диплом Управление собственным капиталом (на примере ЗАО «ЭкоАрктика»)

Загрузка...
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ
1.1 Понятие собственного капитала и его структура
1.2 Задачи и функции управления собственным капиталом
1.3 Управление стоимостью капитала
ГЛАВА 2 УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ НА ПРИМЕРЕ ЗАО ЭКОАРКТИКА
2.1. Финансово - экономическая характеристика предприятия
2.2.Бухгалтерский учет и отчетность на предприятии
2.3.Анализ финансового планирования на предприятии
2.4. Аналитическая работа на предприятии
 
 

АННОТАЦИЯ ДИПЛОМА

Объект выпускной квалификационной работы: ЗАО ЭкоАрктика.

Цель выпускной квалификационной работы (диплома) - разработка мероприятий, направленных на повышение эффективности управления собственным капиталом на предприятии ЗАО ЭкоАрктика.

Выпускная квалификационная работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы и двух приложений диплома.

Во введении диплома обосновывается актуальность темы выпускной квалификационной работы, ставится цель и раскрываются основные задачи выпускной квалификационной работы, обозначается предмет и объект исследования, методы исследования.

В главе 1 диплома исследуются теоретические и методические основы управления собственным капиталом. Раскрываются понятие и структура собственного капитала, задачи и функции управления собственным капиталом и управление стоимостью капитала.

В главе 2 диплома анализируется управление собственным капиталом на примере ЗАО ЭкоАрктика: дана финансово - экономическая характеристика предприятия, проанализирован бухгалтерский учет и отчетность и финансовое планирование на предприятии, также проведена аналитическая работа на предприятии.

В заключении диплома сформулированы основные теоретические и аналитические выводы.

Выпускная квалификационная работа включает пояснительную записку объемом 65 стр., вкл. 9 табл., 8 рис., список использованной литературы из 48 наименований и 2 приложения.

 

ANNOTATION

Object of final qualification work: Closed Joint Stock Company EcoArctica.

Objective-to develop activities aimed at improving the efficiency of management of own capital in the enterprise CJSC Electica.

Final qualification work consists of introduction, two heads, the conclusion, the list of the used literature and two appendices.

In the introduction the urgency of a theme of final qualifying work, the aim and main objectives of qualifying work, denoted by subject and object of research, methods of research.

Chapter 1 examines the theoretical and methodological principles of equity. Describes the concept and the nature of capital, the nature and objectives of the management of its capital and management cost of capital.

Chapter 2 examines the management of its own capital, CJSC Electica: given the economic and financial characteristics of the company, reviewed accounting and reporting and financial planning at the enterprise, also carried out analytical work in the enterprise.

The conclusion States the main theoretical and analytical findings. Graduation thesis includes an explanatory note volume 65 p., incl. 9 tab., 8 Fig., references 48 references and 2 of the application. and 2 appendices.

 

ВВЕДЕНИЕ

 

В настоящее время управление предприятием как экономической системой требует решения многочисленных проблем, причиной которых являются как внешние, так и внутренние факторы. При этом одним из основных внутренних факторов неопределенности для принятия управленческих решений является неполная информация, как о текущем состоянии, так и о перспективах развития собственного предприятия. Решение этих проблем требует формирования новых подходов к управлению и инструментов их внедрения, которые помогли бы модифицировать организационную и информационную структуры предприятия таким образом, чтобы четко улавливать тенденции изменений и мгновенно приспосабливаться к ним. В качестве такой концепции можно использовать управление собственным капиталом предприятия. В данной дипломной работе рассмотрено управление собственным капиталом предприятия, так как именно формирование структуры капитала, полностью удовлетворяющей всем потребностям и возможностям предприятия, является одной из основных экономических проблем руководителей на сегодняшний день.

Актуальность исследования диплома заключается в том, что основная проблема для каждого предприятия, которую необходимо определить - это достаточность денежного капитала для осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного оборота, создания условий для экономического роста. Эта проблема практически для всех предприятий остается пока нерешенной, о чем свидетельствует значительный недостаток собственного оборотного капитала. Следовательно, существует объективная потребность в изучении, анализе и улучшении собственного капитала на предприятие.

Финансовая политика предприятия является узловым моментом в наращивании темпов его экономического потенциала в условиях рыночной системы хозяйствования с ее жестокой конкуренцией. Важное значение имеют показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия. Оценка собственного капитала служит основой для расчета большинства из них.

Собственный капитал - это стоимость имущества предприятия, его чистые активы. Чистые активы определяются разностью между стоимостью чистых активов и заемного капитала. Собственный капитал характеризуется простотой привлечения средств, так как решение о его увеличении принимается исключительно собственниками предприятия, высокая способность генерирования прибыли, отсутствие уплаты процентов, является гарантом обеспечения финансовой устойчивости предприятия в долгосрочной перспективе.

Целью дипломной работы является разработка мероприятий направленных на повышение эффективности управления собственным капиталом на предприятии.

Для достижения поставленной в дипломной работе цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть теоретические и методические основы управления собственным капиталом на предприятии;

- провести анализ эффективности использования собственного капитала на предприятии;

- разработать мероприятия по повышению эффективности управления собственным капиталом на предприятии.

Объектом исследования диплома является предприятие ЗАО ЭкоАрктика.

Предметом в дипломной работе выступает методология управления собственным капиталом.

Для написания дипломной работы использованы общенаучные методы исследования: подбор и изучение научной и специальной учебно - методической литературы; сбор, изучение и обработка практического материала деятельности изучаемой организации. Будут использованы труды таких авторов, как: Бланк И.А., Ефимова О.В., Ковалев В., Любушин Н.П., Савицкая Г.В., Федорова Г.В., Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Гиляровская Л.Т.

Использованы такие методы исследования, как метод системного анализа, общеэкономические методы - сравнение абсолютных и относительных величин, группировка, коэффициентный анализ; специальные приемы и методы экономического анализа - горизонтальный, вертикальный, факторный анализ, а также графический и табличный методы.

С помощью анализа нормативно - правовой базы и анализа научно - исследовательских статей и учебных пособий реализован эмпирический подход к написанию дипломной работы.

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ

 

1.1 Понятие собственного капитала и его структура

Собственный капитал - это основа финансовой устойчивости и стабильного функционирования любого коммерческого предприятия. В последнее время меняется подход к учету собственного капитала, а также усиливается роль данного показателя в анализе финансово-хозяйственной деятельности организации.

Собственный капитал представляет собой величину вложения собственников, изменившуюся под воздействием фактов хозяйственной деятельности, в виде стоимости активов, не обремененных обязательствами, используемыми обществом с целью получения доходов.

Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности и используемых им для формирования определенной части активов (чистых активов).

Собственный капитал - это стоимость всего имущества предприятия после уплаты всех долгов.

Но чтобы превратить свое имущество в капитал, его владельцы должны соблюдать следующие условия:

- необходимо, чтобы капитализируемое имущество на длительное время было отделено от другого личного имущества владельцев. В таком случае собственник теряет возможность использования каких-либо свойств капитализируемого имущества для личного потребления;

- с момента капитализации право на пользование и распоряжение инвестированным имуществом должно быть передано предприятию как субъекту хозяйствования. [1].

Рассматривая экономическую сущность капитала предприятия, следует отметить следующие его характеристики:

- капитал предприятия в своей вещественной форме представляет собой основные факторы производства;

- капитал существует также в форме финансовых (денежных) ресурсов предприятия, приносящих доход;

- капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников;

- капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости;

- динамика капитала предприятия является важнейшим барометром уровня эффективности его хозяйственной деятельности. [25]

По сравнению с заемным капиталом собственный капитал обладает следующими положительными характеристиками:

1. Простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала предприятия принимаются его собственниками и менеджерами без необходимости получения на то согласия других хозяйствующих субъектов.

2. Более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности, т.к. при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах.

3. Обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а, следовательно, и снижением риска банкротства.

Однако, собственному капиталу присущи и недостатки:

1. Ограниченность объема привлечения, а, следовательно, и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка и на отдельных этапах его жизненного цикла.

2. Высокая стоимость по сравнению с заемным капиталом.

3. Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств, так как без такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической.

Собственный капитал может выступать в форме:

- денежных средств (кассовая наличность, выданные заемщикам ссуды и т.п.);

- вложений в ценные бумаги любых эмитентов;

- вложений в недвижимость и иные товароматериальные ценности. [32]

Состав собственного капитала имеет сложное строение и зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта.

Собственный капитал состоит из уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых (специальных) фондов (рис. 1.1.).

 

Структура собственного капитала предприятия - дипломная работа

Рис. 1.1. Структура собственного капитала предприятия

Уставный капитал характеризует первоначальную сумму собственного капитала предприятия, инвестированную в формирование его активов для начала осуществления хозяйственной деятельности. Его размер определяется учредительными документами и уставом предприятия. Для некоторых предприятий (акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью) минимальный размер уставного капитала установлен законодательством.

Уставный капитал - это стартовый капитал, который необходим предприятию для осуществления финансово-хозяйственной деятельности с целью получения прибыли. [18]

Функции уставного капитала заключаются в следующем:

- уставный капитал образует материальную базу для начала деятельности организации;

- уставный капитал гарантирует интересы кредиторов;

- уставный капитал определяет долю участия каждого собственника в распределении прибыли организации.

Формирование уставного капитала тесно связано с целями создания организации и ее организационно-правовой формой.

Согласно Гражданскому кодексу РФ уставный капитал может выступать в виде:

- уставного капитала - в акционерных обществах, обществах с ограниченной ответственностью;

- складочного капитала как совокупность вкладов участников полного товарищества или товарищества на вере;

- паевого либо неделимого фонда - в производственном кооперативе;

- уставного фонда- в унитарных государственных и муниципальных предприятиях. [2]

Уставный капитал - это один из важнейших показателей предприятия, позволяющих получить представление о его размере и финансовом состоянии. Он является одним из наиболее устойчивых элементов собственного капитала организации, т.к. изменение его величины допускается только в порядке, установленном законом.

