Антиинфляционная политика в России

Загрузка...
1. Социально-экономические последствия инфляции. Кривая Филлипса
2. Цели антиинфляционных мероприятий: стратегия и тактика
3. Особенности антиинфляционной политики в России
 

Тема данной курсовой работы является актуальной на сегодняшний день потому, что способствует глубокому пониманию происходящих в экономике процессов. Рынок - одна из самых распространенных категорий в экономической теории, одно из основных понятий хозяйственной практики и экономической теории. Актуальность выбранной темы подтверждается активизацией интереса к рынку капитала с различных сторон на современном этапе.

Объект курсовой работы заключается в роли государства, других лиц в процессе формирования и функционирования рынка капитала, в регулировании кредитного и инвестиционного взаимоотношения в России.

Предмет исследования представлен рынком капитала, его сущностью, особенностями и механизмом функционирования.

Цель курсовой работы заключается в изучении особенностей рынка капитала. Данная цель обусловила решение следующих задач, которые заключаются в: описании сущности капитала и процента, описании особенности ссудного и физического капитала; изучении форм инвестиций и принципов инвестирования; описании функций и структуры рынка долгосрочных кредитов; изучении понятия, цели, задач и функций рынка ценных бумаг, а также принципов инвестирования на рынке ценных бумаг.

В микроэкономике капитал представляет собой некую ценность, сбережения определённых ресурсов, которые участвуют в приобретении прибыли.

В первой главе говорится о разновидностях капитала, о его формах, особенностях. Так же даётся объяснение таким понятиям, как рыночное равновесие, фонды капитала, износ.

Для успешной реализации собственного бизнеса без сомнения нужно уметь ориентироваться в сфере рынков капитала, уметь извлекать прибыль, используя уже существующий собственный капитал. Сегодня экономическая система, как на международном уровне, так и на уровне городов и регионов является основной системой которая, характеризует важнейшую из сфер жизни общества, его характерный фундамент.

Вторая глава посвящена проценту как цене использования капитала. Иными словами, эта глава описывает суть успешной реализации собственного капитала для получения прибыли, использую лишь собственные ресурсы и время. В этого главе мы знакомимся с таким понятием, как ставка ссудного процента, формула для её расчёта. Более подробно узнаём об инвестициях, так называемых долгосрочных вложениях для получения прибыли.

Так же подробно описаны формулы простых, номинальных и сложных процентных ставок. Зная эти формулы, любой из нас без затруднений может рассчитать перспективы собственных капиталовложений.

Заключительная глава курсовой работы предоставлена теме Дисконтирование, как о способе соответствия и сравнения настоящей и будущей стоимости капитальных средств. Суть процесса заключен в следующем: осуществляя инвестиционные проекты необходимо соизмерять текущие затраты на сегодняшний день и будущий возможный доход.

Приему правильных решений и осуществлению рационального выбора помогает применение принципа дисконтирования.

Чтобы не нести потери, экономическим субъектом должно быть понимание ожидаемой ценности в будущем вкладываемой им единицы капитала и ее преимущество.

1. Социально-экономические последствия инфляции

Социально-экономические последствия инфляции можно охарактеризовать, как разнообразные и противоречивые. Они, в большой степени, зависят от двух факторов: вид инфляции и способность хозяйствующих субъектов инфляцию прогнозировать.

Главным последствием инфляции является перераспределение дохода. Значительное перераспределение национального богатства порождается даже ожидаемой инфляцией. Инфляция влечёт за собой так называемый инфляционный налог, который не санкционирован законодательно, но навязан частному сектору государством. Все держатели реальных денежных остатков уплачивают данный налог автоматически. Отдельно нужно подчеркнуть, что данный налог регрессивен - то есть, сильнее отражается на наименее состоятельных людях.

Фактически, под действием инфляции изменяются ставки налогообложения. Как правило, при росте цен увеличиваются и номинальные доходы граждан. В странах, где установлена прогрессивная система налогообложения, граждане-налогоплательщики оказываются перед необходимостью платить налог по более высоким ставкам. Однако, поскольку между начислением и уплатой налогов существует временной лаг, реальная величина поступающих в казну налогов снижается, а следовательно, уменьшаются доходы государственного бюджета. Это автоматически влечёт за собой сужение горизонта возможностей государства в проведении эффективной социальной и экономической политики.

Амортизационные отчисления, которые основаны на первоначальной стоимости, обесцениваются. Следовательно, налоговое бремя фирм растет, а их инвестиционные возможности уменьшаются.

Также перераспределение доходов в пользу государства производится посредством государственной эмиссии денежных знаков. Доход от этой операции называется сеньеранжем и равняется разнице между общей суммой номиналов дополнительно выпущенных банкнот и затратами на их печать.

