726367

65,04

6

Прочие расходы, не связанные со страховыми операциями

3300

2387519

3379142

991623

41,53

7

Выплаты нетто (2)(3)+(4)+(5) +(6)

12091725

19265840

7174115

59,33

5

Коэффициент покрытия выплат 1:7

1,57

1,36

-0,21

-13,38

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Анализ ликвидности баланса

Потребность в анализе ликвидности активов возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности страховой организации.

Вначале рассмотрим динамику структуры источников финансирования, которые сведены в табл. 2.15.

Пассив баланса с учётом доли перестраховщиков в резервах изменился за истекший период на 46,53 %, преимущественно за счёт увеличения собственных средств.

Показатели, характеризующие ликвидность активов страховщика, определяются различными финансовыми коэффициентами: общей критической текущей срочной ликвидности, которые вычисляем по формулам, приведенным в разделе 1.3

Таблица 2.15

Динамика объема и структуры источников финансирования
за период 2012-2013 гг.

Статьи пассива баланса

31.12.2012

31.12.2013

Измене-

ние

Темп

прироста

1. Собственные средства

6492876

8140467

1647591

25,38

2. Страховые резервы

12405899

18998754

6592855

53,14

3. Долгосрочные обязательства

-

-

 

 

4. Краткосрочные обязательства

835152

1777885

942733

112,88

Всего (брутто-пассивы)

19733927

28917106

9183179

46,53

 

Группы активов, и показатели ликвидности представлены в табл. 2.16.

 

Таблица 2.16

Расчёт показателей ликвидности

Группы активов и показатели ликвидности

Обозна-чение

2012г.

2013г.

Изменение

Темп,%

Тыс. руб.

Ликвидные активы (стр.1140 + стр.1270+1250)

ЛА

18092016

26153525

8061509

44,59

 

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

1140

12803250

15610134

2806884

21,92

 

Дебиторская задолженность

1250

3721278

6363555

2642277

71,00

 

Денежные средства

1270

1567488

4179836

2612348

166,66

Наиболее ликвидные активы

НЛА

14370738

19789970

5419232

37,71

 

Денежные средства

ДС

1567488

4179836

2612348

166,66

Краткосрочные финансовые вложения, в том числе:

КФВ

 

12803250

15610134

2806884

21,92

Быстрореализуемые активы

БРА

3542830

6030479

2487649

70,22

 

Дебиторская задолженность, менее года

ДЗ1

3542830

6030479

2487649

70,22

 

Прочие оборотные активы

ПОА

 

-

 

 

Медленно реализуемые активы

МРА

2176185

2116751

-59434

-2,73

 

Дебиторская задолженность, более года

ДЗ1

178448

333076

154628

86,65

 

Долговременные финансовые вложения

ДФВ

1900103

1503778

-396325

-20,86

 

Запасы

З

97634

279897

182263

186,68

Труднореализуемые активы

ТРА

260289

303037

42748

16,42

Резерв незаработанной премии

Рнп

2551544

3099489

547945

21,46

Резерв убытков

Ру

4229539

2172112

-2057437

-48,64

Обязательства

О

13176823

20482661

7305838

55,44

 

Кредиторская задолженность

Кз

769068

1482403

713335

92,75

 

Прочие обязательства

По

1856

1504

-352

-18,97

Страховые резервы

СР

12405899

18998754

6592855

53,14

Коэффициент общей лик­видности ЛА / (О)

К обл

1,37

1,28

-0,09

-6,57

Коэффициент текущей ликвидности (НЛА+БРА) / (Кз +По)

Ктл

23,24

17,40

-5,84

-25,13

Коэффициент срочной ликвидности = (НЛА)/(СР)

Ксл

1,16

1,04

-0,12

-10,34

Коэффициент критической ликвидности = (НЛА)/ О

Ккл

1,09

0,97

-0,12

-11,0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Анализ ликвидности показал, что в анализируемой страховой компании все показатели ликвидности в 2013 году имели отрицательный темп. Это обусловлено тем, что темп прироста активов был меньше темпа прироста обязательств. Данное обстоятельство хорошо прослеживается по данным табл. 2.17.

Таблица 2.17

Укрупнённая структура активов по группам ликвидности

в 2012-2013 гг.

Группы активов и показатели ликвидности

Обоз-начение

2012г.

2013г.