Резервный капитал - это страховой капитал предприятия, предназначенный для покрытия общих балансовых убытков при отсутствии иных возможностей их возмещения, а также для выплаты доходов инвесторам и кредиторам в случае, если на эти цели не хватает прибыли [39]. Средства резервного капитала выступают гарантией бесперебойной работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц. Наличие такого финансового источника придает последним уверенность в погашении предприятием своих обязательств.

Образование резервного капитала может носить обязательный и добровольный характер. В первом случае он создается в соответствии с законодательством Российской Федерации, а во втором - в соответствии с порядком, который установлен в учредительных документах предприятия, или его учетной политикой. В настоящее время создание резервного капитала является обязательным только для акционерных обществ и предприятий с иностранными инвестициями. Если у организации есть филиалы и представительства, зарегистрированные как налогоплательщики, то они также могут образовывать резервные фонды. Если в учредительных документах не предусмотрен пункт создания резервного фонда, то предприятие не имеет право его создавать.

Размер ежегодных отчислений предусматривается уставом общества, однако он не может быть менее 5% от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества.

В составе имущества организации резервный капитал, создаваемый в соответствии с законодательством, и резервный капитал, создаваемый в соответствии с учредительными документами, учитываются раздельно.

Информация о величине резервного капитала в балансе предприятия имеет важное значение для внешних пользователей бухгалтерской отчетности, которые рассматривают резервный капитал, как запас финансовой прочности предприятия. Недостаточная величина обязательного резервного капитала свидетельствует либо о недостаточности прибыли, либо об использовании резервного капитала на покрытие убытков.

Средства резервного фонда предназначены для покрытия балансового убытка за отчетный год, для погашения облигаций и выкупа акций акционерного общества при отсутствии других средств. Резервный фонд создается предприятиями также и на случай прекращения их деятельности для покрытия кредиторской задолженности. Ни на какие другие цели использовать резервные деньги нельзя.

Добавочный капитал - это эмиссионный доход, создаваемый в акционерных обществах открытого типа и представляющий собой сумму превышения продажной цены акций над номинальной в ходе проведения открытой подписки [47].

Другими словами, добавочный капитал является источником средств предприятия, образуемым в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной стоимости. [44]

Источниками формирования добавочного капитала являются:

- эмиссионный доход;

- суммы дооценки внеоборотных активов;

- курсовые разницы, связанные с формированием уставного капитала;

- суммы нераспределенной прибыли, направленные как источники покрытия капитальных вложений;

- безвозмездно полученное имущество (кроме относящегося к социальной сфере, которое отражается в составе нераспределенной прибыли);

- средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование долгосрочных вложений

Добавочный капитал аккумулирует денежные средства, поступающие по указанным выше каналам. Основным каналом здесь являются результаты переоценки основных фондов.

Фонды специального назначения образуются из прибыли предприятия после расчетов с бюджетом по налогам. Вопрос о видах специальных фондов, проценте отчислений в них и направления расходования решается предприятием самостоятельно, но это должно быть зафиксировано в учредительских документах.

Фонды специального назначения образуются по нормам, установленным собственниками, а также за счет безвозмездных взносов учредителей и других предприятий. Они, как правило, подразделяются на фонд накопления, фонд социальной сферы и фонд потребления.[48]

Средства фондов накопления направляются на производственное развитие организации и иные аналогичные цели.

Если предприятие использует средства для капитальных вложений, то сам фонд накопления не уменьшается, так как происходит преобразование финансовых средств в имущество организации. Если же предприятие использует средства фонда на покрытие убытков отчетного года, на распределение прибыли между учредителями, а также на списание затрат, не включаемых в первоначальную стоимость вводимых в эксплуатацию объектов основных средств, то величина фонда накопления уменьшается.

Средства фонда потребления, в отличие от фонда накопления, направляются на социальное развитие и материальное поощрение персонала, а также других мероприятий и работ, не приводящих к образованию нового имущества организации. Средства специальных фондов используются согласно смете, которая обсуждается и утверждается собственниками организации (акционерами). Об исполнении сметы они информируются в установленные сроки.

Фонд потребления предназначен для обеспечения социальной защиты персонала: дотаций на питание, приобретение проездных билетов, путевок в санатории, детские учреждения, на жилищное строительство, а также на материальное поощрение работников (единовременные премии, подарки, материальная помощь) и пр.

Фонд социальной сферы представляет собой зарезервированные (направленные) суммы в качестве финансового обеспечения развития социальной сферы.

Средства фонда направляются на финансирование расходов, связанных с содержанием объектов жилищно-коммунального хозяйства, здравоохранения, культуры, спорта, детских учреждений, домов и баз отдыха, учитываемых на балансе организации.

Порядок формирования и использование средств этих фондов регулируется уставом и другими учредительными и внутренними документами предприятия.

Нераспределенная прибыль - еще один вид собственного капитала предприятия. Нераспределенная прибыль чистая прибыль (или ее часть). Обычно эти средства используются на накопление имущества хозяйствующего субъекта или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, то есть в любой момент готовых к новому обороту.[30]

Нераспределенная прибыль исчисляется, как разница между выявленными на основании бухучета всех операций организации и оценки статей бухгалтерского баланса финансовым результатом за отчетный период и причитающейся к уплате суммой налогов и иных аналогичных обязательных платежей, уплачиваемых в соответствии с законодательством РФ, за счет прибыли после налогообложения, включая санкции за нарушения (в том числе по расчетам с государственными внебюджетными фондами).

Нераспределенная прибыль может из года в год увеличиваться, представляя рост собственного капитала на основе внутреннего накопления.

Эти мероприятия могут носить производственный характер в случае направления денежных средств на развитие и расширение производства, модернизацию используемого оборудования, и непроизводственный характер в случае использования денежных средств на мероприятия социального характера и материальную поддержку работников организации, и другие цели, не связанные с производством продукции, либо долгосрочными или финансовыми вложениями организации.

К прочим формам собственного капитала предприятия относятся расчеты за имущество (при сдаче его в аренду), расчеты с участниками (по выплате им доходов в форме процентов или дивидендов) и некоторые другие.

Также организациям предоставлено право создавать резервы сомнительных долгов. Сомнительным долгом признается дебиторская задолженность организации, которая не погашена в срок, установленный договорами, и не обеспечена соответствующими гарантиями. Источником формирования данного резерва являются результаты финансовой деятельности организации, т.е. прибыль, исчисленная до налогообложения.

Резерв сомнительных долгов создается на основе результатов проведенной в конце отчетного года инвентаризации дебиторской задолженности. Величина резерва определяется отдельно по каждому сомнительному долгу в зависимости от финансового состояния (платежеспособности) должника и оценки вероятности погашения долга полностью или частично. Если до конца года, следующего за годом создания резерва сомнительных долгов, этот резерв в какой-либо части не будет использован, то неизрасходованные суммы присоединяются к прибыли соответствующего года [31]

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, т.е. капитал, вложенный собственниками в предприятие; и накопленный капитал, т.е. капитал, созданный на предприятии сверх того, что первоначально авансировано собственниками.

Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. К данной группе обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе уставным капиталом, вторая - добавочным капиталом (в части полученного эмиссионного дохода), третья - добавочным капиталом (в части безвозмездно полученного имущества) или фондом социальной сферы. [8]

Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный капитал, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи). Несмотря на то, что источник образования отдельных составляющих накопленного капитала один - нераспределенная прибыль, цели и порядок формирования, направления и возможности использования каждой его статьи существенно отличаются.

Таким образом, величина собственного капитала - это один из важнейших показателей финансовой стабильности и устойчивости любого предприятия. В первую очередь именно уровень собственного капитала является критерием оценки инвестиционной привлекательности предприятия. В связи с этим проблема управления собственным капиталом становится основополагающей в деятельности любого хозяйствующего субъекта, которая заключается в стремлении максимизировать его уровень.

1.2 Задачи и функции управления собственным капиталом

Управление собственным капиталом предприятия представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с оптимальным его формированием из различных источников, а также обеспечением эффективного его использования в различных видах хозяйственной деятельности предприятия.

Управление капиталом предприятия направлено на решение следующих основных задач:

1. Формирование достаточного объема капитала, обеспечивающего необходимые темпы экономического развития предприятия. Эта задача реализуется путем определения общей потребности в капитале для финансирования необходимых предприятию активов, формирования схем финансирования оборотных и внеоборотных активов, разработки системы мероприятий по привлечению различных форм капитала из предусматриваемых источников.

2. Оптимизация распределения сформированного капитала по видам деятельности и направлениям использования. Эта задача реализуется путем исследования возможностей наиболее эффективного использования капитала в отдельных видах деятельности предприятия и хозяйственных операциях; формирования пропорций предстоящего использования капитала, обеспечивающих достижение условий наиболее эффективного его функционирования и роста рыночной стоимости предприятия.

3. Обеспечение условий достижения максимальной доходности капитала при предусматриваемом уровне финансового риска. Максимальная доходность (рентабельность) капитала может быть обеспечена на стадии его формирования за счет минимизации средневзвешенной его стоимости, оптимизации соотношения собственного и заемного видов привлекаемого капитала, привлечения его в таких формах, которые в конкретных условиях хозяйственной деятельности предприятия генерируют наиболее высокий уровень прибыли. Решая эту задачу, необходимо иметь в виду, что максимизация уровня доходности капитала достигается, как правило, при существенном возрастании уровня финансовых рисков, связанных с его формированием, так как между этими двумя показателями существует прямая связь. Поэтому максимизация доходности формируемого капитала должна обеспечиваться в пределах приемлемого финансового риска, конкретный уровень которого устанавливается собственниками или менеджерами предприятия с учетом их финансового менталитета (отношения к степени приемлемого риска при осуществлении хозяйственной деятельности).

4. Обеспечение минимизации финансового риска, связанного с использованием капитала, при предусматриваемом уровне его доходности. Если уровень доходности формируемого капитала задан или спланирован заранее, важной задачей является снижение уровня финансового риска операций, обеспечивающих достижение этой доходности. Такая минимизация уровня рисков может быть обеспечена путем диверсификации форм привлекаемого капитала, оптимизации структуры источников его формирования, избежания отдельных финансовых рисков, эффективных форм их внутреннего и внешнего страхования.

5. Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития. Такое равновесие характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на всех этапах его развития и обеспечивается формированием оптимальной структуры капитала и его авансированием в необходимых объемах в высоколиквидные виды активов. Кроме того, финансовое равновесие может быть обеспечено рационализацией состава формируемого капитала по периоду его привлечения, в частности, за счет увеличения удельного веса перманентного капитала. [20, с. 11]

6. Обеспечение достаточного уровня финансового контроля над предприятием со стороны его учредителей. Такой финансовый контроль обеспечивается контрольным пакетом акций (контрольной долей в паевом капитале) в руках первоначальных учредителей предприятия. На стадии последующего формирования капитала в процессе развития предприятия необходимо следить за тем, чтобы привлечение собственного капитала из внешних источников не привело к утрате финансового контроля и поглощению предприятия сторонними инвесторами.

7. Обеспечение достаточной финансовой гибкости предприятия. Она характеризует способность предприятия быстро формировать на финансовом необходимый объем дополнительного капитала при неожиданном появлении высокоэффективных инвестиционных предложений или новых возможностях ускорения экономического роста. Необходимая финансовая гибкость обеспечивается в процессе формирования капитала за счет оптимизации соотношения собственных и заемных его видов, долгосрочных и краткосрочных форм его привлечения, снижения уровня финансовых рисков, своевременных расчетов с инвесторами и кредиторами.

8. Оптимизация оборота капитала. Эта задача решается путем эффективного управления потоками различных форм капитала в процессе отдельных циклов его кругооборота на предприятии; обеспечением синхронности формирования отдельных видов потоков капитала, связанных с операционной или инвестиционной деятельностью. Одним из результатов такой оптимизации является минимизация средних размеров капитала, временно не используемого в хозяйственной деятельности предприятия и не участвующего в формировании его доходов.

9. Обеспечение своевременного реинвестирования капитала. В связи с изменением условий внешней экономической среды или внутренних параметров хозяйственной деятельности предприятия, ряд направлений и форм использования капитала могут не обеспечивать предусматриваемый уровень его доходности. В связи с этим важную роль приобретает своевременное реинвестирование капитала в наиболее доходные активы и операции, обеспечивающие необходимый уровень его эффективности в целом. [25, с. 24]

Начальным этапом управления формированием капитала создаваемого предприятия является определение потребности в необходимом его объеме. Недостаточный объем формирования капитала на этом этапе существенно удлиняет период открытия и освоения производственных мощностей нового предприятия, а в ряде случаев вообще не дает возможности начать его операционную деятельность. В то же время избыточный объем формируемого капитала приводит к последующему неэффективному использованию активов предприятия, снижает норму доходности этого капитала. В связи с изложенным, определение общей потребности в капитале создаваемого предприятия носит характер оптимизационных ее расчетов. Оптимизация общей потребности в капитале создаваемого предприятия представляет собой процесс расчета реально необходимого объема финансовых средств, которые могут быть эффективно использованы на первоначальной стадии его жизненного цикла.

Оптимизация общей потребности в капитале создаваемого предприятия достигается различными методами, основными из которых являются:

1. Балансовый метод оптимизации общей потребности в капитале основывается на определении необходимой суммы активов, позволяющих новому предприятию начать хозяйственную деятельность. Этот метод расчетов исходит из балансового алгоритма: общая сумма активов создаваемого предприятия равна общей сумме инвестируемого в него капитала.

2. Метод аналогий основан на установлении объема используемого капитала на предприятиях-аналогах. Предприятие-аналог для осуществления такой оценки подбирается с учетом его отраслевой принадлежности, региона размещения, размера, используемой технологии, начальной стадии жизненного цикла и ряда других факторов.

3. Метод удельной капиталоемкости является наиболее простым, однако позволяет получить наименее точный результат расчетов. Этот расчет основывается на использовании показателя капиталоемкость продукции, который дает представление о том, какой размер капитала используется в расчете на единицу произведенной (или реализованной) продукции. Он рассчитывается в разрезе отраслей и подотраслей экономики путем деления общей суммы используемого капитала (собственного и заемного) на общий объем произведенной (реализованной) продукции. При этом общая сумма используемого капитала определяется как средняя в рассматриваемом периоде.

Проблема формирования собственного капитала не может быть ограничена лишь непосредственным выбором и использованием определенного способа или инструмента финансирования и должна рассматриваться в контексте управления структурой совокупного капитала. С увеличением возраста компании структура ее капитала усложняется, а действия по управлению этой структурой становятся более востребованными, поскольку влияют на такие важнейшие показатели деятельности компании как финансовая устойчивость и рентабельность, стоимость бизнеса и инвестиционная привлекательность на рынке. [28]

Формирование собственного капитала предприятия подчинено двум основным целям:

1. Формированию за счет собственного капитала необходимого объема внеоборотных активов. Сумма собственного капитала предприятия, авансированная в разнообразные виды его внеоборотных активов (основные средства; нематериальные активы; незавершенные строительство; долгосрочные финансовые инвестиции и др.), характеризуется термином собственный основной капитал.

2. Формированию за счет собственного капитала определенного объема оборотных активов. Сумма собственного капитала, авансированная в разнообразные виды его оборотных активов (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства; запасы готовой продукции; текущую дебиторскую задолженность; денежные активы и др.), характеризуется термином собственный оборотный капитал.

Управление собственным капиталом связано не только с обеспечением эффективного использования уже накопленной его части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятия. В процессе управления формированием собственных финансовых ресурсов они классифицируются по источникам этого формирования.[45] Состав основных источников формирования собственных финансовых ресурсов предприятия приведен на рисунке 1.2.

 

Источники формирования собственного капитала предприятия - дипломная работа

Рис. 1.2. Источники формирования собственного капитала предприятия

В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, она формирует преимущественную часть его собственных финансовых ресурсов, обеспечивает прирост собственного капитала, а соответственно и рост рыночной стоимости предприятия. Определенную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, особенно на предприятиях с высокой стоимостью используемых собственных основных средств и нематериальных активов; однако сумму собственного капитала предприятия они не увеличивают, а лишь являются средством его реинвестирования. Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов предприятия.

В составе внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит привлечению предприятием дополнительного паевого (путем дополнительных взносов средств в уставный фонд) или акционерного (путем дополнительной эмиссии и реализации акции) капитала. Для отдельных предприятий одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь (как правило, такая помощь оказывается лишь отдельным государственным предприятиям разного уровня). В число прочих внешних источников входят бесплатно передаваемые предприятию материальные и нематериальные активы, включаемые в состав его баланса.

Основу управления собственным капиталом предприятия составляет управление формированием его собственных финансовых ресурсов. В целях обеспечения эффективного управления этим процессом на предприятии разрабатывается обычно специальная финансовая политика, направленная на привлечение собственных финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями его развития в предстоящем периоде.

Разработка политики формирования собственных финансовых ресурсов предприятия осуществляется по следующим основным этапам.

1. Анализ формирования собственных финансовых ресурсов предприятия в предшествующем периоде. Целью такого анализа является выявление потенциала формирования собственных финансовых ресурсов и его соответствия темпам развития предприятия.

На первом этапе анализа изучаются общий объем формирования собственных финансовых ресурсов, соответствие темпов прироста собственного капитала темпам прироста активов и объема реализуемой продукции предприятия, динамика удельного веса собственных ресурсов в общем объеме формирования финансовых ресурсов в предплановом периоде.

На втором этапе анализа рассматриваются источники формирования собственных финансовых ресурсов. В первую очередь изучается соотношение внешних и внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов, а также стоимость привлечения собственного капитала за счет различных источников.

На третьем этапе анализа оценивается достаточность собственных финансовых ресурсов, сформированных на предприятии в предплановом периоде.

2. Определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах. Рассчитанная общая потребность охватывает необходимую сумму собственных финансовых ресурсов формируемых как за счет внутренних, так и за счет внешних источников.

3. Оценка стоимости привлечения собственного капитала из различных источников. Такая оценка проводится в разрезе основных элементов собственного капитала формируемого за счет внутренних и внешних источников. Результаты такой оценки служат основой разработки управленческих решений относительно выбора альтернативных источников формирования собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих прирост собственного капитала предприятия.

4. Обеспечение максимального объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников.

5. Обеспечение необходимого объема привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников. Объем привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников призван обеспечить ту их часть, которую не удалось сформировать за счет внутренних источников финансирования. Если сумма привлекаемых за счет внутренних источников собственных финансовых ресурсов полностью обеспечивает общую потребность в них в плановом периоде, то в привлечении этих ресурсов за счет внешних источников нет необходимости.

6. Оптимизация соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов.

Управление собственным капиталом предприятия включает также определение оптимального соотношения между собственными и заемными финансовыми ресурсами.

К основным функциям управления собственным капиталом можно отнести:

- защитную функцию. Собственный капитал позволяет сохранять платежеспособность предприятия путем создания резерва активов, позволяющих предприятию функционировать, несмотря на угрозу появления убытков. При этом, однако, предполагается, что большая часть убытков покрывается не за счет капитала, а текущих доходов предприятия. Капитал играет роль своеобразной защитной подушки и позволяет предприятию продолжать деятельность в случае возникновения крупных непредвиденных потерь или расходов. Для финансирования подобных затрат существуют различные резервные фонды, включаемые в собственный капитал.

- оперативную функцию. Она включает ассигнование собственных средств на приобретение земли, зданий, оборудования, а также создание финансового резерва на случай непредвиденных убытков. Этот источник финансовых ресурсов незаменим на начальных этапах деятельности предприятия, когда учредители осуществляют ряд первоочередных расходов.

- регулирующую функцию. Она связана с особой заинтересованностью общества в успешном функционировании предприятий.

Названные функции собственного капитала показывают, что собственный капитал - основа коммерческой деятельности любого предприятия. Он обеспечивает его самостоятельность и гарантирует его финансовую устойчивость, являясь источником сглаживания негативных последствий различных рисков, которые несет предприятие.

Повышение эффективности управления собственным капиталом стимулируется с одной стороны стремлением к улучшению финансовых результатов деятельности компании и росту благосостояния ее собственников, с другой стороны - зависимостью компании от внешнего экономического окружения, оценивающего ее деятельность со стороны и образующего систему хозяйственных взаимосвязей с нею.