Чтобы защититься от инфляционного налога в условиях ожидаемого повышения цен, граждане стремятся как можно быстрее потратить деньги, приобретая товары длительного пользования, вкладывая денежные средства в необесцениваемые активы. Результатом этого становится рост реальных издержек.

Ставки заработной платы и розничные цены изменяются в различной степени. Вследствие этого изменяются относительные цены и перераспределяются доходы между разными группами населения.

Существенно возрастают так называемые издержки меню: это расходы фирм на смену прейскурантов, ценников, каталогов, перенастройку торговых и телефонных автоматов, счетчиков.

Наконец, снижается и эффективность всей экономики в целом. Так, снижаются стимулы производителей к инвестированию, потому что возрастает судный процент. Заинтересованность производителей в выпуске высококачественных товаров снижается, выпуск товаров низкого качества растет. При этом также сокращается и производство сравнительно недорогих товаров. Поскольку заработная плата постоянно обесценивается, у работников снижется стимул к труду.

Если выйти за рамки математических моделей и оглянуться на реальную действительность, то станет очевидно, что население, как правило, не может точно прогнозировать инфляцию. Инфляция может быть неравномерной, колебания цен бывают существенными и частыми, что добавляет инфляционными процессам непредсказуемости, а значит, превращает инфляцию в непредвиденную. Непредвиденная же инфляция усугубляет развивающиеся в экономике перераспределительные процессы.

Между различными слоями населения перераспределяются богатство доход. Это связано с различиями в пассивах и активах, которыми владеют данные социальные группы. От кредиторов к заемщикам перераспределяются доходы, так как долг выплачивается обесценивающимися деньгами. Это можно отнести и к частному сектору, и к государству. В условиях, когда процентная ставка низка, а процент инфляции, наоборот, высок, государство может снизить реальную величину неоплаченной части государственного долга - потому что реальные ставки выплачиваемого процента фактически превращаются в отрицательные. Поскольку кредиторами и держателями разного рода номинальных активов чаще выступают люди пожилого возраста, в результате доходы перераспределяются от людей старшего возраста к более молодым.

Реальные доходы населения снижаются. В первую очередь это относится к получателям фиксированных доходов (стипендий, пенсий, пособий, заработной платы в бюджетной сфере). Однако, в это же время может увеличиться реальный доход получателей нефиксированных доходов - прибылей и дивидендов. Значительный выигрыш получают монополисты, которые контролируют рынки тех или иных товаров и услуг.

Сбережения, которые хранятся на руках у граждан, обесцениваются. Но обесцениваются также и сбережения на банковских счетах - ибо проценты по вкладам, как правило, не могут возместить потери от роста потребительских цен.

Снижается эффективность государственных социальных программ - так как уменьшается реальный размер социальных выплат малоимущим гражданам.

При подавлении инфляции чисто административными мерами, возникают чёрный рынок, двойные цены на одни и те же товары, гигантские очереди и спекуляция. Пропадает равнодоступность товаров для различных категорий граждан при одинаковом номинальном доходе. Это приводит к ухудшению социально-психологической атмосферы во всём обществе.

Значительная инфляция становится причиной не только экономических, но и социальных проблем. Она приводит к росту социальной напряженности, а значит, и подрывает политическую стабильность общества. Характерно, что множество восстаний и революций XIX - XX веков начиналось в моменты резкого и неуправляемого роста цен.

Дж.Кейнс сделал вывод о том, что в экономике может возникнуть либо рецессионный разрыв, либо инфляционный разрыв. Иными словами, эти процессы развиваются в противоположном направлении: либо инфляция, либо безработица.

Исходя из кейнсианского подхода к проблеме, английский экономист А. Филлипс предложил графическую модель инфляции спроса, выражающую связь между уровнем безработицы и темпами роста средней заработной платы[1]. Используя в своей работе данные английской статистики он построил кривую, наглядно показывающую обратную зависимость между изменением ставок заработной платы и уровнем безработицы.

Кривая Филлипса

Рис. 1. Кривая Филлипса

Кривая Филлипса показывает, что безработица ограничивает возможность повышения заработной платы, а последняя образует элемент издержек. Ограничение роста заработной платы воздействует на уровень цен.

Однако, на движение цен влияет не только заработная плата. Теория инфляции не ограничивается одной - единственной причиной. Заработная плата составляет только часть, и притом, меньшую, издержек. Игнорирование других причин инфляции не позволило теории Филлипса объяснить феномен стагфляции[2]. Если по Дж. Кейнсу, существует альтернатива между инфляцией и безработицей, то в 70-е годы оба процесса действовали параллельно. Высокий уровень безработицы сосуществовал со значительным ростом цен.

Развивающаяся высокими темпами (так называемая галопирующая) инфляция пагубно сказывается на всех отраслях экономики - финансах и производстве, денежном обращении и кредите. Она приводит к глубоким деформациям рыночного механизма, поражая его центральное звено - систему цен. Цены перестают отражать реальные потребности граждан и общества, а , следовательно, они уже не могут предоставлять инвесторам объективную информацию. Конечно же, в результате этого эффективность размещения экономических ресурсов снижается. Неоправданное движение инвестиций и ресурсов приводит к региональным и отраслевым диспропорциям.