Изме-нение

Темп, %

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

Ликвидные активы (стр.1140 + стр.1270+1250)

ЛА

18092016

98,06

26153525

97,82

8061509

44,59

Наиболее ликвидные активы

НЛА

14370738

77,89

19789970

74,02

5419232

37,71

Быстрореализуемые активы

БРА

3542830

19,20

6030479

22,56

2487649

70,22

Медленно реализуемые активы

 

2176185

11,79

2116751

7,92

-59434

-2,73

Труднореализуемые активы

ТРА

260289

1,41

303037

1,13

42748

16,42

Обязательства

О

13176823

71,41

20482661

76,6

7305838

55,44

Страховые резервы

СР

12405899

67,24

18998754

71,0

6592855

53,14

Активы - нетто

 

18449939

100

 

26736459

 

100

 

8286520

 

44,91

 

В таблице отражена структура групп активов и их доля от баланса нетто-активов (за вычетом доли перестраховщиков в страховых резервах).

Так, доля ликвидных активов снизилась на 0,2 %, наиболее ликвидных на 3,87 %, в то время как доля обязательств и страховых резервов повысилась на 4, 8%, что и привело к снижению показателей ликвидности на 10 -11 %.

Но, в целом, по всем показателям ликвидности (кроме критической ликвидности) выполняется условие К1,0, т.е текущие обязательства в полной мере покрываются текущими ликвидными активами

Анализ финансовой зависимости страховой организации от перестраховщиков

Результаты расчёта приведены в табл.2.18.

Доля перестраховщиков в страховой премии за истекший период изменялась в пределах 3-4 % в пределах оптимального диапазона значений (4-45 %) и составила в 2013 г. 8%. Участие перестраховщиков в состоявшихся убытках также оставалось стабильным с незначительным уменьшением в 2013 г. до 6% по сравнению с 7% в 2012 году. Участие перестраховщиков в стра­ховых выплатах в 2013 году также снизилось на 4%. Доля перестраховщиков страховых резервах постоянно увеличивалась с 5% в 2011 г. до 20% в 2013 г.

Таблица 2.18

Расчёт показателей зависимости от перестраховщиков СК

ООО ВТБ Страхование в 2011-2013 гг.

Показатели

2011г.

2012г.

2013 г.

Требования

1. Участие перестраховщиков в стра­ховой премии

0,11

0,07

0,08

оптимальные пределы от 0,05 до 0,5

Страховые премии по договорам - всего

9467744

23072899

31798690

 

Страховые премии, переданные в перестрахование

996838

1512674

2480720

 

2. Участие перестраховщиков в состоявшихся убытках

0,57

0,07

0,06

Наилучшим является большее значение показателя; значительное превышение участия перестраховщиков свидетельствует о неэффективности перестраховочной защиты

Изменение резервов убытков - всего

744961

3966659

2310045

Изменение доли перестраховщиков в резервах убытков

423116

262880

137933

3. Участие перестраховщиков в стра­ховых выплатах

0,003

0,066

0,026

Выплаты по договорам страхования - всего

1911239

7252056

11600467

Доля перестраховщиков в выплатах

5666

480919

303963

4. Доля перестраховщиков в СР

0,05

0,09

0,2

0,04К0,45

Изменение резерва незаработанной премии - всего

2052721

2800846

3858215

 

Изменение доли перестраховщиков в резерве незаработанной премии

98701

249302

758726

 

5. Зависимость результата страховой и инвестиционной деятельности от доходов по перестрахованию

0,48

0,32

0,34

Оптимальное значение в пределах не 0,5

Перестраховочная комиссия и тантьемы по договорам

12048

22008

45657

 

Переданные страховые премии

996838

1512674

2480720

 

Изменение доли перестраховщиков в резервах убытков

423116

262880

137933

 

Изменение доли перестраховщиков в резерве незаработанной премии

98701

249302

758726

 

Итого по рискам перестрахования

1530703

2046864

3423036

 

Результат от операций по

страхованию иному, чем страхование жизни стр.2000

3159123

6306362

10092323

 

 

Зависимость результата страховой и инвестиционной деятельности от доходов по перестрахованию оставалась в диапазоне оптимальных значений.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности страховщика

Расчёт уровня финансовой зависимости компании от дебиторской и кредиторской задолженности и их динамики за 2012 - 2013 гг. представлен в табл. 2.19. По данным табл.2.19 показатели дебиторской и кредиторской задолженности компании в течение всего анализируемого периода не превышало норматива (40%).