1.3 Управление стоимостью капитала

Сущность концепции стоимости капитала состоит в том, что как фактор производства в инвестиционный ресурс капитал в любой своей форме имеет определенную стоимость, уровень которой должен учитываться в процессе его вовлечения в экономический процесс.

Стоимость функционирующего собственного капитала имеет наиболее надежный базис расчета в виде отчетных данных предприятия. В процессе такой оценки учитываются:

- средняя сумма используемого собственного капитала в отчетном периоде по балансовой стоимости. Этот показатель служит исходной базой корректировки суммы собственного капитала с учетом текущей рыночной его оценки. Расчет этого показателя осуществляется по методу средней хронологической за ряд внутренних отчетных периодов;

- средняя сумма используемого собственного капитала в текущей рыночной оценке;

- сумма выплат собственникам капитала (в форме процентов, дивидендов и т.п.) за счет чистой прибыли предприятия. Эта сумма и представляет собой ту цену, которую предприятие платит за используемый капитал собственников. В большинстве случаев эту цену определяют сами собственники, устанавливая размер процентов или дивидендов на вложенный капитал в процессе распределения чистой прибыли.

Стоимость функционирующего собственного капитала предприятия в отчетном периоде определяется по следующей формуле:

СКфо = ЧПс х 100 / СК (1)

где СКфо - стоимость функционирующего собственного капитала предприятия в отчетном периоде, %;

ЧПс - сумма чистой прибыли, выплаченная собственникам предприятия в процессе ее распределения за отчетный период;

СК - средняя сумма собственного капитала предприятия в отчетном периоде.

Процесс управления стоимостью этого элемента собственного капитала определяется, прежде всего, сферой его использования - операционной деятельностью предприятия. Он связан с формированием операционной прибыли предприятия и осуществляемой им политикой распределения прибыли (формы такой политики будут рассмотрены далее).

Соответственно стоимость функционирующего собственного капитала в плановом периоде определяется по формуле:

СКфп = СКфо х ПВт (2)

где СКфп - стоимость функционирующего собственного капитала предприятия в плановом периоде, %;

СКфо - стоимость функционирующего собственного капитала предприятия в отчетном периоде, %;

ПВт - планируемый темп роста выплат прибыли собственникам на единицу вложенного капитала, выраженный десятичной дробью.

2. Стоимость дополнительно привлекаемого акционерного (паевого) капитала рассчитывается в процессе оценки дифференцированно по привилегированным акциям и по простым акциям (или дополнительно привлекаемым паям).

Стоимость привлечения дополнительного капитала за счет эмиссии привилегированных акций определяется с учетом фиксированного размера дивидендов, который по ним заранее предопределен. Это значительно упрощает процесс определения стоимости данного элемента капитала, так как обслуживание обязательств по привилегированным акциям во многом совпадет с обслуживаем обязательств по заемному капиталу.

Однако существенным различием в характере этого обслуживания с позиций оценки стоимости является то, что выплаты по обслуживанию заемного капитала относятся на издержки (себестоимость) и поэтому исключены из состава налогооблагаемой прибыли, а дивидендные выплаты по привилегированным акциям осуществляются за счет чистой прибыли предприятия, т.е. не имеют налогового щита. Кроме выплаты дивидендов, к расходам предприятия относятся также эмиссионные затраты по выпуску акций (так называемые издержки размещения), которые составляют ощутимую величину.

С учетом этих особенностей стоимость дополнительно привлекаемого капитала за счет эмиссии привилегированных акций рассчитывается по формуле:

ССКпр = Дпр х 100 / (Кпр х (1 - ЭЗ)) (3)

где ССКпр - стоимость собственного капитала, привлекаемого за счет эмиссии привилегированных акций, %;

Дnp - сумма дивидендов, предусмотренных к выплате в соответствии с контрактными обязательствами эмитента;

Кпр - сумма собственного капитала, привлекаемого за счет эмиссии привилегированных акций;

ЭЗ - затраты по эмиссии акций, выраженные в десятичной дроби по отношению к сумме эмиссии.

Стоимость привлечения дополнительного капитала за счет эмиссии простых акций (или дополнительно привлекаемых паев) требует учета таких показателей:

- суммы дополнительной эмиссии простых акций (или суммы дополнительно привлекаемых паев);

- суммы дивидендов, выплаченных в отчетном периоде на одну акцию (или суммы прибыли выплаченной собственникам на единицу капитала);

- планируемого темпа роста выплат прибыли собственникам капитала в форме дивидендов (или процентов);

- планируемых затрат по эмиссии акций (или привлечению дополнительного паевого капитала).

В процессе привлечения этого вида собственного капитала следует иметь в виду, что по стоимости он является наиболее дорогим, так как расходы по его обслуживанию не уменьшают базу налогообложения прибыли, а премия за риск - наиболее высокая, так как этот капитал при банкротстве предприятия защищен в наименьшей степени.

Расчет стоимости дополнительного капитала, привлекаемого за счет эмиссии простых акций (дополнительных паев), осуществляется по следующей формуле:

ССКпа = Ка х ДпаПВт х 100 / (Кпа х (1 - ЭЗ)) (5)

где ССКпа - стоимость собственного капитала, привлекаемого за счет эмиссии простых акций (дополнительных паев), %;

Ка - количество дополнительно эмитируемых акций;

Дпа - сумма дивидендов, выплаченных на одну простую акцию в отчетном периоде (или выплат на единицу паев), %;

ПВт - планируемый темп выплат дивидендов (процентов по паям), выраженный десятичной дробью;

Кпа - сумма собственного капитала, привлеченного за счет эмиссии простых акций (дополнительных паев);

ЭЗ - затраты по эмиссии акций, выраженные в десятичной дроби по отношению к сумме эмиссии акций (дополнительных паев).

С учетом оценки стоимости отдельных составных элементов собственного капитала и удельного веса каждого из этих элементов в общей его сумме может быть рассчитан показатель средневзвешенной стоимости собственного капитала предприятия.

Таким образом, капитал - одна из фундаментальных, основополагающих, ключевое понятие в теории финансов и один из основных объектов управления финансовой деятельностью хозяйствующего субъекта.

Капитал и финансовые ресурсы имеют одну природу. Однако капитал - это стоимость финансовых ресурсов, пущенных предприятием в оборот и приносящих доходы от этого оборота. В этом смысле капитал становится превращенной формой финансовых ресурсов, так как он не может долгое время оставаться в виде денежных средств. Капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.

Собственный капитал характеризует стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования части своих активов. Эта часть активов представляет собой чистые активы предприятия. Собственный капитал - это стоимость всего имущества предприятия после уплаты всех долгов.

Управление капиталом представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с оптимальным его формированием из различных источников, а также обеспечением эффективного его использования в различных видах хозяйственной деятельности предприятия.

ГЛАВА 2 УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ НА ПРИМЕРЕ ЗАО ЭКОАРКТИКА

 

2.1. Финансово - экономическая характеристика предприятия

ЗАО ЭкоАрктика предприятие осуществляющее разработку нефтяных скважин, строительство скважин, экспортно-импортные операции.

Организация является юридическим лицом по российскому законодательству: имеет в собственности обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество в своей деятельности руководствуется Уставом организации, законодательством Российской Федерации и обязательными для исполнения актами исполнительных органов власти.

Общество имеет следующие органы управления:

1. Общее собрание акционеров.

2. Правление (коллегиальный и исполнительный орган)

3. Генерального директора единоличный исполнительный орган Общества.

Высшим органом управления является Общее собрание акционеров.

Руководство текущей деятельностью осуществляет единоличный исполнительный орган Генеральный директор и коллегиальный исполнительный орган - правление. Они решают все вопросы руководства текущей деятельностью Общества, организуют выполнение решений Собрания, Совета, без доверенности действуют от имени Общества, в том числе представляют его интересы, совершают от его имени сделки, утверждают штаты, издают приказы и дают указания, обязательные для исполнения всеми работниками Общества.

Генеральному директору непосредственно подчиняются:

- главный инженер;

- строительный отдел;

- финансовый отдел;

- бухгалтерия и др.

Организационная структура ЗАО ЭкоАрктика представлена на рисунке 1.

Бухгалтерскую службу организации возглавляет главный бухгалтер, назначаемый генеральным директором. В своей деятельности главный бухгалтер строго руководствуется Федеральным законом О бухгалтерском учете и другими нормативными документами.

В обязанности главного бухгалтера входит:

организация работы по постановке и ведению бухгалтерского учета в целях получения заинтересованными внутренними и внешними пользователями полной и достоверной информации о финансово-хозяйственной деятельности и финансовом положении организации;

возглавлять работу по подготовке и утверждению рабочего плана счетов бухгалтерского учета.

Весь бухгалтерский учет осуществляется бухгалтерией, в состав которой входит главный бухгалтер, экономист и бухгалтер-кассир. Бухгалтерия осуществляет организацию бухгалтерского учета хозяйственно-финансовой деятельности организации и контроль по экономному использованию материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Бухгалтерия осуществляет контроль по соблюдению оформления первичных и бухгалтерских документов. Участвует в проведении экономического анализа хозяйственно-финансовой деятельности организации.

 

Рисунок 3. Организационная структура ЗАО ЭкоАрктика

Структуру управления ЗАО ЭкоАрктика можно определить как линейно-функциональную. В структуре выделены функциональные подразделения, выполняющие определенные функции. Такая организационная структура соответствует размеру предприятия, не является сложной, соблюдается масштаб управляемости. Каждый отдел имеет четко разработанное положение о каждом существующем на предприятии отделе. В Положении отражаются функции отдела, возложенные на него задачи, принципы взаимодействия данного подразделения с другими структурными подразделениями предприятия.

2.2.Бухгалтерский учет и отчетность на предприятии

Бухгалтерию возглавляет главный бухгалтер, который находится в прямом подчинении у генерального директора. Главный бухгалтер в своей деятельности руководствуется Должностной инструкцией главного бухгалтера.