Высокая инфляция заметно препятствует экономическому росту. Как правило, если среднегодовые темпы инфляции достигают 40% и выше, экономический рост прекращается. Есть и обратная зависимость - чем ниже темпы инфляции, тем, как правило, выше темпы экономического роста, которые при минимальных темпах инфляции достигают максимальных значений. Данные выводы основаны на исследованиях динамики экономического развития большинства стран мира за последние 20 лет, притом страны эти придерживались разных экономических моделей.

Так как при высокой инфляции внедрение в производство новой техники обходится все дороже, инфляция также лишает экономику стимулов роста на основе НТП,. При высоких инфляционных рисках предпринимателю выгоднее применять старую трудоемкую технологию и старое, но потому и дешёвое оборудование. Преимущество устаревших технологий, требующих большей затраты рабочей силы, заключается в том, что издержки, связанные с заработной платой, которые несёт предприниматель, обычно растут медленнее, чем затраты на покупку новых, высокотехнологичных средств производства.

При высокой инфляции существенно замедляется экономическая активность. Поскольку прогнозы динамики цен недостоверны, а перспективы развития не определены, предприниматели стараются не начинать долгосрочные проекты, которые будут окупаться в длительные сроки. Значительная часть капитала уходит из производства в сферу обращения - или, попросту говоря, вкладывается в спекуляции.

Данное положение усугубляет резкий рост ссудного процента, который возникает в силу обесценивания денег. Издержки, связанные с масштабом денежного обращения, выпуском новых денег, наконец, физическим объёмом денежной массы, копятся по нарастающей. Поскольку население и фирмы стремятся вложить обесценивающиеся деньги в ликвидные товары, обостряется товарный голод, что ещё сильнее нарушает функционирование денежно-кредитной системы и вызывает к жизни разнообразные схемы бартерного обмена.

Перечисленные последствия инфляции носят, в основном, внутренний характер. Однако, есть и внешние негативные последствия. Когда национальная валюта обесценивается, она падает и по отношению к зарубежным валютам (причиной и индикатором этого может служить соотношение покупательной способности валют).

Наконец, когда государство теряет полный контроль над денежной системой, в стране наступает гиперинфляция. Она наносит наибольший, сокрушительный вред экономике страны. Деньги ничего не стоят, перестают выполнять свои функции, и следовательно, вытесняются из оборота. На их место приходят всевозможные денежные суррогаты, локальные денежные единицы, твёрдая валюта - иностранная, бартер. Крах системы денежного обращения неизбежно приводит к распаду и деградации национального хозяйства, проявлению сепаратистских тенденций в регионах. Из-за масштабных социальных катаклизмов возникает риск прихода к власти экстремистских движений.

Эти тяжёлые и многообразные отрицательные последствия инфляции заставляют правительства самых разных стран мира проводить ту или иную антиинфляционную политику.

2. Цели антиинфляционных мероприятий: стратегия и тактика

Цель антиинфляционной политики - сделать инфляцию управляемой, а ее уровень - достаточно умеренным. Для этого используются широкий набор денежно-кредитных, бюджетных, налоговых методов, мероприятия в области политики доходов, различные программы стабилизации, включая проведение радикальных денежных реформ.

Антиинфляционная политика - включает в себя два принципиально различных направления: - регулирование совокупного спроса; - регулирование совокупного предложения. Сторонниками первого направления являются кейнсианцы; сторонниками второго - монетаристы.

Кейнсианская концепция родилась как критика классического подхода к рыночной экономике как саморегулируемой системе, не требующей сотстороныи государственного вмешательства , ее основным приоритетным направлением является обуздания инфляции, увеличение совокупного предложения путем увеличения эффективного спроса.Так требуется увеличить государственные инвестиции через размещение крупных государственных заказов. Так же нужно удешевить кредиты, что будет стимулировать частные инвестиции. Рост инвестиционного спроса увеличит рост предложения, что уменьшит давление на цены.

Но увеличение крупных государственнных расходов бюджета влечет за собой рост бюджетного дефицита. По Кейнсу, этот дефицит должен покрываться не за счет дополнительной денежной эмиссии (что усугубило бы инфля¬цию), а за счет государственных займов, которые будут погашаться, когда у инфляции будут умеренные темпы.