Таблица 2.19

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
за период 2012-2013 гг.


п/п

Вид задолженности

31.12.12

31.12.13

сумма,
тыс.
руб.

удель­ный
вес в ВБ,
%

сумма,
тыс.
руб.

удель­ный
вес в ВБ,
%

1

Дебиторская задол­женность по опера­циям страхования, сострахования

1681220

8,52

3072736

11,49

2

Дебиторская задол­женность по опера­циям перестрахова­ния

199662

1,01

277102

1,04

3

Прочая дебиторская задолженность, краткосрочная

1840396

9,33

3013717

11,27

4

Дебиторская задол­женность - всего (стр. 1+2+3)

3721278

18,86

6363555

23,80

5

Валюта баланса нетто активов

19733927

100

26736459

100

6

Показатель зависи­мости от дебитор­ской задолженнос­ти, % (стр. 4 / стр. 5), %

-

18,86

 

-

23,80

 

7

Кредиторская задолженность по операциям страхования

272857

1,38

567873

2,12

8

Кредиторская задолженность по операциям перестрахования

494053

2,50

606942

0,23

9

Прочая кредиторская задолженность

2158

0,01

307588

1,15

10

Кредиторская задолженность (7)+ (8) +(9)

769068

3,9

1482403

5,54

11

Страховая премия за период

19008681

 

26218481

 

12

Показатель зависимости объема источников средств от кредиторской задолженности, % (стр. 10 / стр. 5)

 

3,9

 

 

 

5,54

 

 

13

Показатель дебиторской задолженности по уплате страховых взносов (4)/(11), %

 

19,58

 

 

24,27

 

 

 

Следовательно, зависимость финансового состояния анализируемой организации от задолженности не может оказать существенного влияния на платежеспособность компании. Как положительный момент следует отметить отсутствие долгосрочной кредиторской задолженности.

Вместе с тем, объём и удельный вес кредиторской и дебиторской задолженности в 2013 г. немного повысился с превышением дебиторской задолженности, что указывает на достаточность собственных средств компании.

Анализ динамики и структуры издержек

Рассмотрим динамику и структуру издержек по данным отчета о прибылях и убытках, используя информацию аналитического учета управленческих расходов. Результаты структурного анализа представлены в табл.2.20.

В составе издержек можно выделить две группы расходов. Одни расходы носят расчетный характер. Это амортизация, часть коммунальных услуг. Все величины этих расходов зависят от принятой в учете базы начисления. Так, амортизация начисляется от балансовой стоимости основных средств.

Поэтому причиной роста расходов по этой статье может быть только увеличение стоимости оргтехники при расширении страховой деятельности. Вторая группа расходов является более контролируемой. Это заработная плата, накладные расходы и др.

Возможности разумного снижения управленческих расходов заложены именно во второй группе затрат.

По данным табл. 2.20 постоянные расходы в 2013 г. по сравнению с 2012 г. возросли на 1436564 тыс. руб. (3787932 - 2351368), или на 61 %. Это было обусловлено повышением расходов на аренду помещений, коммунальные расходы, рекламу. При этом структура расходов сохранилась в 2013 г. примерно на уровне прошлого 2012 г.

Таким образом, выполненный анализ финансового состояния страховой компании показал, что финансовое положение компании в рассматриваемый период достаточно надёжное.

Вместе с тем имеются некоторые показатели, значения которых находятся в граничной области, при этом платежеспособ­ность по своевременным страховым выплатам сохраняется, но нормативы нарушены, Для наглядности результаты анализа сводим в табл.. 2.21, в которой представлены основные показатели устойчивости компании и ориентировочные нормативные значения.

Таблица 2.20.

Структура издержек страховой организации

в 2012 - 2013

Статьи постоянных расходов

31.12.2012

31.12.2013

сумма,
тыс. руб.

%

сумма,
тыс. руб.

%

1. Заработная плата аппа­рата управления

1273401

54,16

1822586

48,11

Аренда помещений

246279

10,47

331116

17,48

2. Амортизация офиса ор­ганизации

35888

1,53

79928

2,11

3. Амортизация оборудо­вания

59112

2,51

76791

2,03

4. Реклама

120692

5,13

272596

14,39

5. Накладные расходы (канцелярские, текущий ремонт)

72858

3,2

152331

4,02

6. Вспомогательный пер­сонал (секретари, и др.)