Согласно должностной инструкции главного бухгалтера ЗАО ЭкоАрктика, основной задачей главного бухгалтера является учет и контроль материальных, финансовых и документарных потоков с учетом действующего гражданского и налогового законодательства на основе бухгалтерского, финансового и налогового учета

Нормативными документами, регламентирующими должностные обязанности бухгалтеров являются:

1. Должностные инструкции бухгалтера.

2. Должностные инструкции главного бухгалтера

3. Должностные инструкции кассира

Ответственность за организацию и ведение бухгалтерского учета возложено на генерального директора и главного бухгалтера общества. Учетной политикой ЗАО ЭкоАрктика предусмотрено применение журнально-ордерной формы учета.

 

Схема ведения бухгалтерского учета на предприятии - дипломная работа

Рисунок 4. Схема ведения бухгалтерского учета на предприятии ЗАО ЭкоАрктика

Порядок и сроки составления первичных документов и отчетных данных определены действующим планом документооборота и графиками учетных работ.

Составление годовой и квартальной отчетности производится на основании данных журналов-ордеров и Главной книги.

Финансовый год устанавливается с первого января по тридцать первое декабря включительно. Годовой отчет по финансовым операциям Общества и годовой баланс составляются главным бухгалтером.

На бухгалтерию предприятия ЗАО ЭкоАрктика возглавляемой главным бухгалтером, возлагаются организация своевременного и достоверного бухгалтерского учета, формирование полной и достоверной информации о его деятельности и имущественном положении, необходимой также для контроля за соблюдением действующего законодательства, за рациональным и экономным использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов (в соответствии с утвержденными нормами, нормативами и сметами), предотвращение негативных явлений в деятельности организации, осуществление строжайшего режима экономии.

Планирование показателей бюджета ЗАО ЭкоАрктика в разрезе центров финансовой ответственности позволяет значительно повысить финансовую дисциплину структурных единиц организации. Аналитические разрезы, заложенные в программе, предоставляют руководителю ЗАО ЭкоАрктика широкие возможности для анализа, контроля и выработки стратегии оптимизации денежных потоков.

Для решения задач планирования и управления денежными средствами ЗАО ЭкоАрктика используется программный продукт 1С:Бухгалтерия 7.7- универсальная программа массового назначения для автоматизации бухгалтерского учета. Она представляет собой компоненту Бухгалтерский учет системы программ 1С:Предприятие 7.7 с типовой конфигурацией.

Компонента Бухгалтерский учет позволяет реализовать любую схему учета и может использоваться как автономно, так и совместно с другими компонентами 1С:Предприятия 7.7. Типовая конфигурация представляет собой готовое решение для автоматизации большинства участков бухгалтерского учета.

Однако данный продукт достаточно устарел и не позволяет более эффективно проводить анализ финансового состояние предприятия и ведение финансовой документации. Сегодня на рынке представлен большой выбор программных продуктов, которые позволяет предприятиям более эффективно вести свою финансовую деятельность.

С целью совершенствования финансового управления на предприятии ЗАО ЭкоАрктика в целом, предлагаем перейти на новую версию программы 1:С Бухгалтерия.8.

Программа вобрала в себя все лучшее, что было реализовано в предыдущих версиях, и то новое, что создано с учетом опыта совместной работы с многочисленными пользователями и партнерами фирмы 1С.

Во-первых, 1С:Бухгалтерия 8 позволяет вести учет в программе предприятиям, осуществляющим любые виды коммерческой деятельности (торговля, производство, оказание услуг), применяющим любую систему налогообложения (ОСН - общая система налогообложения, УСН - упрощенная система налогообложения, ЕНВД - единый налог на вмененный доход).

Во-вторых, при помощи новой версии 1С:Бухгалтерия 8 автоматизируется работа не только бухгалтерии предприятия, но и других служб, например, отдела продаж (выписка счетов на оплату, накладных, счетов-фактур).

В-третьих, 1С:Бухгалтерия 8 можно использовать совместно с другими программами системы 1С:Предприятие 8.

В-четвертых, 1С:Бухгалтерия 8 сохраняет преемственность с самой распространенной в России бухгалтерской программой 1С:Бухгалтерией 7.7.

Важнейшие преимущества 1С:Бухгалтерия 8 перед Бухгалтерией 7.7:

1. Ведение учета деятельности нескольких организаций в одной информационной базе.

2. Единые справочники товаров, контрагентов и статей затрат для всех организаций. Обязательная отчетность формируется отдельно.

3. Налоговый учет на отдельном плане счетов

4. По составу и структуре план счетов налогового учета приближен к бухгалтерскому плану счетов, что упрощает освоение и повышает прозрачность налогового учета.

5. Разные схемы налогообложения в одной программе

6. Общая система налогообложения, упрощенная система налогообложения, единый налог на вмененный доход в единой информационной базе.

7. Книга учета доходов и расходов формируется автоматически.

8. Расширенные возможности настройки типовых операций

9. Можно самостоятельно создавать новые виды типовых операций.
При изменении типовой операции можно переформировать все проводки, введенные на основании нее ранее.

10. Современный удобный интерфейс

1С:Бухгалтерия 8 разработана на современной технологической платформе 1С:Предприятие 8 с широкими сервисными возможностями.
Подробная информация о преимуществах Бухгалтерии 8 по сравнению с 7.7

Основными приложениями программы 1С:Бухгалтерия 8, которые мы рекомендуем установить для исследуемого предприятия являются Управление поставками и запасами и Управление производственным предприятием.

2.3.Анализ финансового планирования на предприятии

Для финансового планирования на исследуемом предприятии ежегодно разрабатывается бюджет.

Особая роль отводится анализу источников финансирования. Большее внимание уделяется распределению прибыли. В заключении делаются выводы о плановой обеспеченности предприятия финансовыми ресурсами в структуре источников их формирования.

Следует отметить, что существующее планирование не обеспечивает должным образом стабильную финансовую устойчивость предприятия. На предприятии успешно применяется система кадрового внутрифирменного планирования, однако этого недостаточно. Это главным образом выражается в отсутствии плановой стратегии в работе с поставщиками и кредиторами.

На предприятии применяют расчетно-аналитический метод финансового планирования.

Сущность данного метода в том, что на основе анализа достигнутой величины финансового показателя, принимаемого за базу, и индексов его изменения в плановом периоде рассчитывается плановая величина этого показателя.

Этот метод применяется там, где отсутствуют технико-экономические нормативы, а взаимосвязь между показателями может быть установлена косвенно, на основе их динамики, путем экспертной оценки.

Этим методом планируются:

сумма прибыли и доход;

величина отчислений в фонды потребления, накопления и резервный;

отдельные виды использования финансовых ресурсов.

2.4. Аналитическая работа на предприятии

Для анализа структуры собственного капитала, выявления причин изменения отдельных его элементов и оценки этих изменений за анализируемый период составим табл. 1.

Таблица 1

Анализ динамики состава и структуры собственного капитала ЗАО ЭкоАрктика за 2012 ‒ 2013 гг. (на конец года)

Показатель

Код стр. по ф. 1

01.01.2012 г.

01.01.2013 г.

Изменение, (±)

тыс. руб.

уд. вес, %

тыс. руб.

уд. вес, %

тыс. руб.

в % к 01.01.2013г.

уд. вес, %

Собственный капитал, в том числе:

1300

71839

100,0

123994

100,0

52155

72,6

0,0

Уставный капитал

1310

70402

97,9

105452

85,0

28050

36,2

-22,7

Добавочный капитал (без переоценки)

1350

0

0,0

1455

1,2

1455

-

1,2

Резервный капитал

1360

3390

4,7

3390

2,7

0

0,0

-2,0

Нераспред. прибыль

1370

-8953

-12,5

13697

11,0

22650

-253,0

23,5

 

 

Рисунок 5. Структура собственного капитала в 2012 году, %

 

Структура собственного капитала в 2013 году

Рисунок 6. Структура собственного капитала в 2013 году, %

В структуре собственных источников уставный капитал занимает в 2012 г. - 107,74 %, в 2013 г. - 85,05 %. Данный элемент структуры имеет неровную динамику. Происходит рост добавочного капитала на 1455 тыс. руб. Величина нераспределённой прибыли в 2012 г. в структуре всех источников составляла -12,46 %. В 2013 г. происходит увеличение величины нераспределённой прибыли и в структуре 2013 г. она составляет 11,05 %, что на 23,51 % выше по сравнению с предыдущим годом.

Сумма резервного капитала оказалась небольшой (4,72 % в 2012 г. и 2,73 % в 2013 г.) и за исследуемый период осталась без изменений. В 2012 г. добавочный капитал ЗАО ЭкоАрктика вырос на 1455 тыс. руб. за счет налога на добавленную стоимость.

В следующей табл. 2 представлен анализ динамики состава и структуры собственного капитала ЗАО ЭкоАрктика за 2013 г.

Таблица 2

Анализ динамики состава и структуры собственного капитала ЗАО ЭкоАрктика за I полугодие 2013 г.

Показатель

Код стр. по ф. 1

01.01.2013 г.

30.06.2013 г.

Изменение, (±)

тыс. руб.

уд. вес, %

тыс. руб.

уд. вес, %

тыс. руб.

в % к

2013 г.

уд. вес, %

Собственный капитал. всего, в т.ч.:

1300

123994

100,0

99674

100,0

-24320

-19,6

0,0

Уставный капитал

1310

105452

85,0

105452

105,8

0

0,0

20,8

Добавочный капитал

1350

1455

1,2

1455

1,5

0

0,0

0,3

Резервный капитал

1360

3390

2,7

3390

3,4

0

0,0

0,7

Нераспределенная прибыль (убыток)

1370

13697

11,0

-

-10,7

-24320

-177,6

-21,7

 

 

Динамика собственного капитала в первом полугодии 2013 года - диплом

Рисунок 7. Динамика собственного капитала в первом полугодии 2013 года, тыс. руб.

В структуре собственных источников уставный капитал занимает на конец первого полугодия 2013 г. - 105,8 %. Данный элемент структуры имеет неровную динамику. Величина нераспределённой прибыли на начало 2013 г. в структуре источников собственных средств составляла 11,0 %, а за первое полугодие 2013 г. получен убыток в размере 24320 тыс. руб.). Имеющаяся динамика к снижению этого показателя указывает на снижение деловой активности.