Второй подход рекомендуется авторами-сторонниками монетаризма в экономической теории, они считают, что методы борьбы с инфляцией, которые выдвигают кейнсианцы, не дают возможность экономическому кризису выполнить свою функцию очищения экономики от неэффективных структур. Основателем монетаризма является Милтон Фридман. На первый план выдвигается денежно-кредитное регулирование, косвенно и гибко воздействующее на экономическую ситуацию, восстановление денежного рынка.Этот вид регулирования проводится неподконтрольным правительству центральным банком, который определяет эмиссию, изменяет количество денег в обращении и ставки ссудного процента. Сторонники этого подхода считают, что государство должно проводить дефляционные мероприятия для ограничения платежеспособного спроса, поскольку стимулирование экономического роста и искусственное поддержание занятости путем снижения естественного уровня безработицы ведет к потере контроля над инфляцией.

Многолетний опыт борьбы с инфляцией в развитых и развивающихся странах, а также в тех, где экономика носит переходный характер, показывает, во-первых, необходимость осуществления смешанных антиинфляционных программ, включающих меры как монетаристского, так и немонетаристского плана; во-вторых, целесообразность сочетания долговременной (стратегия) и краткосрочной (тактика) политики.

В таблице 1 сравним антиинфляционную политику, проводимую кейнсианским и монетаристским методами.

Таблица 1

 

Кейнсианское

направление

Монетаристское

направление

Цель

Регулирование совокупного спроса при достижении полной занятости, стабильных зарплате и ценах

Регулирование роста предложения (М.Фридман). Борьба с инфляцией искоренит безработицу.

 

Рекомендованные меры

Увеличение государственных расходов, снижение процента за кредит (дешевый кредит), что станет основой увеличения инвестиций. Расширение и модернизация производства за счет дешевого кредита вызовет рост предложения. Увеличение предложения снизит цены.

Денежная реформа. Удорожание кредита, сокращение бюджетного дефицита, сокращение налогов.

Результат

Инфляция станет умеренной

Произойдет спад потребительского и инвестиционного спроса. Слабые предприятия обанкротятся, освободится пища для сильных предприятий. Снижение налоговых ставок позволит предприятиям увеличить рост инвестиций, что будет сопровождаться товарным ростом. Цены снизятся.

 

Антиинфляционную стратегию образуют механизмы долгосрочного действия [3].Их эффект экономика ощутит не сразу, а лишь по истечении продолжительного времени.

Первостепенное значение здесь отводится уменьшению инфляционных ожиданий, в частности, адаптивных ценовых. Это достигается двумя наборами методов: во-первых, всемерным укреплением механизмов рыночной системы; во-вторых, формированием и реализацией курса на постепенное искоренение неуправляемой инфляции и повышение доверия большинства населения.

Второй компонент антиинфляционной стратегии - долгосрочная денежная политика. Целью последней является регулирование прироста денежной массы, а методами - введение жестких лимитов на ежегодные приросты денежной массы.

Третьим важнейшим компонентом антиинфляционной стратегии является бюджетная политика. Основной ее целью служит принятие и исполнение сбалансированного, бездефицитного бюджета. Методы сокращения бюджетного дефицита с перспективой его полной ликвидации опять же двояки. Во-первых, увеличение доходов бюджета. Во-вторых, уменьшение расходов государства.

Еще одним блоком антиинфляционной стратегии является защита национальной экономики от внешних инфляционных воздействий (политика ограничения импорта инфляции). Основными методами решения этих стратегических задач являются методы регулирования платежного баланса, а также регулирование валютного курса.

Антиинфляционная тактика выступает как совокупность методов краткосрочной антиинфляционной политики, рассчитанных не на устранение глубинных причин инфляции и демонтаж ее основных механизмов, а на сильные, но краткосрочные эффекты. Эти методы носят, как правило, чрезвычайный характер и направлены на уменьшение текущего инфляционного давления. Они могут подготовить почву для применения долгосрочных, стратегических мер[4].

Методы антиинфляционной тактики:

а) позволяют резко нарастить предложение без адекватного повышения спроса; б) способствуют резкому снижению текущего спроса без соответствующего падения предложения.

В зависимости от теоретических основ проводимой правительством антиинфляционной политики принято различать три относительно различные

блока в пакете антиинфляционных мер: дефляционная политика, политика доходов и политика валютного курса.

Антиинфляционной политикой называется целый комплекс мер государственного регулирования экономики, которые направлены на уменьшение инфляции. Взаимодействие факторов инфляции издержек производства и инфляции спроса породило две основных линии антиинфляционной политики - политика доходов (или регулирование издержек) и дефляционная политика (или регулирование спроса). Сверх того, возникло и новое направление - конкурентное стимулирование производства.

Политика доходов состоит в параллельном контроле над заработной платой и ценами, посредством полного их замораживания или же жёсткого ограничения их роста. В силу социально-политических причин, данная антиинфляционная политика используется достаточно редко.

Дефляционная политика предполагает ограничение денежного спроса через налоговый и денежно-кредитный механизмы, следующими путями:

- повышение процентной ставки за кредит,

- снижение государственных расходов,

- ограничение денежной массы

- усиление налогового пресса, и т.д.