55413

4,71

57643

1,52

7. Коммунальные услуги (освещение, телефон)

120435

5,12

235286

12,42

8. Консультационные и иные услуги и аудит

73858

3,146

75665

1,2

9. Прочие расходы

586864

24,96

683990

18,06

Всего издержек

2351368

100

3787932

100

Из таблицы следует, что требования по коэффициенту покрытия выплат страховой премией и уровню долговой нагрузки страховой компании не выполняются. Коэффициент покрытия в 2013 г. снизился в связи высоким темпом прироста выплат и снижения доли выплат перестраховщиками, но его значение в 2013 г. больше рекомендуемого минимального предела (0,85).

Уровень долговой нагрузки страховой компании оценивает степень привлечения компанией заемных средств. В 2012 г. уровень долговой нагрузки несколько повысился, но в 2013 г. снизился и составил 28,95%.

Показатель критической ликвидности также незначительно ниже нормы ( К1,0).

Таблица 2.21.

Результаты анализа показателей финансовой устойчивости СК

Показатели

2012

2013

Примечание

Темп изменения активов баланса- нетто

90,37

43,6 5

Уменьшился

Темп изменения денежных средств

68,22

166,4%

Увеличился

Изменение темпа роста обязательств

113,38

26,06

Увеличение

Превышение чистых активов над размером УК

5681384

4119578

уменьшение

Коэффициент доходности, %

17,96

20,25

увеличился

Коэффициент убыточности

0,58

0,52

снизился

Коэффициент общей оборачиваемости активов

1,53

1,31

снизился

Коэффициент оборачиваемости СК

4,27

4,35

увеличился

Чистая рентабельность, %

18,56

20,91

Увеличилась

Рентабельность страховой деятель­ности, %

27,33

31,74

Увеличилась

Рентабельность страховой деятель­ности
с учетом инвестиционного до­хода, %

84,76

76,82

Снизилась

Рентабельность активов, %

28,31

27, 33

снизилась

Рентабельность собственного капи­тала, %

65,94

81, 66

увеличилась

Уровень покрытия страховых резервов СК

58,38

48, 40

≥ 30 %

Уровень долговой нагрузки страховой компании

38, 64

28,95

≤25%Не вып.

Уровень обеспеченности собственным капиталом

32,90

28,15

≥20%

Отношение фактической и нормативной маржи на основе страховых премий

3,367

3,5 17

Выполняется

Отношение фактической и нормативной маржи на основе выплат

5,1

7,25 %

увеличение

Коэффициент покрытия выплат СП

1,57

1,36

≥0,85

Коэффициент общей лик­видности

1,37

1,28

К1,0,

Коэффициент текущей ликвидности

23,24

17,40

Ктл ≥0,5

Коэффициент срочной ликвидности

1,16

1,04

К1,0,

Коэффициент критической ликвидности

1,09

0,97

К1,0, не вып.

Изменение темпа прироста суммарных расходов

 

-51, 54 %

(положительно)

Темп изменения издержек

5,17

98,05 %.

отрицательно

Показатель зависи­мости от ДЗ

18,86

23,80 %

≤40 %

Показатель зависимости объема источников средств от кредиторской задолженности

3,9

 

 

5,54 %

 

≤40 %

Показатель дебиторской задолженности по уплате страховых взносов

19,58

 

24,27 %

 

≤40 %

Доля перестраховщиков в страховых резервах

0,09

0,2

0,04К0,45

Участие перестраховщиков в стра­ховой премии

0,07

0,08

Участие перестраховщиков в убытках

0,07

0,06

большее значение

Участие перестраховщиков в стра­ховых выплатах

0,066

0,026

норма

Зависимость результата страховой и инвестиционной деятельности от доходов по перестрахованию

0,32

0,34

не более 0,5

 

- положительное изменение - отрицательное изменение

 

 

 

 

 

В 2013 г. издержки компании по сравнению с 2012 г. возросли на 1436564 тыс. руб. (3787932 - 2351368), или на 61 %. Это было обусловлено повышением расходов на аренду помещений, коммунальные расходы, рекламу.

В целом, финансовое положение компании можно характеризовать как хорошее.

Загрузка...
Комментарии (1)
Рустам
отличная работа !
28 февраля 2016, 16:24 Ответить
Отправить