Таким образом, проанализировав динамику и состав собственного капитала ЗАО ЭкоАрктика следует отметить, что в основном вся работа предприятия строится за счет средств, вложенных собственниками организации. Следовательно, собственники стремятся создавать уставный капитал необходимого объема.

В табл. 3 приведена структура акционерного капитала предприятия.

Таблица 3

Структура акционерного капитала ЗАО ЭкоАрктика

Наименование

ед. изм.

Всего акций

В том числе

Доля в уставном капитале, %

Привилегированных

Обыкновенных

Уставной капитал,

шт.

105452

0

105452

100

В том числе оплаченный:

шт.

100025

0

100025

 

В том числе:

 

 

 

 

 

Основной учредитель

шт.

99428

0

99428

99,4

Физические лица

шт.

597

0

597

0,6

 

 

Структура оплаты акционерного капитала на предприятии - диплом

Рисунок 8. Структура оплаты акционерного капитала на предприятии, тыс. руб.

Уставной капитал составляет на конец первого квартала 2013 г. 105452 тыс. руб. Обществом размещены обыкновенные именные бездокументарные акции в количестве 105452 шт. Номинальной стоимостью 1 тыс. руб. каждая.

В 2012 г. проведено размещение дополнительных обыкновенных бездокументарных акций ЗАО ЭкоАрктика путем закрытой подписки среди основного учредителя в количестве 28050 шт. по цене 1 тыс. руб. каждая. Выпущенные дополнительные акции оплачены денежными средствами в размере 10 млн. руб. и имуществом в размере 12,623 млн. руб. Уставной капитал в размере 5,427 млн. руб. не оплачен.

Таким образом, в основном вся работа предприятия строится за счет средств, вложенных собственниками организации. Учитывая, что на размер прибыли предприятия в будущих периодах оказывают многочисленные факторы как внутри предприятия, так и факторы внешней среды, то при продолжении предприятием существующей стратегии управления собственным капиталом в предстоящих периодах может привести к тому, что при неблагоприятных рыночных условиях средств может не хватить даже на поддержание текущей деятельности. Абсолютный прирост собственных средств, не связан с увеличением объема производства продукции, что снижает надежность предприятия как хозяйственного партнера.

Состояние и изменение собственного и заемного капитала, а также структуры заемного капитала имеет большое значение для инвесторов.

Динамика источников имущества предприятия представлена в табл. 4.

Таблица 4

Динамика состава и структуры источников финансирования деятельности ЗАО ЭкоАрктика за 2012-2013 г.

Источник капитала

01.01.2012г.

01.01.2013 г.

Изменение, (±)

тыс. руб.

уд. вес, %

тыс. руб.

уд. вес, %

тыс. руб.

в % к

2013 г.

уд. вес, %

Собств. капитал

71839

33,0

123994

55,0

52155

72,6

22,0

Заем. капитал

145926

67,0

101342

45,0

-44584

-30,6

-22,0

БАЛАНС

217765

100

225336

100

7571

3,5

0,0

 

Источники финансирования деятельности ЗАО ЭкоАрктика в 2013 г. по сравнению с 2012 г. увеличились на 7571 тыс. руб. (+2,5 %). В структуре источников финансирования деятельности ЗАО ЭкоАрктика доля собственного капитала в 2013 г. увеличилась на 52155 тыс. руб. (+72,6 %), соответственно доля заёмного уменьшилась на 30,6 %.

Далее проанализируем изменение источников финансирования ЗАО ЭкоАрктика за I полугодие 2013 г. (табл. 5).

Таблица 5

Динамика состава и структуры источников финансирования деятельности ЗАО ЭкоАрктика за I полугодие 2013 г.

Источник капитала

Код стр. по ф. 1

01.01.2013 г.

30.06.2013 г.

Изменение, (±)

тыс. руб.

уд. вес, %

тыс. руб.

уд. вес, %

тыс. руб.

в % к 01.01.2013 г.

уд. вес, %

Собст. капитал

1300

123994

55,0

99674

35,3

-24320

-19,6

-19,8

Заем. капитал

1400

101342

45,0

183023

64,7

81681

80,6

19,8

БАЛАНС

1600

225336

100

282697

100

57361

25,5

0,0

 

Согласно табл. 5 большую часть источников капитала ЗАО ЭкоАрктика составляет собственный капитал, но его доля уменьшается, что отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия.

Как показывают данные табл. 2, в структуре источников финансирования организации за I полугодие 2013 г. произошли некоторые изменения. Так, например, доля собственного капитала уменьшилась на 19,8 %, а доля заёмного увеличилась соответственно на 19,8 %.

О стабильном финансовом положении ЗАО ЭкоАрктика свидетельствует общая оценка структуры источников формирования имущества, деятельность организации финансируется в основном за счёт собственного капитала, в меньшей степени - за счёт заёмного.

Так как изменение доли собственных средств предприятия (в общей сумме источников, в части финансового риска при заключении сделок) оценивают внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы), то можно резюмировать, что увеличение доли собственных источников формирования активов организации нейтрализует риск при заключении сделок.

Далее проведем анализ движения собственного капитала (табл. 6).

Таблица 6

Анализ движения собственного капитала ЗАО ЭкоАрктика за период 2012-2013 гг., в тыс. руб.

Показатели

2012 г.

2013 г.

Уставный капитал

Резервный капитал

Добавочный капитал

Нераспределённая прибыль

Итого

Уставный капитал

Резервный капитал

Добавочный капитал

Нераспределённая прибыль

Итого

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

1. Остаток на начало года

77402

3390

0

250

81042

77402

3390

0

-8953

71839

2. Поступило

0

0

0

340

340

28050

0

1455

22650

52155

3. Использовано

0

0

0

9293

9293

0

0

0

8953

8953

4. Остаток на конец года

77402

3390

0

-8953

71839

105452

3390

1455

13697

123994

Коэф. Пост.. (стр. 2 / стр. 4)

0,00

0,00

-

-0,04

0,005

0,27

0,00

1,00

1,65

0,42

Коэф. Выб. (стр. 3/стр. 1)

0,00

0,00

-

37,17

0,11

0,00

0,00

-

-1,00

0,12

 

Согласно данным табл. 6, в 2012 году произошло поступление только прибыли. В 2012 году были использованы только средства неиспользованной прибыли с целью погашения убытков прошлых лет

В 2013 году произошло поступление всех составляющих собственного капитала, кроме резервного капитала. В 2013 году использованы средства неиспользованной прибыли.

Таким образом, за исследуемый период основная часть, как поступления, так и расходования средств собственного капитала проводилась за счёт нераспределённой прибыли.

В рамках исследования проведено сравнение коэффициентов поступления и выбытия собственного капитала по его структурным элементам. В 2012 году коэффициент поступления всего собственного капитала составляет 0,005, а выбытия 0,11, что показывает на наличие процесса уменьшения собственного капитала, т.к. коэффициент поступления ниже коэффициента выбытия. Данный факт отрицательно характеризует движения собственного капитала в 2012 году.

В 2013 году коэффициент поступления собственного капитала выше коэффициента его выбытия, что говорит о начавшемся процессе накопления собственного капитала и является положительной динамикой.

Процесс снижения собственного капитала в 2012 году проходил в результате того, что коэффициент поступления нераспределённой прибыли превышал коэффициент её выбытия. В 2013 году руководство предприятия сменило стратегию использования собственного капитала, и начался процесс его накопления. Соотношение коэффициентов по всем структурным единицам собственного капитала является нормальным.

Рост собственного капитала в большинстве случаев обуславливается получением чистой прибыли и ее дальнейшим перераспределением.

Темпы роста собственного капитала (отношение суммы реинвестированной прибыли к собственному капиталу) зависят от следующих факторов:

- рентабельности продаж (ROS) ‒ отношение чистой прибыли к выручке;

- оборачиваемости капитала (Коб) ‒ отношение выручки к среднегодовой сумме капитала;

- структуры капитала (мультипликатор капитала ‒ МK), характеризующей финансовую активность предприятия по привлечению заемных средств (отношение среднегодовой суммы валюты баланса к среднегодовой сумме собственного капитала);

- доли отчислений чистой прибыли на развитие производства (коэффициент реинвестирования прибыли ‒ КРП) ‒ отношение реинвестированной прибыли к сумме чистой прибыли.

Для расчета влияния данных факторов на изменение темпов роста собственного капитала А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфулиным предложена следующая модель:

 

 

Два первых фактора отражают действие тактической, а два последних ‒ стратегической финансовой политики. По мнению вышеназванных авторов, правильно выбранная ценовая политика, расширение рынков сбыта приводят к увеличению объема продаж и прибыли предприятия, повышению уровня рентабельности продаж и скорости оборота капитала. В то же время нерациональная инвестиционная политика может снизить положительный результат первых двух факторов.

Расчет влияния этих факторов можно выполнить одним из способов детерминированного факторного анализа, используя данные табл. 7.

Таблица 7

Исходные данные для факторного анализа темпов роста собственного капитала ЗАО ЭкоАрктика за 2012-2013 гг.

Показатель

Комментарий

2012г. (0)

20123г. (1)

Реинвестированная прибыль (убыток), тыс. руб.

ф. 1 c. 1370к -- с. 1370н

-13341

22650

Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.

ф. 2 с.2400

-13341

22650

Выручка, тыс. руб.

ф. 2 с.2110

268379

339631

Среднегодовая величина совокупного капитала (активов), тыс. руб.

ф. 1 (c. 1700к + + с. 1700н)-0,5

250172

221551

В том числе среднегодовая величина собственного капитала, тыс. руб.

ф. 1 (c. 1300к + + с. 1300н)-0,5

78509,5

97916,5

Темп прироста собственного капитала за счёт капитализированной прибыли (Т↑СК), %

(п. 1/п. 5) -100

-17,0

23,1

Рентабельность (убыточность) продаж, (ROS), %

(п. 2/п. 3)-100

-5,0

6,7

Оборачиваемость капитала (Коб), оборот

п. 3/п. 4

1,1

1,5

Мультипликатор капитала (МК)

п. 4/п. 5

3,2

2,3

Коэффициент реинвестирования прибыли (КРП)

п. 1/п. 2

1,0

1,0

 

Расчет влияния данных факторов на изменение темпов роста собственного капитала произведен способом цепной подстановки, его результаты представлены приложении 1.