Отрицательная сторона дефляционной политики состоит в том, что данная политика может замедлить экономический рост или даже вызвать экономический кризис.

Конкурентное стимулирование производства предполагает разнонаправленные меры - как косвенное стимулирование сбережений населения через снижение подоходного налога, так и прямое стимулирование предпринимательства посредством существенного снижения налогов на крупные корпорации.[5]

В российском варианте модель антиинфляционной политики состоит из двух больших блоков, описанных ниже.

Первый блок состоит из экономических факторов:

- создание стабильной макроэкономической структуры рынка, которая должна выровнять диспропорции производства;

- формирование эффективных инвестиционных программ;

- привлечение дополнительных отечественных и зарубежных капиталов в сферу производства.

Второй блок состоит из факторов финансовых:

- установление в сфере производства регулирующих (а не только фискальных) функций налогов;

- покрытие бюджетного дефицита при отказе от кредитов центрального банка, за счёт размещения государственных ценных бумаг;

- активная политика доходов, частью которой должна стать увязка и согласование темпов роста доходов, зарплаты и цен под наблюдением и при активном посредничестве государства (здесь следует использовать западный опыт заключения соглашений по этим вопросам между правительством, предприятиями и профсоюзами);

- резкое снижение денежной эмиссии сверх потребности товарооборота, как важнейшего денежного инфляционного фактора (следует отметить, что правительство РФ с не использует эмиссию денег для покрытия дефицита бюджета 1994г.);

- повышение собираемости налогов, в том числе и за счет значительного сокращения неэффективных налоговых и прочих льгот;

- сокращение дефицита федерального бюджета и достижение финансовой стабильности, по возможности, обеспечение финансирования бюджета за счет различных источников, не предполагающих повышения инфляции;

- сокращение числа федеральных целевых программ, позволяющее сконцентрировать бюджетные средства на самых социально значимых и эффективных проектах;

- финансирование бюджетов регионов из региональных бюджетных расходов, имеющих соответствующую доходную базу.

При выполнении данных пунктов антиинфляционной стратегии, можно достигнуть таких важнейших экономических и социальных целей, как:

-сохранение научно-технического и экономического потенциала государства;

- защита социальных интересов народа, в первую очередь малообеспеченных слоев населения;

- формирование конкурентной рыночной среды;

- стимулирование производственной - и в первую очередь, инвестиционной деятельности.

Важнейшей задачей экономических реформ является сложная структурная перестройка российской экономики, и прежде всего - всемерная активизация инвестиционной политики.

3.Особенности антиинфляционной политики в России

Важным условием успешной борьбы с инфляцией является обеспечение независимости правительства от лоббистов. Меры по борьбе с инфляцией должны проводиться в интересах всего общества, а не под влиянием интересов противоборствующих финансовых и экономических групп.

Для борьбы с инфляцией необходим принцип уничтожения её источников. При этом любые задержки в принятии решений (в частности, вызванные лоббистскими группами) - повлекут за собой монетарное раскручивание инфляции, так как они вызывают неэффективное расходование бюджетных средств, увелечение денежной массы, и, в итоге искажение ценового сигнала.

Однако, в долгосрочной перспективе, такой сигнал может быть искажён и объективными немонетарными причинами - например, инерционностью производства, связанной с эффектом акселератора, дискретностью и неравномерностью появления и внедрения новых технологий, скачкообразным развитием экономической системы.

Следовательно , что поскольку есть объективные причины, вызывающие инфляцию, полностью это экономическое явление устранить нельзя. Но, более-менее реалистичной целью антиинфляционной политики может быть не полное исчезновение инфляции, а значительное снижение ее темпов и поддержание их на стабильно низком, а главное, предсказуемом уровне.

Пути преодоления инфляции:

- борьба с монополиями и создание условий для здоровой конкуренции;

- преодоление спада промышленности, т. е. государству следует разработать серию мер, включая субсидии;

- стимулирование денежных накоплений у предпринимателя, и платежеспособного спроса у широких кругов населения.

- стимулирование инвестиций.

В отечественной экономике существуют два направления антиинфляционного регулирования:

- государственное регулирование инфляции, заключающееся в принятии антиинфляционных мер;

- приспособление субъектов хозяйственной деятельности к особенностям отечественной социально-экономической ситуации.