Таким образом, прирост собственного капитала обусловлен в основном за счет роста рентабельности продаж и оборачиваемости капитала.

Таблица 8

Исходные данные для факторного анализа темпов роста собственного капитала ЗАО ЭКОАРКТИКА за 2012-2013 гг.

Показатель

2012 г.

2013 г.

Темп прироста собственного капитала (Т↑СК), %

-17,5

23,1

Рентабельность продаж, (ROS), %

-5,0

6,7

Оборачиваемость капитала (Коб), оборот

1,1

1,5

Структура капитала (КЗ)

3,19

2,26

Доля отчислений от чистой прибыли в фонд накопления (Дотч)

1

1

 

Расчет проведем способом цепной подстановки:

- Т↑СК0 = -5,0×1,1×3,2×1 = -17,6 %;

- Т↑СКусл1 = 6,7×1,1×3,2×1 = 23,6 %;

- Т↑СКусл2 = 6,7×1,5×3,2×1 = 32,2 %;

- Т↑СКусл3 = 6,7×1,5×2,3×1 = 23,1 %;

- Т↑СК1 = 6,7×1,5×2,3×1 = 23,1 %.

Общее изменение темпов роста собственного капитала составляет:

Т↑СКобщ = 23,1 - (-17,6) = 40,7 %.

В том числе за счет изменения:

- рентабельности продаж: 23,6 - (-17,6) = 41 %;

- оборачиваемости капитала: 32,2 - 23,6 = 8,6 %;

- структуры капитала: 23,1 - 32,2 = - 9,1 %;

- доли отчислений от чистой прибыли в фонд накопления: 23,1 - 23,1 = 0 %.

Таким образом, чтоправильно выбрана ценовая политика, расширение рынков сбыта привела к увеличению объема продаж и прибыли предприятия, повышению уровня рентабельности продаж и скорости оборота капитала.

Экономическое содержание категории стоимость чистых активов акционерного общества можно определить как стоимость имущества, принадлежащего предприятию на праве собственности и гарантирующего его законные интересы. В момент создания акционерного общества величина стоимости чистых активов равна стоимости имущества, внесенного в уставный капитал. Расчет стоимости чистых активов организации представлен в табл. 9.

Таблица 9

Расчет стоимости чистых активов за 2012 - I полугодие 2013 гг., тыс. руб.

Показатель

2011 г.

2012 г.

Измен. (±) за 2012-2011 гг.

1 полуг. 2013 г.

тыс. руб.

в %

1

2

3

4 = 3 - 2

5=(4/2)∙100

6

Активы

 

 

 

 

 

1. Нематериальные активы

0

0

0

-

0

2. Основные средства

156004

160064

4060

2,6

144438

3. Незавершенное строительство

0

0

0

-

0

4. Доходные вложения в мат. ценности

0

0

0

-

0

5. Долгосрочные финансовые вложения

60

10

-50

-83,3

10

6. Отложенные налоговые активы

4901

5046

145

3,0

5046

7. Прочие внеоборотные активы

0

0

0

-

15933

8. Запасы, включая налог на доб. стоимость по приобрет. ценностям

30637

22701

-7936

-25,9

36970

9. Дебиторская задолженность

22037

33665

11628

52,8

75548

10. Краткоср. финансовые вложения

2386

2386

0

0,0

2386

11. Денежные средства

1454

794

-660

-45,4

220

12. Прочие оборотные активы

286

670

384

134,3

2146

13. Итого активы, приним. к расчету

217765

225336

7571

3,5

282697

Пассивы

 

 

 

 

 

14. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам

44888

44888

0

0,0

44888

15.Отложенные налоговые обязательства

32

303

271

846,9

303

16. Прочие долгосрочные обязательства

0

0

0

-

0

17. Краткосрочные обязательства по кредитам и займам

3174

0

-3174

-100,0

0

18. Кредиторская задолженность

85147

44586

-40561

-47,6

123697

19. Задолженность участникам (учреди-телям) по выплате доходов

0

0

0

-

0

20. Резервы предстоящих расходов

12685

11171

-1514

-11,9

14086

21. Прочие краткосроч. обязательства

0

394

394

-

49

22. Итого пассивы, приним. к расчету

145926

101342

-44584

-30,6

183023

23. Стоимость чистых активов ак-ционерного общества

71839

123994

52155

72,6

99674

 
 
Исходя из данных табл. 9 можно сделать вывод, что стоимость чистых активов ЗАО ЭкоАрктика в 2012 г. по сравнению с 2011 г. увеличилась на 52155 тыс. руб. (+72,6 %) и составила 123994 тыс. руб., в первом квартале 2012 года произошло сокращение стоимости чистых активов до 99674 тыс. руб.

Таким образом, исследование движения собственного капитала показало, что необходимо увеличить капитализацию (реинвестирование) прибыли, т.к. она способствует повышению финансовой устойчивости, снижению себестоимости капитала. Данный вывод особенно актуален в связи с тем, что основную долю поступления собственного капитала составляет именно нераспределённая прибыль.

Предложения которые приведут к росту ROЕ:

- увеличение доли заемного капитала;

- увеличение уставного капитала;

- привлечение инвестиций;

- совершенствование финансовой, маркетинговой, производственной и инвестиционной деятельности.

 

Заключение

 

Проведенное исследование позволяет сделать следующие выводы.

Капитал - одна из фундаментальных, основополагающих, ключевое понятие в теории финансов и один из основных объектов управления финансовой деятельностью хозяйствующего субъекта.

Собственный капитал является финансовой основой предприятия, а знание как правильно им управлять - это залог предстоящего развития предприятия, его финансовой устойчивости, следовательно, получение ожидаемой прибыли от деятельности фирмы.

Капитал и финансовые ресурсы имеют одну природу. Однако капитал - это стоимость финансовых ресурсов, пущенных предприятием в оборот и приносящих доходы от этого оборота. В этом смысле капитал становится превращенной формой финансовых ресурсов, так как он не может долгое время оставаться в виде денежных средств. Капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.

Собственный капитал характеризует стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования части своих активов. Эта часть активов представляет собой чистые активы предприятия. Собственный капитал - это стоимость всего имущества предприятия после уплаты всех долгов.

Управление капиталом представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с оптимальным его формированием из различных источников, а также обеспечением эффективного его использования в различных видах хозяйственной деятельности предприятия.

Повышение эффективности управления собственным капиталом стимулируется с одной стороны стремлением к улучшению финансовых результатов деятельности компании и росту благосостояния ее собственников, с другой стороны - зависимостью компании от внешнего экономического окружения, оценивающего ее деятельность со стороны и образующего систему хозяйственных взаимосвязей с нею.

Если прямо отвечать на вопрос Какова роль собственного капитала в формировании капитала предприятия? - можно прийти к выводу, что: собственные финансовые ресурсы для каждого предприятия, пусть и вложенные и в свободном состоянии, являются той жизненно необходимой частью, без которой невозможна ни работа, ни дальнейшее существование предприятия. Не зря, среди классификации общего капитала, именно деление на собственный и заемный капитал стоит на первом месте.

Объект исследования ЗАО ЭкоАрктика - предприятие, осуществляющее разработку нефтяных скважин, строительство скважин, экспортно-импортные операции.

За исследуемый период основная часть, как поступления, так и расходования средств собственного капитала проводилась за счёт нераспределённой прибыли.

В рамках исследования проведено сравнение коэффициентов поступления и выбытия собственного капитала по его структурным элементам. В 2012 году коэффициент поступления всего собственного капитала составляет 0,005, а выбытия 0,11, что показывает на наличие процесса уменьшения собственного капитала, т.к. коэффициент поступления ниже коэффициента выбытия. Данный факт отрицательно характеризует движения собственного капитала в 2012 году.

В 2013 году коэффициент поступления собственного капитала выше коэффициента его выбытия, что говорит о начавшемся процессе накопления собственного капитала и является положительной динамикой.

Процесс снижения собственного капитала в 2012 году проходил в результате того, что коэффициент поступления нераспределённой прибыли превышал коэффициент её выбытия. В 2013 году руководство предприятия сменило стратегию использования собственного капитала, и начался процесс его накопления. Соотношение коэффициентов по всем структурным единицам собственного капитала является нормальным.

Таким образом, исследование движения собственного капитала показало, что необходимо увеличить капитализацию (реинвестирование) прибыли, т.к. она способствует повышению финансовой устойчивости, снижению себестоимости капитала. Данный вывод особенно актуален в связи с тем, что основную долю поступления собственного капитала составляет именно нераспределённая прибыль.

Предложения которые приведут к росту ROЕ:

- увеличение доли заемного капитала;

- увеличение уставного капитала;

- привлечение инвестиций;

- совершенствование финансовой, маркетинговой, производственной и инвестиционной деятельности.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Конституция Российской Федерации (принята на всенародном голосовании 12 декабря 1993 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации от 26 января 2009 г. N 4 ст. 445.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ, часть вторая от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ, часть третья от 26 ноября 2001 г. N 146-ФЗ и часть четвертая от 18 декабря 2006 г. N 230-ФЗ (с изменениями от 6, 8 декабря 2011 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации от 5 декабря 1994 г. N 32 ст. 3301.

3. Налоговый кодекс Российской Федерации часть первая от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ и часть вторая от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ (с изменениями от 21, 28 ноября 2011 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации от 3 августа 1998 г. N 31 ст. 3824.

4. Федеральный закон от 21 ноября 1996 г. N 129-ФЗ О бухгалтерском учете (с изменениями от 27 июля, 28 сентября 2010 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации от 25 ноября 1996 г. N 48, ст. 5369.

5. Федеральный закон от 22 мая 2003 г. N 54-ФЗ О применении контрольно-кассовой техники при осуществлении наличных денежных расчетов и (или) расчетов с использованием платежных карт (с изменениями от 27 июня 2011 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации от 26 мая 2003 г. N 21 ст. 1957.

6. Постановление Правительства РФ от 23 июля 2007 г. N 470 Об утверждении Положения о регистрации и применении контрольно-кассовой техники, используемой организациями и индивидуальными предпринимателями (с изменениями от 7 июня 2008 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации от 30 июля 2007 г. N 31 ст. 4089.