Из опыта работы отечественных предприятий можно вычленить такие основные варианты борьбы с инфляцией в российской экономике:

- снижение объёмов производства с одновременным повышением цен. В данном случае предприятия получают экономию за счёт переменных издержек производства, а уменьшение масштабов производства компенсируют за счёт роста цен. При снижении производства, и следовательно, уменьшении предложения товаров, возможно увеличение цен, даже если платёжеспособный спрос заметно снизился;

- переключение на внешние рынки. Предприятия, выбравшие данный путь, получают следующие выгоды: они продают свои товары по ценам, превышающим издержки их производства: могут выпускать продукцию на основе толлинга, что позволяет сэкономить на издержках производства и гарантировать рынок сбыта изделий и закупок сырья; могут при помощи иностранных партнёров обновлять ассортимент и характеристики выпускаемой продукции и используемых технологий;

- переход на товарный обмен без использования национальной валюты. Средствами обмена могут стать как иностранная валюта, так и некоторые товары (бартерный обмен);

- прекратить платежи в финансово-кредитную систему или за полученную продукцию. Это позволяет продолжать производство, не получая полной цены за произведённые товары, но и не оплачивая сырьё и материалы, задействованные в производстве.

Отлаженный рыночный механизм в перечисленные выше способах снижения затрат встречаются нечасто. Специфические условия, в которых функционирует отечественная экономика, создали массовые проявления выше описанных реакций товаропроизводителей на рост рыночных цен. В итоге , все попытки ограничить рост денежной массы, чтобы избежать инфляцию оказались без результатными.

Однако уменьшение денежной массы само по себе не может снижать рост инфляции и сдерживать её. Так, снижение денежной массы - это мощный инструмент воздействия на инфляцию, которая возникла из-за переполнения денежными знаками каналов обращения, при наличии стимулов и возможностей осуществлять технический прогресс в условиях совпадения с традиционно принятой в экономической науке схемой реакции предложения и спроса товаров. Но не отрицается, что могут существовать и иные условия, важные, чтобы практически реализовать идею монетаризма, необходимое для борьбы с инфляцией .

Главная причиной, приводящей к неработоспособности монетаристских идей (что важно - не только в России), проявляется не только в том, что эти идеи (как систематически утверждают их сторонники) проводились в жизнь недостаточно решительно, последовательно и качественно. Возможная реакция хозяйствующих субъектов (наблюдавшаяся и в РФ, и в других странах, которые пытались реформировать экономику в соответствии с рекомендациями Всемирного банка и Международного валютного фонда) на нехватку национальных платёжных средств, исходит в основной формуле количественной теории денег.

Кроме этого, необходимо отметить, что даже при увеличении денежной массы, а вслед за нею - и роста платежеспособного спроса, быстрое восстановление ранее разрушенного производства и последующий рост объёма предложения товаров отнюдь не гарантированы. Вслед за увеличением платежеспособного спроса может прийти не рост объёма выпускаемой продукции, а простое повышение рыночных цен.

Тем не менее, опыт показывает, что попытка преодолеть высокий уровень инфляции в России, опираясь лишь на одни только монетарные методы, не принесёт устойчивого результата. Тому есть две причины.

Во-первых, при недостаточных доходах государства и одновременном росте государственных расходов правительство вынуждено погашать дефицит за счёт заимствований на внутреннем рынке, что неизбежно влечёт за собой и повышение денежной массы.

Во-вторых, в экономике страны появляется огромный объём неплатежей, связанный, в том числе, и с длительными задержками по выплате зарплат и пенсий. Однако если пытаться при этом ликвидировать неплатежи путём значительной эмиссии, рост цен может достигнуть показателей, характерных для гиперинфляции.

Таким образом, оба названных выше фактора создают возможность для новых значительных скачков инфляции.

Следует учитывать, что эффективность борьбы с инфляцией прочно связана с выбором конкретных целей, а также способов, которые выбраны для достижения данных целей. Тут мы можем выделить два основных подхода, которые являются диаметрально противоположными.

Согласно первому подходу, необходимо предпринимать жёсткие меры, основанные на кейнсианской модели экономики. Данный подход предполагает активное вмешательство государства в экономику, прежде всего, в качестве регулятора. С одной стороны, предполагается создание необходимой рыночной инфраструктуры, проводится налоговое стимулирование производства и всемерная поддержка жизненно важных производств и целых отраслей. С другой стороны - предпринимаются нерыночные меры, такие, как временная заморозка или прямое административное сдерживание роста зарплат и цен, для предотвращения высокой инфляции.

Второй подход можно назвать монетаристским. Он состоит в последовательной реализации рекомендованной Международным валютным фондом монетаристской программы финансовой стабилизации. Суть данной программы состоит в сокращении дефицита государственного бюджета одновременно с проведением жесткой кредитно-денежной политики. Рубль при этом должен оставаться внутренне конвертируемой валютой с плавающим курсом обмена.

Оба предложенных варианта предполагают набор мер как ограничительных, так и увеличивающих денежное обращение (Приложение В). Для правильного выбора комплекса мер, необходимо точно понимать глубинные причины сложившейся кризисной ситуации, и делать выбор уже основываясь на конкретных обстоятельствах.

При управлении хозяйством в условиях инфляции существуют два подхода к экономической политике:

1) приспособление к инфляции, или, иными словами, поиск адаптационной политики.;

2) борьба с инфляцией, и в конечном счёте, её уничтожение, при помощи антиинфляционных мер.

Основа первого подхода состоит в том, что все субъекты рыночной экономики (фирмы, индивидуальные хозяйства, само государство) учитывают в своих действиях инфляцию. В первую очередь, это длжно проявляться в учете потерь от уменьшения покупательной способности денег. Мировая практика предусматривает два метода компенсации такого рода потерь:

1) Индексация ставки процента. Данная операция сводится к увеличению ставки процента на величину инфляционной переменной[6]. Такой метод, в силу своей простоты, наиболее распространён.

2) Индексация первоначальной суммы инвестиций. При этом данная сумма время от времени корректируется согласно движению некоего заранее определённого индекса.

Наёмные работники пытаясь защититься от инфляции, стремятся быстро обратить деньги в товарно-материальные ценности. Домохозяйства (экономические единицы, производящие и потребляющие товары и услуги) адаптируются к инфляции, с помощью поиска дополнительных доходов.

В условиях инфляции изменяют свою экономическую политику и фирмы. Изменения сводятся к следующим пунктам:

- фирмы ищут новые внешние источники финансирования (это можно сделать через выпуск облигаций или акций, а также факторинг и лизинг);

- формируют спекулятивный запас материальных ценностей;

- хранят на своих банковских счетах лишь незначительные суммы денег;

- берутся за реализацию только краткосрочных проектов, сулящих быстрое возвращение вложенных средств;

- двояко используют прибыль, при этом одна часть идет на развитие производства, а другая - на материальное поощрение работников.

Следует признать необходимость разработки эффективного законодательства, которое регулировало бы все сферы рыночной экономики РФ: деятельность Центрального банка, акционерных обществ, фондового рынка и т. п.

Опыт функционирования российской экономики учит, что антиинфляционная политика, основанная на ортодоксально-монетаристских представлениях, не подавляет или сдерживает мощные факторы инфляции издержек, а лишь только приводит к острой нехватке платежных средств в экономике. Это, в свою очередь, ведёт к кризисному сокращению производства и другим отрицательным явлениям (классический пример - печально известные неплатежи заработной платы). Иными словами, замедление роста цен, которое обеспечивается подобным образом, обеспечивается за счет падения производства, а это, в конечном итоге, ставит под вопрос и само по себе замедление инфляции.

Даже если предположить, что путем монетаристских ограничений высокая инфляция будет преодолена, то это, с одной стороны, повлечёт за собой всё нарастающие социально-экономические издержки, а с другой - отнюдь не гарантирует оживления и развития производства с помощью невидимой руки рынка.

Также возникают серьёзные сомнения в том, насколько обоснованы надежды на широкий приток в Россию частного иностранного капитала. Исключением, возможно, выступают некоторые сырьевые отрасли. Проблема состоит в том, что для сколько-нибудь широкого привлечения в любую страну частного иностранного капитала, необходимо соблюдение двух условий: устойчивого социально-экономического развития и социально-политической стабильности. Поскольку в России не наблюдается подобных условий, то в зарубежных рейтингах привлекательности различных стран для вложения капитала РФ, как правило, находится на одном из последних мест.

Следовательно, анализ как мирового опыта, так и текущей экономической ситуации в РФ позволяет сделать вывод, что для сдерживания инфляции не путём снижения производства, а путём его реального, оживления, подъема и стабилизации, необходимо одновременно с гибкой монетаристской политикой применять также и гетеродоксально-немонетаристские меры, направленные на восстановление управляемости экономики.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе работы были рассмотрены особенности рынка капитала. Были усвоены главные понятия этой сферы. Так, рынок капитала в микроэкономике это те сегменты рынка, где совершается торговля финансовыми активами. Капитал сам по себе представляется в виде фондов. Фонды - это величина капитала в данный момент времени. В любой момент времени фирма имеет определенное количество оборудования и других видов капитала.

Рынок капиталов (рынок капитала) является частью финансового рынка. На нем обращаются длинные деньги, то есть денежные средства сроком обращения более 1 года. Так же было определено 2 вида капиталов - это физический и человеческий, основной и оборотный.

Так же в первой главе мы определили особенности рынков капитала и не упустили основными элементами рынков капитала являются:

- спрос на капитал;

- предложение капитала;

- процентный доход.

Так же нам стало известно что, оборотные фонды являются частью капитала предприятия. Она принимает участие в одном производственном цикле и в полной мере переносит свою стоимость на готовое изделие. Основные фонды являются той частью производительного капитала, которая принимает участие в процессе производства на протяжении многих производственных циклов. Она переносит свою стоимость на создаваемый товар по каждой части.

Были определены 2 главных закона рынка:

Закон спроса звучит так: Снижение цены приводит к увеличению приобретаемого на рынке количества товара, а повышением цены уменьшается данное количество.

Закон предложения: Рост цен увеличивает предлагаемое на рынке количество товара, а снижение цен уменьшает это количество.