7. Приказ Минфина РФ от 6 октября 2008 г. N 106н Об утверждении положений по бухгалтерскому учету (с изменениями от 11 марта 2009 г., 25 октября, 8 ноября 2010 г.) // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти от 3 ноября 2008 г. N 44.

8. Приказ Минфина РФ от 6 июля 1999 г. N 43н Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету Бухгалтерская отчетность организации ПБУ 4/99 (с изменениями от 18 сентября 2006 г., 8 ноября 2010 г.) // Финансовая Россия от 19-25 августа 2009 г., N 30.

9. Приказ Минфина РФ от 19 ноября 2002 г. N 114н Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету Учет расчетов по налогу на прибыль организаций ПБУ 18/02 (с изменениями от 11 февраля 2008 г., 25 октября, 24 декабря 2010 г.) // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти от 10 марта 2003 г. N 10.

10. Приказ Минфина РФ от 28 июня 2010 г. N 63н Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету Исправление ошибок в бухгалтерском учете и отчетности (ПБУ 22/2010) (с изменениями от 25 октября, 8 ноября 2010 г.) // Российская газета от 6 августа 2010 г. N 174.

11. Приказ Минфина РФ от 2 февраля 2011 г. N 11н Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету Отчет о движении денежных средств (ПБУ 23/2011) // Российская газета от 22 апреля 2011 г. N 87.

12. Приказ Минфина РФ от 2 июля 2010 г. N 66н О формах бухгалтерской отчетности организаций (с изменениями от 5 октября 2011 г.) // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти от 30 августа 2010 г. N 35.

13. Приказ Минфина РФ от 31 октября 2000 г. N 94н Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и инструкции по его применению (с изменениями от 7 мая 2003 г., 18 сентября 2006 г., 8 ноября 2010 г.) // Финансовая Россия от 22 ноября 2000 г., N 44.

14. Положение ЦБР от 3 октября 2002 г. N 2-П О безналичных расчетах в Российской Федерации (с изменениями от 3 марта 2003 г., 11 июня 2004 г., 2 мая 2007 г., 22 января 2008 г., 13 мая, 12 декабря 2011 г.) // Вестник Банка России от 28 декабря 2002 г. N 74.

15. Положение Банка России от 12 октября 2011 г. N 373-П О порядке ведения кассовых операций с банкнотами и монетой Банка России на территории Российской Федерации // Вестник Банка России от 30 ноября 2011 г. N 66.

16. Указание ЦБР от 20 июня 2007 г. N 1843-У О предельном размере расчетов наличными деньгами и расходовании наличных денег, поступивших в кассу юридического лица или кассу индивидуального предпринимателя (с изменениями от 28 апреля 2008 г.) // Вестник Банка России от 11 июля 2007 г. N 39

17. Постановление Госкомстата РФ от 18 августа 1998 г. N 88 Об утверждении унифицированных форм первичной учетной документации по учету кассовых операций, по учету результатов инвентаризации (с изменениями от 27 марта, 3 мая 2000 г.) // Экспресс-Закон, ноябрь 1998 г., N 44.

18. Акчурина С.Р. Учет уставного капитала // Финансовые и бухгалтерские консультации. - 2001. - №5

19. Антошина О.А. Анализ и учет стоимости оборотных активов // Аудиторские ведомости. - 2007. - 11. - С.7-13.

20. Арзуманян Т.М., Танасевич В.Г. Бухгалтерская экспертиза при расследовании и судебном разбирательстве уголовных дел. - М.: Юридическая литература,2011. - 230 с.

21. Атанесян. Г.А., Голубятников С.П. Судебно-бухгалтерская экспертиза.- М.: Юридическая литература, 2010. - 450 с.

22. Атенесян Г.А., Остроумов С.С. Судебная бухгалтерия, - М.: ЮНИТИ, 2011. - 230 с.

23. Белуха Н.Т. Судебная бухгалтерия. - М.: ЛТД, 2011. - 520 с.

24. Белуха Н.Т. Судебно-бухгалтерская экспертиза. - М.: Дело ЛТД, 2010. - 350 с.

25. Бланк И.А. Управление прибылью - Киев, 2002. - 221 с.

26. Болдова Н.Н., Голубева А.А. Судебно-бухгалтерская экспертиза. - М.: ИНФРА, 2010. - 451 с.

27. Васильев Ю.А. Расчеты наличными денежными средствами: что надо знать бухгалтеру? // Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения. - 2009. - №5. - С.28-35.

28. Васина А.А. Анализ финансового состояния компании. - М.: ИКФ Альф, 2003. - 50 с.

29. Голубятников С.П., Кудрявцева Н.В. Основы бухгалтерского учёта и судебно-бухгалтерской экспертизы. - М.: Юридическая литература, 256 с.

30. Зайцев Л.Н. Экономика, организация и управление предприятием. - М.: Инфра-М. 2006. - 346

31. Злобина Л.В. Резервы: их виды и источники формирования // Главный бухгалтер. - 2000. - №23

32. Ивашкин Е.Н. Понятие собственного капитала в международных и российских стандартах учета. // Аудиторские ведомости. - 2007. - 13. - С.10-13.

33. Киперман Г. Анализ оборотных активов (Начало) // Финансовая газета. Региональный выпуск. - 2008. - №15. - С.19-25.

34. Киперман Г. Анализ оборотных активов (Окончание) // Финансовая газета. Региональный выпуск. - 2008. - №16. - С.4-5.

35. Киреева Н.В. Субъектно-объектные отношения в экономическом анализе // Экономический анализ: теория и практика. - 2009. - №8. - С.7-13.

36. Конторович С. П. Управление инвестиционной привлекательностью предприятия (системно-оценочный аспект) - М.: Дело, 2004

37. Кокорев Н. Учет собственных средств (Начало) // Финансовая газета. Региональный выпуск. - 2007. - №16. - С.27-30.

38. Кокорев Н. Учет собственного капитала (Окончание) // Финансовая газета. Региональный выпуск. - 2007. - №17. - С.36-38.

39. Макалкин И.А. Собственный капитал: структура, формирование и использование // Главбух. - 1999. - №18

40. Метелева Ю.А. Правовое регулирование собственного капитала // Право и экономика. - 2011. - №9. - 29-37.

41. Печерский В.В. Основы общей и судебной бухгалтерии. Учебное пособие.- Гродно, 2010. - 450 с.

42. Парушина Н.В. Анализ внеоборотных и оборотных активов в бухгалтерской отчетности // Бухгалтерский учет. - 2009. - №2. - С.12-23.

43. Палий В.Ф. Международные стандарты учета и финансовой отчетности. Издание третье, дополненное и исправленное. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 265с.

44. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 248 с.

45. Самсонова Н.Ф. Финансы, денежное обращение и кредит. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 236 с.

46. Танасевич В.Г.Ревизия и бухгалтерская экспертиза.- М.: Юридическая литература, 2011. - 450 с.

47. Финансовый менеджмент: теория и практика/ Под ред. Стояновой Е.С.- М.: Перспектива, 2003

48. Финансы организаций (предприятий): учебник/ А.Н. Гаврилова, А.А. Попова. - М.: КНОРУС, 2007

 

Приложение 1

 

Факторы изменения темпов роста собственного капитала за 2012-2013 гг., %

Показатель

Значение

Изменение темпов роста собственного капитала за счёт

Рентабельности продаж

Оборачиваемости капитала

Мультипликатора капитала

Доли кап. прибыли в общей сумме прибыли

1

2

3

4

5

6

Т↑СК2010

-17,6

-5,0

1,1

3,2

1,0

Т↑СКусл1

23,6

6,7

1,1

3,2

1,0

Т↑СКусл2

32,2

6,7

1,5

3,2

1,0

Т↑СКусл3

23,1

6,7

1,5

2,3

1,0

Т↑СК2011

23,1

6,7

1,5

2,3

1,0

 

 

Приложение 2

 

Анализ динамики финансовых результатов деятельности предприятия ЗАО ЭкоАрктика за 2012-2013 гг., тыс. руб.

Показатель

Код стр.по ф. 2

2012 г.

2013 г.

Изменение, (±)

II кв. 2013 г.

тыс.руб.

в % к итогу

тыс.руб.

в % к итогу

тыс.руб.

в % к 2010

в % к итогу

тыс.руб.

в %

А

1

2

3

4

5

6

7=5-3

8=(7/3)-100

9=6-4

10

11

1

Выручка от продаж

2110

268379

100,0

339631

100,0

71252

26,5

-

130321

100,0

2

Себестоимость продаж

2120

243752

90,8

273132

80,4

29380

12,1

-10,4

136445

104,7

3

Валовая прибыль (убыток)

2100

24627

9,2

66499

19,6

41872

170,0

10,4

-6124

-4,7

4

Коммерческие расходы

2210

0

0,0

0

0,0

0

-!

0,0

0

0,0

5

Управленческие расходы

2220

28759

10,7

30397

9,0

1638

5,7

-1,8

16583

12,7

6

Прибыль (убыток) от продаж

2200

-4132

-1,5

36102

10,6

40234

-973,7

12,2

-22707

-17,4

7

Доходы от уч. в других орган.

2310

0

0,0

0

0,0

0

-

0,0

0

0,0

8

Проценты к получению

2320

0

0,0

0

0,0

0

-

0,0

0

0,0

9

Проценты к уплате

2330

3900

1,5

4100

1,2

200

5,1

-0,2

0

0,0

10

Прочие доходы

2340

13202

4,9

26141

7,7

12939

98,0

2,8

3669

2,8

11

Прочие расходы

2350

18511

6,9

29830

8,8

11319

61,1

1,9

4812

3,7

12

Прибыль (убыток) до налог.

2300

-13341

-5,0

28313

8,3

41654

-312,2

13,3

-23850

-18,3

13

Текущий налог на прибыль

2410

0

0,0

5663

1,7

5663

-

1,7

0

0,4

14

Чистая прибыль (убыток)

2400

-13341

-5,0

22650

6,7

35991

-269,8

11,6

-24320

-18,7

 
Загрузка...
Комментарии
Отправить