Были определены условия рыночного равновесия.

Во второй главе была представлена информация о ссудном проценте, а так же была определена формула ставки ссудного процента r = R/K x 100%.

Так же было определено что, инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. Инвестиционная деятельность является вложением инвестиций и осуществление практического действия с целью получить прибыль и достижение другого полезного эффекта.

В третьей главе речь шла о дисконтировании. Смысл дисконтирования заключен в следующем: текущая стоимость будущего финансового потока может иметь существенное отличие от их номинальной стоимости.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Алексашенко С. Куда деньги приходят и откуда бегут // The New Times: Новое время. - 2013. - № 40. - С.38-42.

2. Апокин А. Повышение стимулов для инвестиций в основной капитал и технологии: основные направления экономической политики // Вопросы экономики. - 2011. - № 6. - С.43-56.

3. Банковское дело: учебник под ред. О.И. Лаврушина - 8-е изд., стер. - М.: Кнорус, 2009. 768 с.

4. Белянова А.М. Проблемы воспроизводства основного капитала / А.М.Белянова, Т.В.Гудкова // Вестн. Моск. ун-та. Сер. 6. Экономика. - 2011. - № 5. - С.96-115.

5. В.Ф. Максимова, Л.В. Горяинова Микроэкономика. Учебник - М.: ЕАОИ, 2011. 204 с.

6. Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р. Микроэкономика. 8-е изд. - СПб.: Питер, 2010. - 208 с

7. Иохин В.Я.Экономическая теория: Учебник / В.Я Иохин. М.:Экономистъ, 2010.

8. Карачаровский В. Концентрация капитала и технологическая модернизация российской экономики // Свободная мысль. - 2011. - № 9-10. - С.115-130.

9. Корнев А. Об обновлении активной части основного капитала производственной сферы // Экономист. - 2013. - № 1. - С.47-58.

10. Кузяков И.С. Фондовый рынок как механизм концентрации капитала // Микроэкономика. - 2009. - № 6. - С.258-265.

11. Маевский В. Воспроизводство основного капитала и экономическая теория // Вопросы экономики. - 2010. - № 3. - С.65-85.

12. Микроэкономика6учебник/под ред .Н.ГрегориМэнкью2012

13. Микроэкономическая теория под ред. Людмила Симкина 2013

14. Миркин Я. Стратегия развития рынка капиталов-2020 // Экон. стратегии. - 2011. - № 11. - С.16-23; N 12. - С.18-31.

15. Незамайкин В.М. Управление структурой капитала корпорации / В.М.Незамайкин, В.П.Перевалов // Микроэкономика. - 2011. - № 1. - С.115-119.

16. Никулина О.В. Институциональный подход к формированию инновационного капитала промышленных предприятий в условиях кластеризации экономики // Нац. интересы: приоритеты и безопасность. - 2012. - № 46. - С.21-31.

17. Перспективы оценки основного капитала в рыночных ценах / Г.Н.Ромашкина, М.Ю.Гордонов, А.А.Марчук, Н.С.Шадрина, А.А.Богус // Вопросы статистики. - 2011. - № 9. - С.20-34.

18. Попадюк Т.Г. Стратегия обновления промышленного капитала в Российской Федерации с позиций требований новой экономики // Микроэкономика. - 2012. - № 2. - С.98-102.

19. Приходько Е. Управление капиталом коммерческой организации: методическое обеспечение // Пробл. теории и практики управл. - 2010. - № 3. - С.64-75.

20. Прозоров А.С. Оценка эффективности управления оборотным капиталом промышленного предприятия // Микроэкономика. - 2013. - № 2. - С.54-58.

21. Рыбин Е.В. Об участии европейского банковского капитала в России // Деньги и кредит. - 2010. - № 12. - С.32-37.

22. Экономическая теория: конспект лекций. Кривонос Ю.Е. . Таганрог: ТТИ ЮФУ, 2009.

23. Экономическая теория: Учебник. / Под ред. Л.А. Дробозиной. - М.: Финансы, 2009 - 502.



[1] Сажина М.А., Г.Г. Чибрикова Экономическая теория, 2011 г.-С.413-414.

[2] Экономическая теория/ под ред. И.П. Николаевой - М.Юнити, 2012 г.-С.231.

[3] Андрианов В.Д. Инфляция и методы ее регулирования. //ЭКО - 2012 г. - №7. - С. 38
[4] Павлова Л.П. Налоги и инфляция.//Инфляция и антиинфляционная политика в России. -2013- С. 141.

[5] Красавина Л.Н. Инфляция и антиинфляционная политика в России. Москва. Финансы и статистика. 2010г.-С.231.

[6] Грязнова А.Г. и Думная Н.Н. Макроэкономика, теория и российская практика. Москва. КноРус. 2011 г.С.11

 

Загрузка...
Комментарии
Отправить